第12章 金融科普与辟谬（9）
银行高利源于低成本
向松祚表示，很多人认为中国的银行业高利润主要来自存贷款的高息差，“这种认识是错误的。中国的银行业平均净息差低于全球平均水平，中国的净息差大约是2.7%左右。”
本报研究各家银行年报发现，在2011年，从营业收入来看，工行为718亿美元，汇丰为723亿美元，花旗为783亿美元。工行的营业收入没有其他两大国际银行多，但是，工行却是全球最赚钱的银行，工行净利润为315亿美元，汇丰为179亿美元，花旗为112亿美元。
这是为什么呢？
答案很简单，工行甚至较其他中资银行的人力成本低。看看各家银行的成本收入比，即：营业成本除以营业收入，再乘以百分之百，就一目了然了。2011年，工行的成本收入比为36.4%；汇丰银行的成本收入比为57.4%；花旗银行的成本收入比为65%。
很显然，银行的纯利润跟银行的成本收入比负相关，成本收入比越低、利润越高，尽管花旗的营业收入最高，但是，由于其成本收入比最高，所以纯利润最低；尽管工行营业收入最低，但是，由于其成本收入比最低，所以，纯利润最高，这个世界最盈利的银行，并不是因为其赚钱最多，而是因为其花钱最少。
假如工行增加人力成本一项，工行绝不可能成为世界上净利润最高的银行了。4月12日，在录制凤凰卫视《一虎一席谈》节目的胡祖六不赞同银行暴利说，将高利润归结于银行改革的成功，并要居安思危，防止未来业绩下滑。
股价偏低有原因
向松祚表示，银行盈利应当作为改革的成绩予以肯定，是银行十年改革的成绩而不是问题。他认为，银行是国家重要的基础设施，是国家经济健康稳定的基础。
在向松祚看来，银行和金融无论对哪个国家都十分重要。为何美联储主席伯南克冒天下之大不韪，连续推行量化宽松货币政策？因为，他知道如果不救金融体系，经济将彻底崩溃。
向松祚从改革成本上算账，国家也要求银行必须赚钱。十年银行改革，国家向国有商业银行剥离不良贷款注资耗费资金3.6万亿元，都是纳税人的钱。“这个钱花得值不值？当然值得，如果不改，情况会更糟。现在银行公司治理得到改善，竞争能力增强，当然，也需要银行赚钱，尽快收回成本。”银行赚钱最得益的是财政部和中央汇金公司，因为银行缴纳大笔税收，财政部和汇金是国有银行大股东，分取最多的红利。
在分析银行股价普遍偏低，市盈率和市净率几乎是A股中最低的原因时，向松祚提出了四点看法：其一，各界较为普遍的看法是，中国经济前景存在不确定性，而中资银行跟中国经济联系最紧密；其二，源于两个担忧，首先是担心房地产调控影响银行，他认为，中国住房按揭贷款风险很低，房地产开发贷占比很小；另一个担忧是地方融资平台，各大银行的平台贷问题不大，不会出现系统性风险；其三，资本充足率和再融资压力；其四，担心欧美危机影响。而向松祚认为，中国经济不会出现硬着陆，银行拨备足够覆盖各类风险。
银行不是挡箭牌、出气筒
（2012年10月10日）
在经济不景气的大背景下，银行的相对高利润屡遭民众质疑，加之所谓的财经评论员推波助澜，银行成为众矢之的，似乎银行成了箩筐，什么牢骚都朝里面装。
最近加入这一指责队伍的是一位市长。据最新一期《南方周末》报道，该市长在接受采访时表示：“中国的地方政府债务还有个问题，我们银行存贷比全世界最高，存款利率是3%，贷款利率是6%，所以中国的银行全世界效益最好。老百姓存款并没有得益，而银行实际上是得益的，这是以加重地方财政负担为代价的。现在不允许地方政府发债，甚至还要提高利率。全国人民都在给银行打工。”
这段短短128个字的涉及银行的谈话漏洞频出，缺乏起码的金融知识，令人遗憾。主要表现在八个方面：
第一，根据其描述，他所说的存贷比，显然是指中国银行业的利差。存贷比是指吸收存款与发放贷款之间的比例；利差是指贷款利率与存款利率之差。第二，中国银行业效益的确全球最好，这不仅仅是利差问题，还得益于中国经济形势相对稳定和银行改革取得了成效，是成绩而非问题。第三，无论存贷比还是利差，中国银行业都不是全球最高的。这个市长的依据何在？第四，决定银行存贷款利率的是央行，央行是国务院组成部门，代表政府行使央行权力。第五，银行利差的形成是现行货币政策造成的，而不是商业银行造成的。第六，商业银行对国家税收贡献最大，谁在给谁打工？
