第5章 金融机构——利润丰厚的“中介”(1)

金融机构作为金融体系的一部分，承载着国际性金融体系的职能，在金融市场上扮演着极其重要的角色，并且负责国家间货币的运转、放贷等业务，以保证金融市场的稳定运行和健康发展。

中央银行——金融体系的“神经中枢”

从你的钱包里任意拿出一张纸币，都可以从上面找到“中国人民银行”的字样。如果你出境到日本或是欧洲旅行过，如果留心的话，就会看到日元的钞票上印有“日本银行”，欧元的钞票上印有“欧洲中央银行”，这上面的字样代表什么含义呢？

其实，一国钞票由这个国家中央银行独家印制和发行。我们看到的字样就是该国钞票的发币行，也就是一个国家的中央银行，即我国的中央银行是中国人民银行，日本的中央银行是日本银行，欧洲的中央银行是“欧洲中央银行”。

中央银行，简称央行，是负责某国或某一区域货币政策的主体，它是对国民经济进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构。

第一次世界大战结束后，引发了世界性的金融恐慌和严重的通货膨胀，为解决这一危机，1920年在比利时首都布鲁塞尔召开了国际金融会议。会议上提出了在世界各国普遍建立中央银行制度的必要性，以此共同维护国际货币体系和世界经济的稳定发展。

中央银行通常是一个经济共同体唯一的货币发行机构，对调节货币供应量、稳定币值有重要作用，是国家管理经济的职能部门。中央银行所从事的业务与其他金融机构所从事的业务的根本区别在于，它不是为了盈利，而是为实现国家宏观经济目标服务的。

每当商业银行利息有变动之时，我们总会听到这样的报道，说中央银行宣布何时降息或是升息多少。或者某些时候宣布提高法定存款准备金率等。由此我们可以明白，中央银行不是以盈利为目的，它是为了保证一个国家货币的稳定与金融系统的安全而存在的。

中央银行作为一国的中心金融机构，具有哪些功能呢？所有的中央银行都具有以下四大功能：

1.印刷钞票

在使用金银币做货币的时候，只要信誉足够好，每家银行根据自家银行的金银币储藏量都可以发行自己的钞票。随着社会的发展，当某一家大的银行借助政府权力，自己买断“印刷钞票”的业务而勒令其他银行不能再印钞票时，它就逐渐变成了一个国家唯一的印钞票的机构——中央银行。

中央银行垄断了纸币的发行权，其印出来的每一张钞票都是凭空印刷的，因此，本质上并不是财富的凭证，而是债务的凭证。

2.管理银行

具体体现在集中保管银行的准备金，并对它们发放贷款，充当“最后贷款者”。为商业银行和其他金融机构办理资金的划拨清算和资金转移的业务等。

3.调控经济

中央银行会运用一般性政策工具对货币和信用进行调节和控制，这类政策工具有公开市场操作、调整利率（包括贴现率）、调整存款准备金率，人们将其称为中央银行调控经济的“三大法宝”。

当经济过热时，央行通过提高利率或者增加存款准备金率抑或是发售国债来减少流通中的钞票量，降低市场流动性；经济衰退的时候，央行就会通过降低利率或降低存款准备金率抑或是收购国债来增加流通中的钞票量，增加市场流动性。

央行的货币政策只有合理搭配，才能够不断刺激经济增长，让整个国家的财富不断地增长。

4.代表政府

大多数国家的中央银行通常还代理国库，代理发行政府债券，为政府筹集资金；制定并监督有关金融管理法规，充当政府的顾问，提供经济，金融情报和决策建议；代表政府参加国际金融组织和各种国际金融活动。

中央银行是国际金融体系的核心，是特殊的金融机构，是政府的财务“大管家”，可谓是国际金融体系中的“神经枢纽”。

金融常识（小贴士）

中央银行是“国家的银行”，是政府干预经济的有力工具，也是国家货币政策的制定者和执行者。

投资银行——资本市场的弄潮儿

2008年对华尔街来说，可谓是多事之秋。3月16日，美国第五大投资银行贝尔斯登被摩根大通收购；9月15日，第四大投资银行雷曼兄弟向美国破产法院申请破产保护，第三大投资银行美林被美国银行收购；9月21日，硕果仅存的两大投资银行高盛和摩根士丹利转型为银行控股公司。

