第8章 股票投资篇(3)

特别提示

1.对股票的走向要进行全面、客观的分析。只有这样，才能准确预测股价走势，达到目的。否则，只会白白地为他人做嫁衣。

2.不能后悔。搞短线投资决不能为因买了就跌或卖了就涨而后悔。始终要记住：自己所从事的是风险最大的短线操作。

忍痛割肉

原理阐释

“割肉”对任何一个股民来说都是件极不情愿的事。但到了该“割肉”的时候舍不得割，其结果只能是受害更深，损失更大。

在不愿割肉的股民中，女性居多数。这部分投资者认为套牢了，损失的只是时间，只要我不抛，我就没有亏，股价迟早会涨回来。

从结果上看，有时，当行情出于熊市末期，这部分投资者的股票账户市值缩水很厉害，但熬到一轮牛市，有的解套了，有的甚至获利不错，而同期买进股票的另一部分早已斩仓的股民抛了这只又买了那只，买了再套，割了再买，大牛市过后也难以将巨大的亏空补齐，这似乎说明不割肉是合理的。

但任何事物都应该辩证地看。对于过去的中国股市，这样做确实有一定的可取性。但我们只要仔细地查看一下股票历史的K 线图，事实使我们乐观不起来。如果我们背运，买到了绩差股，再往坏说一点，要是这些绩差股得不到改良，沦为ST 、PT 一族，不能实现顺利的重组再造，只能等候摘牌。

许多股民都亲眼目睹了因清理规范而即将摘牌的老基金高台跳水，连续四五个跌停板；那些高位套牢的筹码，5年内也不一定能解套。

如果股民不幸买到了这种穷途末路的品种，不割肉不是死路一条吗？

经典事例

亿安科技（0008）这支从20多元启动的股票一路攀高，最后登峰造极，创下126.31元的天价。接下来便一路下挫，又回到了几十元的老价位上。

千禧年首尾，这支股票的兴衰让许多股民一夜暴富，深圳的一位70多岁的老太太因为购买了这支股票而净赚200多万，成为名副其实的富婆。而另一些股民，却因为运作不当，有的一败涂地，有的被高位套牢，不能自拔。

武汉的一位王姓投资者就是因为不愿割肉而被牢牢地套住，至今无法解脱。

1999年5月19日行情启动后，该股发力上攻，连拉涨停，股价由15元左右直奔23元。许多投资者因为吃不准走向，而犹豫着不敢吃进。到了6月29日，股价创下了34.48元新高。如果说在23元不敢吃进的股民，那么股价到了34.48元的时候该出手了。很明显，这支股票由十几元涨到几十元，是大庄家在吸筹。

庄家为了迷惑股民，在1999年下半年，把这支股票的价格维持在26元左右，这显然是庄家一次小小的震仓手法。

2000年一开市，强悍的庄家终于耐不住寂寞，猛拉这支股票。使股价在很短的时间内涨停到89.96元。王先生就是在这时介人的。2月14日一开始，一个涨停，股价到了100元，创下一个奇迹。许多股民心跳得静不下来，一些激动的股民这时纷纷出货。

谁也没有想到股价会继续上扬，110元、120元，最后到了126.31元的天价。股民有点像热锅上的蚂蚁。

王先生是在110元出的货，他大赚了一笔。

接下来股票下挫。但幅度并不大。王先生错就错在不该在99.05元处杀进，这都是他当时想法错误造成的，他固执地认为这支创下天价的股票会很快地反弹回来。

90元、85.05元、80元，凶悍的庄家赚足一笔后，得意洋洋地跑了。

此后股票江河FI下，跌到了60元以下。王先生被牢牢地套住了。何日才能解套，只有上帝知道。

王先生如果有勇气在90元左右割肉，在总体上他仍然赚着，哪有后来的高位套牢的不幸结局呢？

特别提示

1.割肉时心要狠。

割肉都是迫不得已的事情，割肉是为了保存力量求发展的做法，因此，该割肉时一定要下得了决心。

2.割肉换股要及时。

如果一支股票的暴涨期已过，处于下降期，并且走势让人悲观，必须割肉。特别是套得不深的时候，要坚决割肉走人。

伯乐相马

原理阐释

投资股市也好，炒作股票也罢，说一千道一万，成功操作的根本要素一是选股，二是选时。

对于广大的普通投资者来说，选好股更加重要，因为尽管通过基本层面分析和技术层面分析可以增强对行情不同阶段的把握，投资者依然很难去判定牛市何时开始，它会持续多久，什么时候结束。股民们也几乎做不到在行情一启动就预先发掘出领涨板块，即便侥幸瞅准了时机也未必能买到走势好的股票。所以，选好股票对股民们来说，是想在股市里“捞钱”的第一关。