该市长还有一个逻辑混乱错误，“中国的地方政府债务还有个问题，我们银行存贷比全世界最高”，如果不是错把利差当存贷比的话，这句话就直接矛盾了，他显然想指责银行不给地方融资平台贷款，后面说存贷比世界最高，意味着银行可以提供的贷款空间世界最少。还得给这位市长普法一下：银行放贷款不仅仅要遵守贷款准则，还得遵守75%存贷比底线，否则就违反《中华人民共和国商业银行法》了。此为第七方面。
第八，全部国有银行及大部分股份制银行都是上市公司，为股东利益最大化而赚钱无可厚非，而国有银行最大的股东是代表国家的财政部和中央汇金公司，因此，为银行打工说法极其不科学，银行赚钱收益最大的当然是国家和银行其他股东。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对此进行了专业而猛烈的炮轰，他指出，“这位市长专业水平需提高。不懂啥叫存贷比，有点望文生义。银行其实很大程度上也是在给政府打工。若前一句成立，结论可改为：全国人民都在给政府打工。”
这位市长把中国银行利差作为银行获利的重点，得出全国人民为银行打工耸人听闻的结论。中国银行业的利差果然是全球最高的吗？答案是否定的。
今年3月，时任中国农业银行副行长、现任中国人民银行（央行）副行长的潘功胜已经提供了资料，当时，中国银行业的利差仅为2.5%，从全世界范围来说不是最高的。2010年，国际前10大银行平均利差为2.31%，而我国银行业的平均利差为2.46%，与之相比并不算高。同发展程度相当的“金砖四国”相比，中国银行业的利差则显得很低：2003年至2010年这7年，中国银行业平均利差为2.7%，印度是3.05%，巴西是11%，俄罗斯是6.4%。主要专注于新兴市场经营的渣打集团公布其2011年全年净利差为2.3%，比国内利差水平略低。
笔者早在今年4月的《华夏时报》撰文反驳过一些高级公务员指责银行垄断暴利，银行掠夺了实体经济的利润了吗？可能会减少企业的利润，但这比贷不到款要好很多；真正掠夺企业利润的是高税收，去年税收增幅高达22.8%。
笔者仍然认为，造成银行在2011年出现业绩增长主要有以下几个原因：银行改革顺利推进，不良资产大幅度减少；2009年和2010年放贷19万亿元，一般期限一年，在2011年收回，情况很正常；法定的利差收入；紧缩的货币政策导致信贷资金价格上涨；经济未进入下行周期，银行的业绩跟经济状况密切相关，并有一定的时滞性，只有经济在下滑一定时期后，银行的坏账和利润下降才会暴露出来。
商业银行之所以在高税负情况下能成为世界最赚钱的银行，必须认识到，中国银行业人力成本全球最低水平这个事实，也就是说，各项收入中国银行业不是最高，员工工资福利在全球中属于较低水平。
这也是为何中国利差处于全球平均水平而盈利最高的原因之一。
在2011年，从营业收入来看，工行为718亿美元，汇丰为723亿美元，花旗为783亿美元。工行的营业收入没有其他两大国际银行多，但是，工行却是全球最赚钱的银行，工行净利润为315亿美元，汇丰为179亿美元，花旗为112亿美元。
工行甚至较其他中资银行的人力成本低。看看各家银行的成本收入比，即：营业成本除以营业收入，再乘以百分之百，就一目了然了。2011年，工行的成本收入比为36.4%；汇丰银行的成本收入比为57.4%；花旗银行的成本收入比为65%。
很显然，银行的纯利润跟银行的成本收入比负相关，成本收入比越低、利润越高，尽管花旗的营业收入最高，但是，由于其成本收入比最高，所以纯利润最低；尽管工行营业收入最低，但是，由于其成本收入比最低，所以，纯利润最高，这个世界最盈利的银行，并不是因为其赚钱最多，而是因为其花钱最少。
假如工行增加人力成本一项，工行绝不可能成为世界上净利润最高的银行了。
当下，很多官员把高房价归咎于开发商，这是不道德的，罔顾地方政府垄断土地，而地价和税费占比高达70%的事实。
