第二节 学会阅读基金信息

在当今时代，信息已经日益成为社会各领域最活跃、最具有决定意义的因素。作为专业的基金投资者，除了关注基金的净值波动以及定期披露的季度和年度的财务报告之外，还应当注意日常的有关基金的各种新闻和报道，及时了解基金市场的动态，以辅助决策。

一、基金新闻的分类

一般说来，财经媒体关于基金的新闻报道和分析大致包括以下几个方面：基金重大信息披露公告、基金公司高管及投研团队访谈、基金投资行为研究、基金涉嫌违规行为的曝光等。相关内容如表2-2所示。

表2-2 基金新闻的分类

续表

二、获取基金信息的途径

基民们除了需要了解基金新闻外，还需要知道从哪里获取这些信息。基民投资者都想了解更多基金方面的信息，可是如何才能获得更多、更准确的信息呢？其实，现在信息渠道非常多，要获得基金信息并不困难。通过网络、报纸、电台、宣传手册、银行网点、券商营业部等渠道，我们都能或多或少地获悉到基金的各种消息。下面介绍4种主要的基金信息获取渠道。

1.从购买基金的机构那里获取信息

基民可以从基金代理销售机构那里获得与基金有关的信息，如银行、券商营业部等。

银行是很方便获取基金信息的一个渠道。一般我们去银行柜台办理业务，总会看到许多基金的宣传广告和小册子。

另外，对于投资过股市的基金投资者而言，对券商营业部这一渠道都不会陌生，可能相比银行而言，获取基金信息的通道更方便。

因为券商代销的基金品种一般比单个银行更丰富，相对而言，信息也就更充实。

2.三大证券专业媒体

现如今，中国证券报、证券时报、上海证券报三大证券专业媒体都开辟了基金周刊或专版，最丰富的信息和数据一般集中在每周一，投资者可以阅读这些专业的报纸以获得基金相关新闻和信息。

3.基金公司的网站

现在各个基金公司的网站对公司旗下的基金产品、基金的业绩表现等都有详细的介绍。另外，有些网站还开通了“基金经理面对面”这一专栏，此栏目会定期或不定期地推出基金经理在线答疑，帮助基民了解更多的基金投资信息。

基民可以通过专业的基金研究机构推出的基金排行榜来了解每只基金的收益率、业绩表现等信息，比较权威的几大评级机构有晨星、银河证券基金研究中心、中信证券等。基民可以通过一段时间的观察，看看哪些基金是长期榜上有名的，然后再重点关注这些“优等生”，进而做出投资决策。

4.财经门户网站

目前，有很多专业的财经门户网站，如和讯、新浪财经等都有专门的基金频道，其中汇集了丰富的基金投资知识。

三、阅读基金文件的技巧

基民通过不同的渠道，可以看到大量的基金信息。面对如此丰富的信息，投资者如何才能从中快速获取有用的内容呢？下面就如何阅读基金招募书与基金年报进行相关说明。

1.阅读基金招募书的5个要点

在购买基金之前，基民朋友们有必要阅读基金招募说明书。因为它是基金最重要、最基本的信息披露文件，通过阅读基金招募书，有助于我们充分了解将要买入的基金。不过，基金招募说明书一般都洋洋万言，如何才能快速提取我们所需的信息呢？表2-3列出了阅读中的5个要点，以便投资者参考。

表2-3 阅读基金招募书的5个要点

2.阅读基金年报的技巧与注意事项

基金年报是基民投资基金时的一个重要信息来源。那么，对于普通基民来说，面对有几十页资料和众多专业术语的基金年报，到底要怎么看呢？又要注意哪些问题呢？下面就此方面的内容为基民做详细解答。

（1）阅读基金年报重点要看的6个方面

投资者在阅读基金年报时，应重点看以下6个方面：

①看基金净值表现

在诸多净值指标中，基金净值增长指标（包括净值增长率和累计净值增长率）是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。基民通过将其与同期基金业绩比较基准收益率进行对照，可以了解基金实际运作与基金合同规定基准的差异程度，从而大致判断出基金的运作绩效。

②看净值增长率标准差

通常通过净值增长率来反映基金的收益程度，增长率越高说明基金收益率越高。但投资者在关注净值增长的同时，更要关注基金本身的风险度。因此通过净值增长率标准差来反映基金净值的波动和风险，标准差越低，基金净值越稳定。

很多基金年报中不会直接给出标准差数据，基民需要根据基金每月的净值增长率进行计算。

③看投资组合

基金年报中详尽披露了该基金的所有持仓组合，这是考察基金投资风格和选股思路的重要依据。从重仓个股的行业和特征中可以在一定程度上看出基金经理的投资偏好，例如某只基金的前十大重仓股大半是大盘蓝筹股且变化很小，就可以基本判定这只基金的投资风格趋于稳健。基民还可以通过持股集中度来看基金投资的分散度。此外，如果十大重仓股每一季度都出现过半数的新面孔，说明该基金调仓较为频繁，基金经理相对偏好短线操作。

④看投资策略

在基金年报对于市场展望的阐述中，基民可以清晰地了解该基金的投资思路，以及对市场的分析和行业的配置策略等，作为自己投资的参考。

⑤看基金的份额变化情况

基金规模过大或者规模过小，对基金的投资组合流动性、投资风格、投资难度等都存在着不利影响，值得引起注意。同时基金份额变化如果过于剧烈，意味着出现了大规模的申购与赎回，投资者可以结合市场情况去了解一下出现变动的原因。

⑥看重要事项公告

通过看重要事项公告可以知道基金公司一年来发生的大事。值得投资者关注的内容包括：基金管理人管理费是否降低、基金公司有没有发生重大的人事变动、基金公司修改其投资方向的决定等。

（2）阅读基金年报的4点注意事项

投资者在阅读基金年报时，需注意以下4点事项：

①不要过度依赖数据，对数据的理解不要教条化

基民在对基金年报进行分析时，切忌生搬硬套，唯数字论。在进行数据分析时，也不要盲目将分析标准教条化，一定要追求某个指标达到某一数值。

一切数据分析都离不开相应的环境，而市场环境是错综复杂的，用某种静止的指标来衡量变化环境中的基金显然是难以完全符合实际的。

②注意把握指标区别，深入体会指标含义

基金的很多指标都具有行业特殊性，较难理解且容易混淆，比如未实现利得（损失）、未分配收益，等等。希望投资者加以充分注意，并在日常分析中加以利用。

③多采用单位化的分析方法

因为基金的资产规模一般较为庞大且总规模并不统一，基民在进行比较分析时很难得出直观的认识，在这种情况下，应考虑将各种财务资料或会计项目的数字化为单位数字，尤其是盈利能力等指标，都按基金份额进行平均，这样往往有利于快速得到有价值的信息。

例如，某只基金共有2亿基金单位，年报中显示年度总投资收益为19800万元。此时，基民可以将其直接换算成基金单位投资收益为0.99元，这样就便于与其他基金进行比较了。

④随时跟踪基金报告

基金报告不限于定期报告。此处只对年报报告加以分析，原因是年报报告内容最为全面完善，最有代表性。

此外，基民如果想及时了解基金信息，还应密切跟踪和关注基金周报等日常报告，随时阅读和分析，留心积累这些信息，都会成为投资者日后宝贵的财富。