从金融制度的角度来说，这场风暴标志着美国独立投资银行模式的终结。

投资银行，是资本市场上的主要金融机构，是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。

投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。它属于金融服务业，主要服务于资本市场，这是区别商业银行的标志。另外，投资银行是智力密集型行业，这是与其他专业性金融服务机构的主要标志。

投资银行在其他国家和地区有着不同的称谓。比如在英国称为“商人银行”，在其他国家和地区则被称为“证券公司”。在我国，投资银行并不列入中央银行管理的范围，而是属于证监会管理的范畴。通常称为证券公司，比如，海通证券、国金证券等。他们担负着证券分析和证券经纪人的角色，既为投资者买卖股票充当经纪人，又为企业融资充当经纪人。

投资银行是当今全球资本市场上的主要金融中介，我们常常听到的高盛银行、摩根士丹利银行、贝尔斯登银行以及2008年倒闭的雷曼兄弟银行等都属于投资银行。

在美国，投资银行有两个来源：一是由商业银行分解而来，比如摩根士丹利；二是由证券经纪人发展而来，比如美林证券。

原来，投资银行和商业银行一直混业经营，所以形成了许多所谓的“全能银行”，比如，德意志银行、荷兰银行、瑞士银行、瑞士信贷银行等。这样的混业经营，会使一些银行拿着储户的钱投机各种金融衍生品。为了遏制这种现象，1933年美国把著名的摩根银行分拆为从事投资银行业务的摩根士丹利以及从事商业银行业务的摩根。也就是现在世界金融市场上所说的“大摩”和“小摩”。

投资银行拥有强大的盈利能力，比如在股票发行业务中，投资银行要抽取7%的佣金。当一个客户发行价值100亿美元的股票，投资银行抽取的佣金就高达七亿美元。

在公司并购业务中，投资银行更是可以大发横财。19世纪80年代以来，美国至少经历了四次并购，投资银行也从中得到了可观的收入。由于兼并业务技术含量高加上丰厚的利润，所以，通常被认为是投资银行的核心业务。

投资银行之所以能够获得高额盈利与其独特的商业模式密不可分。

第一，投资银行业务除了经纪业务外，基本上都属于批发业务。批发业务就会有大规模的资金流动，大的业务规模则会带来大的利润。

第二，投资银行以知识密集型业务为主。投资银行从本质上属于金融咨询业。金融咨询作为一项独立的投资银行业务的同时还为其他投资银行业务提供智力支持。

比如，要想协助发行体发行证券，首先要做的是协助其进行证券的设计，这就需要对其进行研究、分析。这种研究、分析能力是投资银行的核心竞争力。除此之外，资金、销售实力同样需要重视。比如，要想协助公司进行并购，就离不开必要的市场操作。这就需要充分的资金和销售实力。

总之，投资银行是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，它作为一个重要的金融机构，在现代社会经济发展中发挥着重要作用。

金融常识（小贴士）

通常投资银行主要为企业发行股票、债券或重组、清算业务，最后从中抽取佣金，所以它既不发放贷款也不接受存款。

商业银行——以追求最大利润为目标，提供多种服务商业银行，即我们日常生活中所说的“银行”，它们与民众直接接触并为民众提供支付中介和金融服务。在央行的领导下，商业银行也承担着信用创造和调节经济的作用。

“银行”一词最早起源于拉丁文Banco，译为“长板凳”。在中世纪中期的欧洲，各国间日益频繁的贸易往来，使水运交通便利的威尼斯、热那亚等几个港口城市商贩云集，成为欧洲最繁荣的商业贸易中心。各国商贩带来了各自国家的金属货币，这些货币在品质、成色、大小等方面都各不相同，兑换起来相当麻烦。为了方便交易，出现了专门为别人鉴别、估量、保管、兑换货币的人。

他们按照当时的惯例，都在港口或集市上坐着长板凳来等候需要兑换货币的人。渐渐地，人们统一称呼他们为“坐长板凳的人”。这就是商业银行的前身。

在日常生活中，我们几乎每个人都会与商业银行打交道，那么，在金融学中，商业银行的定义是什么呢？它都为我们提供哪些服务呢？

所谓商业银行，就是以经营工商业存、放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。由上述定义我们可以归纳出商业银行的特点：