如果能选好股票，再加上合理的操作，只要心不贪，想要赚钱如探囊取物一般。

选股技巧

成功人士得出的选股之道是：战略性选股为主，战术性选股为辅。战略性选股重仓操作；战术性选股重在寻找感觉，锻炼操盘技巧。

战略性选股的必要性有两点：

1.股市风险莫测，投资者必须结合自己的特点和人市策略来制定基本固定的选股出发点，才能有效地规避风险。

2.每一个投资者在股市操作中有长处也有短处，必须在选股过程中坚持贯彻扬长避短的宗旨。把我们比较熟悉的股票，比较容易去分析和了解的股票，质地良好的股票纳人战略性选股的范畴，配以适当的投资策略来进行操作，成功率必将显著提高。

战略是一项既定的方针，要在长时间内坚持执行，除非情况变了，投资者因此作了修正，则按新战略进行。战术性的操作只是实战中的—些尝试，切不可贪恋而坏了大局。坚持战略性选股，投资者将解脱在上千只股票中进行筛选的繁重劳动，重点关注和操作好你的战略目标，投资股市的生涯从此变得轻松易行。

选股原则

虽然各种股票五花八门，让人眼花缭乱，加之股市的消息虚虚实实，真真假假，但经过一些资深股民的长期摸索，找到了一些选股应遵循的原则。

这些原则对新人市的股民显得尤为重要。

1.在长期盘整中被人冷落多年的股票可选。

2.有题材、有热点的股票可选。

3.流通盘8000万以下的中小盘股可选。

4.股本结构简明的股票，有收购题材的可选。

5.业绩有增长潜力的股票可选。

6.股本有高扩张（送转可能）能力的股票可选。

7.扭亏为盈的股票可选。

8.刚刚启动热点的股票可选。

9.庄家无法出局的股票可选。

擒贼先擒王

原理阐释

“擒贼先擒王”是一种古典的战术理论，强调的是在两军对阵的时候，制服对方统帅的重要性。

这一理论应用于股市操作，有两方面含义：一是抓住领涨的股票，涨幅会超过大盘；二是领涨的股票引领大盘，领涨股到头则大盘也将见顶。

股民们对第一个含义早已有了深刻的体会，而第二个含义则常被投资者所忽略，实际上它的价值是非常大的。投资者并非没有机会盈利，买到好股或赶上好行情的大有人在，可为什么没有获得好的收益呢？最重要的原因就是贪心在起作用，不能见好就收。

曾经赚钱了，没有在大势见顶后获利了结，于是利润逐渐缩水，并最终在若干次错误的操作中被全部消灭。

不能见好就收，一方面反映了投资者的贪，但另外一方面主要是不知道行情已经逆转，因恋战而不幸被套。

由于主流股领涨于大盘，如果全力以赴操作这些股票，对大盘运行到什么样的阶段就较容易去判断，情况变化后及时获利或止损退场，完全可避免盲目操作的巨大风险。

在一个具有鲜明主流热点的行情中，操作任何股票都应该多关注一下领涨股的行情发展。普通投资者本来分析研判的能力有限，如果不购买主流品种，又如何能准确辨别它的涨跌趋势。只是人云亦云地听“专家”们的高谈阔论，当然要落人陷阱。

认识领涨股

每一次中级以上的多头行情，必定会塑造一个汇聚人气的领涨板块，处在这个板块队列中涨幅居前的就是领涨股。

1.1999年“5·19”行情，主要是以有线电视网络股和“三网合一”概念为重点的股票以及高科技成长股领涨大盘。

2.2000年元旦前后启动的行情仍是以网络股发动，只是网络题材的重点转移到了电子商务方面，甚至带动了有一定商务基础的整个商业板块，其中的领涨股不少是“5·19”行情的延续。如亿安科技、四川湖山、海虹控股等。

3.未来的领涨股主要是西部概念和生物制药概念。

①国家的西部开发战略无疑会带动西部的一些上市公司形成一种新的板块，为市场炒作提供了投资与投机的新机会。

目前，西部板块由170家公司组成，占沪深A 股总数的17.6％。

②生物制药业是21世纪最富有朝气的新兴产业之一，发展前途无量。生物制药的生产周期短，利润高，元污染。同时生物药品无副作用，医用效果好。因此，世界各国都在这方面投入巨资、人力，进行研究开发。我国70年代开始研究，90年代后期进入真正的发展期。主要产品有干扰素、乙肝疫苗、E PO 、胰岛素等。

