第6章 黄金白银越“胀”越涨(3)

2009年，部分银行低调引入白银交易，当时，1克白银的价格仅为3元多，进行一手交易所需资金不过数百元。眼光敏锐的小孙，意识到了白银的投资潜力，但是，对于白银行情是否真的走好，他心里也没底。抱着尝试的心态，2010年年初，他用少部分资金试水白银T+D业务。

可惜他的第一次出师并不顺利，不过，在黄金T+D交易中学到的仓位管理和止损控制，帮助他有效避免了损失。

2010年6月末，黄金价格突破每盎司1250美元，白银价格却依旧表现平平。此时，小孙感到无比纳闷：同样是贵金属，差别怎么这么大呢！不“信邪”的小孙决定再给白银“一次机会”。2010年8月，他将手中的一半资金投入到白银产品中。后来白银突飞猛进的行情让他在短短两个月内大赚了75%。

小孙的例子并非个案，石家庄的老李，2010年10月在网上开通白银交易业务，仅1个月时间收益就超过20%。

当然，小孙投资的成功，有赖于其独到的投资眼光，认清了白银这块“价值洼地”。事实上，多年以来，白银的价值确实也一直处于被低估的状态。

1940年，全世界被探明的黄金储量是10亿盎司，2009年这一数字增加到50亿盎司。1940年，全世界的白银储量为100亿盎司，2010年锐减至10亿盎司。人们常常把“物以稀为贵”挂在嘴边，但现实情况却不一定都是如此。70年前，白银的存量是黄金的10倍，现在，两者发生“乾坤大挪移”，白银存量仅为黄金的1/5。

对于黄金来说，白银更为稀缺，其价格却表现相反，前者历史平均价格是后者的15倍左右，最高时曾高达60倍，直到2010年年末，仍为40多倍。

如此的厚“金”薄“银”，无形中也为白银后来的反弹，创造了更大的空间。

当然，白银的价格之所以能上涨，不仅是其往日过低的价格造成的。毫无用处的物品，即使数量再少，其价格仍然不会被提升。而白银价格背后的推动因素，是其使用价值得到肯定，市场需求不断被放大。

首先是白银绽放的工业魅力。

白银与黄金的物理属性相似，具有极佳的电、热传导性；同时，其化学属性也颇为稳定，白银在常温下不易被氧化。

白银的特质使其在电子行业、化工材料、手机、新能源、发电机、太阳能电池中得到广泛应用。这是白银的核心竞争力，在导电、导热方面，其他金属甚至无法望其项背。比如制作鼠标，就无法用铜来代替银。

此外，银还对光反射具有灵敏的感应，在摄影行业，它也是不可或缺的。

其次，白银是医疗的得力助手。

白银的医疗价值，早在5000年前就已经被验证。古希腊和古罗马时代，人们就将银作为水和其他液体的消毒剂。

银可以杀灭或抑制病原体微生物，与抗生素相比，功效有过之而无不及。一种抗生素大约可以杀灭6种病原体，银却可以杀灭650种，还没有耐药性。在日常生活中，则体现在银可以延长食品的保鲜期。如果你把牛奶装进瓷杯子，3天之后可能会发馊，用纯银的杯子盛，7天也不会变质，原因是银将其中99%的细菌杀灭了。

除杀菌之外，银还具有抗炎性，能够有效促进伤口愈合。在现代临床医学上，治疗大面积烧伤的纱布，都要镀上一层银离子。

此前，尽管白银也一直被运用，但其价格始终没有被抬高，是受原有的白银大存量牵绊。而且为生产力水平所限，白银的需求没有大规模爆发。现在，随着全球经济复苏和工业生产的发展，新能源被广泛使用，白银的需求量势必会提高。相较之下，白银10亿盎司的存量，则显得有些“单薄”，供不应求的时代将很快到来。

早在1997年，投资大师巴菲特就曾慧眼识“银”，在半年内买入1.1亿盎司，接近当年白银产量的1/4。后来，在巴菲特本人的操纵下，白银价格上涨近1倍。现在与他齐名的投资大师吉姆·罗杰斯，又直言看好白银投资，看来，白银已经迎来自己的“黄金”时代。热衷于黄金的投资者，可以稍微分散一些精力到白银投资上来，说不定，你可以轻轻松松地打败通货膨胀。

白银应该怎么“玩”

毫无疑问，投资者都是“唯利是图”的人。默默无闻的白银问鼎2010年投资桂冠，高达近72%的涨幅足以让不断攀高的CPI汗颜，因而被投资者理所当然地视为最理想的投资品种。

