2.3.5 量比分析的意义

在观察成交量方面，卓有成效的分析工具就是量比，它将某只股票在某个时点上的成交量与一段时间的成交量平均值进行比较，排除了因股本不同造成的不可比情况，是发现成交量异动的重要指标。在时间参数上，多使用5日的平均值。在大盘处于活跃的情况下，适宜用较短期的时间参数，而在大盘处于熊市或缩量调整阶段宜用稍长的时间参数。

1.认识量比

量比是衡量相对成交量的指标，它是开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。其计算公式为：

量比=现在总手÷（5日平均总手/240）÷当前已开市多少分钟其中“5日平均总手/240”表示5日来每分钟成交手数。240代表每天交易的分钟数，每天4小时，即240分钟。

从公式中可以看出，量比的数值越大，表明了当日该股流入的资金越多，市场活跃度越高；反之，量比值越小，说明了资金的流入越少，市场活跃度越低。量比这个指标反映出来的是当前盘口的成交力度与最近五天的成交力度的差别，这个差别的值越大表明盘口成交越趋活跃，从某种意义上讲，越能体现主力即时做盘，准备随时展开攻击前蠢蠢欲动的盘口特征。因此量比可以说是盘口语言的翻译器，是超级短线临盘实战洞察主力短时间动向的秘密武器之一。

如图2-10所示的大智慧看盘软件中，进入某只股票的分时图后，在成交价格、成交量和资金流通栏中可以看到显示出的量比值为1.26。在看盘软件中，将量比放在这个位置是因为量比是一个公认的实用型成交量指标。

2.量比与成交量的关系

量比是衡量成交量的标准，一般而言，量比与成交量存在如下几种关系：

1）量比为0.8～1.5倍：说明成交量处于正常水平。

2）量比为1.5～2.5倍：为温和放量。如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股；若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出。

3）量比为2.5～5倍：说明明显放量。若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几率颇高，可以相应地采取行动。

4）量比为5～10倍：为剧烈放量。如果是在个股处于长期低位时剧烈放量突破，则涨势的后续空间巨大，是“钱”途无量的象征。但是，如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕。

5）量比达10倍以上：一般可以考虑反向操作。在涨势中出现这种情形，说明见顶的可能性压倒一切，即使不是彻底反转，至少涨势会休整相当长一段时间。在股票处于绵绵阴跌的后期，突然出现的巨大量比，说明该股在目前位置彻底释放了下跌动能。

6）量比达20倍以上：该种情形基本上每天都有一两单，是极端放量的一种表现，这种情况的反转意义特别强烈，如果在连续的上涨之后，成交量极端放大，但股价出现“滞涨”现象，则是涨势将死亡的强烈信号。当某只股票在跌势中出现极端放量，则是建仓的大好时机。

7）量比在0.5倍以下：出现缩量情形，缩量不仅显示了交易不活跃的表现，同时也暗藏着一定的市场机会。缩量创新高的股票多数是长庄股，缩量能创出新高，说明庄家控盘程度相当高，而且可以排除高出货的可能。缩量调整的股票，特别是放量突破某个重要阻力位之后缩量回调的个股，常常是不可多得的买入对象。

8）涨停板时量比在1倍以下：上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高。在跌停板的情况下，量比越小则说明杀跌动能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空间。

另外，当量比大于1时，说明当日每分钟的平均交易量大于过去5日的平均值，交易比过去5日火爆；当量比小于1时，说明当日成交量小于过去5日的平均水平。

3.量比曲线

量比是分时线上的即时量相对近段时期平均量的变化。把当日每分钟不同的量比数值不断用点描绘在一个坐标中，就形成了量比曲线。

在分时图下方位置可看到当前该只股票的量比曲线，如图2-11所示。

一般来说，对量比曲线进行分析需要注意以下几点：

1）股价在上涨时，要看量比曲线在超过1（图中A点）以后是不是缓慢向上。如果是，则说明股价的量价配合良好，如图2-12所示。

2）股价在上涨时，量比曲线若没有超过1，说明股票上涨能量还不充足，如图2-13所示。

3）股价在上涨时，量比曲线并没有同步向上，则说明股票量价没有同步配合，如图2-14所示。

4）股价在下跌时，量比曲线却反向上行，说明股票是带量下跌，如图2-15所示。

通过一夜市场信息及人们心理上的变化，新的一个交易日开盘的时候，股价及开盘成交量的变化反差极大。反映在量比数值上就是很多股票开盘时的量比数值高达数十倍甚至上百倍，随后量比数值又急速下跌。从量比曲线上看，就像我们提到的股价变化有时显得唐突和怪异一样，大多数股票在新一交易日开盘时都显得很不稳定，因此，在通常行情背景下，我们应该静待量比曲线有所稳定后再采取行动。

当量比曲线在分时图上沿着一种大趋势单边运行突然出现量比急速翘头的迹象时，不必采取快速行动，因为这仅仅是改变原来单一趋势的一种可能，我们可以等待量比曲线明显反向运行再一次走平后，再依据量价的更进一步变化采取行动。也就是说，当量比曲线在原来趋势下出现突兀变化时，我们应该等待它的进一步修正。

【案例分析】

如图2-16所示的“长航油运”分时走势图中，可以看出其量比曲线呈现的走势为“大幅下—小幅上—走平”的有序变化，这样才能使得量比曲线的“再上”不显得突兀牵强。从分时形态及量比曲线的配合默契程度来看，此时该股分时价向上突破已到最佳时机。