（1）商业银行是一个信用授权的中介机构。

（2）商业银行的本质是一个企业，企业是以追求盈利为目标的。

（3）因为中央银行不直接对民众，而其他金融机构又不能直接得到央行印刷出来的钱，所以商业银行也是唯一能够直接为公众提供货币的机构。

商业银行在现代经济中有着重要的地位。它把人们手里的闲钱吸收进来，这些存款，为银行开展资产业务提供了基础。比如，银行可以将这些存款贷给那些急需用钱的个人或企业，这样整个经济的运行效率就得到了大幅提高。试想，假如没有商业银行这个中介，有闲钱的人把钱放在家里，不进行任何流通，就不能实现资源的有效利用，而急需用钱的人却因无处借贷，失去赚钱的大好机会。

商业银行因为吸收了大量存款，所以具备了办理汇兑、结算业务的优势。一方面，在日常生活中，一些商品买卖，可以直接通过个人或企业在银行的存款账户办理转账结算，既便捷、安全又省时省力；另一方面，商业银行之间也开展业务合作，如汇兑、转账、结算业务，它们共同组成了一张高效率的结算网络，大大提高了经济的运行效率。

除了上述业务外，现代商业银行还开办了许多新的业务，如担保业务、代理业务、租赁业务、银行卡业务、信托业务等，这些新业务为我们的生活提供了更周全的服务，也为商业银行开辟了新的财源。

目前我国有中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、交通银行五家国有商业银行，12家中小型股份制商业银行，比如民生银行、华夏银行、中信银行、招商银行、浦发银行等，110家城市商业银行，二十多家村镇银行以及农村商业银行和乡村银行。这些银行已成为国民经济不可或缺的部分。

金融常识（小贴士）

从金融体系来讲，商业银行是中央银行货币政策的首要传递者，从经济体系角度讲，商业银行是现代社会经济运转的枢纽之一。

政策性银行——国家干预、协调经济的产物

第二次世界大战以后，德国国民生产总值不到战前的一半，各大城乡居民面对的是堆积如山的瓦砾和废墟，劫后余生的人们急需重建家园。为了筹集巨额重建资金，1948年，德国政府组建了德国复兴开发银行，总资本约十亿德国马克。德国复兴开发银行成立后通过发行中长期债券来筹措巨额款项，为德国人民重建家园提供了大量资金，为战后德国重建立下了汗马功劳。

德国复兴开发银行肩负着重建德国的特殊使命，是一家具有特殊身份的政策性银行。

政策性银行是由政府创立、参股或保证的，不以盈利为目的，专门为贯彻和配合政府社会经济政策或意图，在特定业务领域内，直接或间接从事政策性融资活动，充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。

为适应经济发展需要以及贯彻把政策性金融与商业性金融相分离的原则，我国于1994年组建了国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行。

1.国家开发银行

设立时间：1994年3月。

设立目的：A.为国家重点建设融通资金，保证其顺利进行；B.集中当时分散管理的国家资金，建立投资贷款审查制度，赋予开发银行一定的投资贷款决策权，同时承担相应的责任与风险，以防止盲目投资，重复建设。

主要任务：服务于国民经济发展的能源、交通等“瓶颈”行业和国家需要优先扶持的西部大开发、振兴东北老工业基地领域。

2.中国进出口银行

设立时间：1994年4月。

设立目的：为了按国际惯例运用出口信贷、担保等通行做法，扩大机电产品，特别是大型成套设备和高新技术、高附加值产品的出口，合理促进对外贸易的发展，创造公平、透明、稳定的对外贸易环境。

主要任务：扩大机电产品和高新技术产品出口以及支持对外承包工程和境外投资项目。

3.中国农业发展银行

设立时间：1994年4月。设立目的：为了集中财力解决农业和农村经济发展的合理的政策性资金需要，促进主要农产品收购资金的封闭运行。主要任务：承担国家政策性农村金融业务，代理财政性支农资金拨付，专门负责粮棉油收购、调销、储备贷款业务等。政策性银行与商业银行相比，有共性的一面，但二者又有一定的区别。