由于生物制药行业极具发展空间，我国上市公司也在这方面参与开发，由此在股市中形成了生物制药概念。

特别提示

以下是对未来领涨股可投资性预测：

1.西部概念

①中央开发大西部方针既定，西部经济的发展会迈上新台阶，招商引资、对外开放、交通旅游、高新技术都会上新档次，因此，有极大的投资空间。

②西部板块自股市发展10多年来，从未真正被热炒过。物美价廉的、长期冷落的西部股为主力搜集筹码提供了低成本基础。一旦主力筹码锁定，大幅拉升西部股的可能性极大。

③西部板块小盘股居多，平均流通股仅有6800万股，因此主力拉升不费吹灰之力，关键是要找一个最佳时机。

④西部板块平均每股收益为0.25元，属中等业绩水平。特别是有一些亏损公司，如果西部开发再配合资产重组，西部股冒出几匹黑马是完全可能的。

2.生物制药概念

①生物制药板块具有较强生命力，远期收益比较可观。

②由于我国刚开始研究开发，所以市场非常广阔。年增长率起码在20％以上。

③国家对生物制药十分重视，制定了一系列有利于生物制药行业发展的政策。

④市场炒作都是刚形成概念、集合成板块时及股价又低时猛炒。因此，投资者介人时，要充分认识到猛炒后的股价回归。

成功。

巴菲特原则

原理阐释

被誉为20世纪最伟大的投资家的沃伦·巴菲特，1956年以100美元开始投资生涯，1993年以83亿美元身价成为世界首富。巴菲特毕生遵循近乎机械的投资规律，顽固地坚持着一成不变的长期投资的理念。用巴菲特的话讲“：40年来，任何时候卖出股票都是错误的。”

巴菲特以企业的发展、经营者、财务状况、市场价格四个方面归纳总结了几条人市的定律，以此来寻找适合的投资品种，一经持有，绝不轻易放弃。

巴菲特对自己投资策略的描述是：

1.不理会股票市场每日的涨跌；

2.不担心经济形势；

3.买下一家公司，而不是股票；

4.管理投资组合。

对中国股民而言，不能教条地学习巴菲特。因为美国的情况与中国有很大差异，特别是上市公司的规范方面我国还有缺陷，股市的投机性还很强。

但巴菲特仍然给我们许多借鉴和启示。

巴菲特启示

1.结合中国国情，具体问题具体对待。

2.学习巴菲特的长期投资战略，但要结合中国的中线投资技术。

3.做有效的投资组合，但绝不过度分散投资。

巴菲特先生有句名言：“在人一生的投资生涯中，能踢出20个好球就足够了。”好股是真正不易寻找的，找到一个就紧紧抓住。股王也只想踢出20个好球，别期望自己能踢得更好。

4.学习巴菲特刻苦钻研公司一切有关信息，从而抓住中国最大的牛股。

5.坚持所熟悉的投资策略，选择所熟悉的股票。

记住巴菲特先生的忠告：“决不会丢掉我所熟悉的投资策略，尽管这方法有时很难在股市上赚到大钱；但我不会去采用自己不了解的投资方法，这些方法未经理论验证过，反而有产生巨大亏损的可能。”

不迷航向，有所作为，必须眼观六路、耳听八方。

妙用投资组合

原理阐释

短线高手和波段专家为了提高操作的效率，倾向于集中投资，长线投资则不能局限于集中投资。

单纯从投资的行为角度分析，短线和波段操作是主动地捕捉机会，而长线投资则更像是守株待兔，是一种以守为攻的战略。股市毕竟是一个高风险的市场，有来自于上市公司个体的非系统风险，还有来自于市场整体而个体无法规避的系统风险，出现投资的失误或挫折是不可避免的。

因此，如果将所有资金集中到一只股票上，一旦出现重大的且不能逃脱的危险，有可能造成无法挽回的损失。

西方的证券投资历史比中国久远，证券投资的专家们和投资理论的研究者们一直非常重视投资组合的运用，以有效化解投资风险，实现稳定和良好的回报。

尽管中国的投资者是以自主的个人投资为主，资金实力单薄，但进行一定的资金合理分配，达成适当的投资组合形式，即分别持有具有不同代表性的几种股票，对达到控制风险，获取稳定收益的目的非常有效。

特别提示

投资组合的运用一般要遵循下列原则：

1.风险度相同时，选择盈利高的股票；

2.盈利水平相同时，选择风险小的股票；

3.优先考虑低风险，然后考虑高收益；

4.绩优高成长股的比重应占全部投资者的50％以上；

5.投机性较强的股票投资不要超过全部投资的20％；

6.避开热度过高的股票；

7.切忌盲目追高买人；

8.可以用少于20％的小部分资金进行短线或波段式的操作。