1.3.2 股票指数

股票指数是指用来度量股票行情的指标，由证券交易所或其他金融服务机构编制。股票指数可以为股民提供一个衡量股市价值变化的参考依据。

通常认为，股票指数是股票价格的一种平均数或加权平均数，股票指数的涨跌反映了股市中股价的运动趋势，或至少能反映大部分股票价格的涨跌趋势，但实际中并非如此。当股市上绝大部分股票上涨或下跌时，股票指数却可能反其道而行之。下面主要介绍股票指数的编制方法及我国主要股票指数。

1.股票指数的编制方法

股票指数是将计算期的股价或市值与某一基准期的股价或市值相比较的相对变化值。编制股票指数一般分为以下4步。

（1）选择样本股：选择一定数量、有代表性的上市公司股票作为编制指数的样本股。

（2）选定基准期，并以一定方法计算基准期的平均股价或市值，该值为一个常数。一般选择某一个有代表性的日期作为基准期。

（3）求出计算期的平均股价或市值：用选定的计算方法，对样本股在计算期间的价格或市值进行计算。

（4）指数化：将上一步计算的值与基准期的常数进行运算，得到具体的指数值。

2.我国主要股票指数

下面介绍在我国证券市场上常用的几个指数。

·上证综合指数：上海证券交易所（或简称上交所）1991年7月15日起编制公布上海证券交易所股票指数，简称上证综指或上证指数。该指数以1990年12月19日为基准期，以上海证券交易所全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。若新股上市、退市或上市公司扩股时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。2007年1月，上海证券所规定，新股于上市第11个交易日开始计入上证综指。

·深证成分股指数：简称深圳成指，由深圳证券交易所（或简称深交所）编制，通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考察，按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成分股，以成分股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。成分股指数以1994年7月20日为基准日，基准日指数为1000点，起始计算日期为1995年1月25日。

·上证180指数：又称上证成分指数，是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在沪市所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。作为上证指数系列核心的上证180指数的编制方案的目的在于建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、具有可操作性和可投资性、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。

·上证50指数：2004年1月2日，上海证券交易所发布了上证50指数。上证50指数根据流通市值、成交金额对股票进行综合排名，从上证180指数样本中选择排名前50位的股票组成样本。指数以2003年12月31日为基准日，以该日50支成分股的调整市值为基准期，基数为1000点。

·沪深300指数：简称沪深300，为反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状态，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件，中证指数公司编制并发布了沪深300统一指数。