在白银的“粉丝”眼中，白银的价格更低。目前，按质量计算，千足银的价格还停留在每克几元到十几元不等的低价位，对投资者基本不设门槛。与黄金相比，白银是一项更为“亲民”的投资品种。它既不是高高在上，让投资者感觉不可企及，又能够让他们分享更多的收益，还能到哪里寻找如此“普度众生”的投资品呢？

中国投资市场向来喜欢追风，面对2011年越来越强的通货膨胀预期，应该会有更多投资者加入到白银投资的行列。

在利润面前，人们很容易被冲昏头脑。所以投资之前，请务必认真思考：白银投资的前途是否真的“一片大好”，你是否真正了解白银投资？

首先，需要搞清楚的是影响银价的因素。

在气象学中，有一种“蝴蝶效应”，具体意义为一个微小的变化，能够带动整个系统长期巨大的连锁反应。

金价的走势，不仅由市场供求状况决定，它还取决于其他更多只“蝴蝶”。看清这些“蝴蝶”的飞行状况以及走向，有助于更清晰地判断金价“龙卷风”是向上吹还是往下吹，进而决定要抛出还是购入。

白银被称为“次黄金”，它与黄金同样都属于贵重金属，其价格走势也与黄金呈现极为密切的正相关性。进而我们可以得知，影响金价走势的要素，往往也会作用于白银。

银价与油价正相关，与美元背道而驰。

与黄金一样，白银也是以美元计价，并基本呈负相关关系。国际石油价格也是以美元标价，也呈负相关关系。

所以，当产油国的石油价格上涨时，往往会引起美元贬值；而美元贬值时，人们为求资产保值，可能抢购白银。由此，银价被刺激走高。

在投资白银时，我们不应将眼光只盯在短时间或每天的银价走势上，而是应该具备国际视野，关注国际油价与美元的走势。

银价与通货膨胀正相关。

通货膨胀期间，钱不再如以前值钱，这就会刺激人们将钱转化为大宗商品或更为保值的商品，黄金和白银都是不错的选择。在投资热情的推波助澜下，银价可能会上扬。

在目前通货膨胀的预期下，投资者适当配置一些资金在白银投资上，是明智的做法。

国内银价与国际银价正相关。

当世界越来越小，变成一个村落时，中国经济与世界经济也越来越难以分割。

每次国际银价创新高时，国内银价也会蒸蒸日上，二者“同呼吸共命运”。国内投资者在决定是否投资白银时，要先看看国际银价走势，以作参考之用。

总体而言，白银的价格走势与黄金基本一致，2010年就是最佳例证，而且白银的价格涨幅超过了黄金。

不过，涨幅有多大，其跌幅就可能有多大。不可否认的是，白银是国际市场上波动最剧烈的商品之一，远高于黄金。据统计，近两年来，黄金年波动幅度为20%左右，白银则高达40%；日波动幅度也是如此，黄金为2%左右，白银则约为4%~5%。

虽然同为贵重金属，白银以商品属性为主，黄金则以金融属性为主。在中国，虽然白银市场的开放时间比黄金市场还要早—1998年，白银市场就敞开大门，笑迎八方客，但当时白银更多地被运用到消费品市场，体现着更浓重的商品属性。在国际金融支付中，它根本无法与黄金相媲美。这也是白银投资不及黄金投资普及的原因之一。

不可否认，白银目前的中短期投资机会要好于黄金，但是如果从长远的保值角度来看，则可能稍逊于黄金。

与黄金相比，白银更强的商品属性，可能会托起其价格，也可能会拉低其价格。众所周知，市场价格受各种因素影响，白银价格也不会一直被供求关系所主导，其中蕴涵着很多的变动性，为白银投资增添了诸多风险。

20世纪70年代，白银曾一度遭遇“爆炒”，价格飙升至每盎司50美元，此后一路下跌，在各种投资品屡创新高的环境下，仍然没有突破当初的历史高位。

而且，即使是近几年来白银价格也不是一路走高，仍体验着大起大落的过山车行情。2007年8月12日，由于金融危机爆发，白银价格维持在每盎司11.06美元的低价位，随着世界经济开始出现强劲增长，2008年3月，银价上涨至每盎司21.35美元。7个月内，银价上涨了93.04%，与2010年的涨幅相比，有过之而无不及。

2008年10月，随着以石油为首的大宗商品价格回落，银价又跌至每盎司8.44美元。同样在7个月内，价格跌幅高达153.96%。此后，当世界经济开始逐渐走出金融危机的阴霾，银价又出现飙升，2009年11月，银价达到每盎司19.42美元。在13个月左右的时间里，价格竟然又上涨130.09%。

白银并非像黄金那样的硬通货，抵御信用风险的能力更是不足。为规避可能出现的风险，如果投资者选择投资白银，宜做中短期投资。