2.2.1 长线投资的魅力所在

中长线投资者或因看好上市公司的未来发展潜力，或因看好股票市场的中长期走势，从而在一个较长时间跨度内持股不动，耐心等待着股票价格的持续上涨，不会因小盈小亏而中途卖出；短线投资者则持股时间较短，他们往往喜欢追逐市场热点、关注主力资金的动向、进行技术分析，以期在股价的短期波动过程中达到“低买高卖”的短期获利目的。可以说，中长线投资与短线投资者是两种不同的投资策略，它们各有优劣，在实盘操作中，我们可以结合具体的市况、具体的股票灵活运用，不宜墨守成规、千篇一律。

如图2-1所示为云南白药（000538）1999年10月至2010年5月期间走势图。这是一个K线走势图，横轴为时间，纵轴为价格，图中的下方为相应交易日的成交量柱形图（关于K线的表示方法、成交量的具体含义，我们会在第3章中介绍，投资者现在只需看懂价格的总体走势即可）。如图所示，可以看到，此股在长达10年多的时间里，实现长期上涨，累计涨幅达30多倍，而股价的这种长期上涨走势正是源于企业营利能力不断增强所致，业绩永远是股价最好的支撑因素。如果一家企业的业绩大幅增长，则其二级市场中的股价也自然是水涨船高，这也是“价格围绕价值波动”这一经济学基本原理最好的反映。

图2-1 云南白药1999年10月至2010年6月期间走势图

可以说，对于中长线投资者来说，如果可以买到一家成长潜力突出的上市公司股票，则通过长期持股的方式，必将获得惊人的回报。这也是我们常说“买股票其实就是压宝上市公司发展潜力”的原因所在。

如图2-2所示为万科A（000002）2004年10月至2007年11月期间走势图。如图所示，此股在长达3年多的时间里，累计涨幅近30倍，此股在此期间的这种持续上涨走势既与同期的股市整体持续上涨有关，也与企业盈利能力不断增强有关。如果说云南白药10余年的持续上涨更多地来自于内因（即上市公司的业绩持续增长，盈利能力逐步增强），那么，万科A的在这几年的持续上涨则是由内因（上市公司盈利能力增强）与外因（股票市场整体上扬）结合所致。无论是依据业绩增长所导致的股价长期上涨，还是股票市场持续上扬所导致的股价持续上涨，都可以为投资者提供丰富的回报，它们之间的不同之处在于，投资者在分析价格后期走势时的着手点不同。

图2-2 万科A 2004年10月至2007年11月期间走势图

当我们把分析重点放在上市公司的业绩增长上时，这时的分析方法称为基本面分析法，基本面分析法要关注宏观经济的运行、行业的发展前景、企业的竞争能力、盈利能力、未来发展潜力等。简单地说，就是重点分析上市公司在未来较长的时间内是否可以实现盈利能力的持续增长；当我们把分析重点放在股票市场总体走势时，这时我们就要分析市场买卖盘力量的对比情况，看看在未来较长的时间内，买盘力量是否可以一直占据主导地位。简单来说，就是分析市场的趋势运行情况。（注：股市的运行是有趋势可循的，趋势依据其发展方向可以分为上升趋势、下跌趋势、盘整趋势，我们会在后面的章节中详细介绍趋势这一概念。）

如图2-3所示为新和成（002001）2005年10月至2008年6月期间走势图。此股在不到3年的时间里，累计涨幅达15倍之多。此股的这种长期上涨的走势与其业绩持续快速增长密不可分，业绩永远是股价的最好支撑因素。如果我们可以提前分析出新和成这一公司在未来几年内的业绩增长潜力从而提前买入布局，那我们是完全可以实现资金大幅增值这一目的的。

图2-3 新和成2005年10月至2008年6月期间走势图

我们可以换个角度想想，如果我们这笔资金存入银行，虽然没有风险，但其回报率却是极低的，3年的时间，回报率一般不会超过15%，这与15倍的收益相比可以说是天壤之别，这就是股市的魅力所在，也是股市吸引大批投资者不断涌入的根本原因。