同样，把经济不景气，地方政府融资平台难贷款，企业艰难的民怨发在银行身上是不科学、不客观的，银行不是挡箭牌，也不是民怨的出气筒。
银行业务被歪曲
央视指责中行洗钱的致命硬伤
（2014年7月13日）
摘要：央视《新闻直播间》一则关于中国银行洗黑钱的报道引起轩然大波。央视的报道究竟有没有问题？问题在哪？央视给中行定罪的理由成立吗？
7月9日，央视《新闻直播间》一则关于中国银行洗黑钱的报道引起轩然大波，一方面网上“不明真相的群众”对于中行的指责铺天盖地；另一方面，主流财经媒体把批评的矛头指向了央视，直接批评央视的媒体有财新网，以澄清事实方式间接批评央视的财经媒体则更多。那么，央视的报道究竟有没有问题？问题在哪？央视给中行定罪的理由成立吗？
让我吃惊的是，最直接的证据是中行员工谈到可以投资海外债券、基金，那根本不是洗钱与转移资产，那是银行业一项古老的业务——QDII。这点竟然被所有媒体忽视了。
最大硬伤：道听途说，移花接木
由于当时没看电视，鉴于此报道影响巨大，笔者反复观看了凤凰卫视保留的央视视频，第一感觉是央视带着定性的结论找采访，报道中无论中介、中行员工、专家的谈话均无不妥，然而，主持人就这么定性中行洗黑钱让人惊叹不止。
洗钱，通俗地讲就是：通过合法的活动或建设将违法获得的收入隐藏、伪装或投资的过程。有央视员工对笔者讲，报道中是指中行洗黑钱，并未指责中行洗钱。这纯属无理狡辩，洗黑钱自然是洗钱的一种了，逻辑类似于白马非马，不值一驳。
从报道整体来看，央视就是指责中行把非法收入通过汇款海外合法化，就是指中行在洗钱，这是报道的核心。
问题是，证据在哪里？
证据1：澳大利亚移民中介电话采访。大致内容是，近年来，原本主要通过地下钱庄汇款的，被中行抢了不少份额，占到一半。
中介的身份让人怀疑，另外，如果央视指责中行和中介勾结属于犯罪行为，那么，中介的话是否值得可信？如何让公众和财经界相信中介的真实身份和所言真实性？
证据2：对中行私人银行业务人员的采访。其实，中行那位客户经理说的一点问题都没有。他说中行可以把资金汇入海外，通过持牌机构购买基金、债券等。
首先，不仅仅是中行，任何在中国大陆开办的银行如果申请都可以开办该业务，这个业务叫：QDII——合格境内机构投资者，是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。
这项业务开办六七年了，显然，央视编辑记者把这些业务搞混了，这根本不是跨境结算或洗钱。并且，这个没有五万美元额度限制。
业务不熟，剪接再好也没用。
中行客户经理说“通过海外持牌机构”，意思很明白：通过与海外合法机构合作。
央视多次把中行与地下钱庄等同。地下钱庄是非法金融机构，洗钱主力军，其转移黑钱很难找到痕迹。而中行是各国承认有经营许可的合法金融机构，即便有人真的通过中行洗钱，其痕迹是磨灭不掉的，也是容易破案的。
央视能给中行定罪吗？
当然不能。
洗钱是一种国际重罪。仅仅凭中介和央视移花接木，还把业务搞混淆的调查就能给中行定罪简直匪夷所思。
于是，央视找来两位专家帮忙给中行定罪。
我认真听了下对北京师范大学金融学教授钟伟先生的采访，大意是：如果金融机构明知是通过不法途径获得的赃款或来路不明资金，而帮助其转移到海外就是犯罪。
单独看，钟伟教授说的并没错。钟伟教授说的就是银行帮洗钱是犯罪行为。问题是，这句话是接着主持人后面说的。难怪，事发后钟伟教授发表了严正声明。
钟伟教授称：“采访是过去约3周前；从未授权此自称为辛欣的记者使用平安证券的名义。采访中我多次提醒此人：央视不可以僭越法律做媒体判决，在此我谴责辛欣有违基本职业素养的做法！对央视播出直接中伤和推断有罪的报道深感不安，对由此给有关金融机构带来的影响致歉。我在此再度说明：在采访中我多次表示：金融业务是否涉及违背监管要求甚或有罪，央视或学者无权冒充法官先验判定。该报道已脱离语境‘断章臆义’，我个人对此深为不安。相关记者若有职业素养应播出相对完整而非有意肢解的采访评论。”
事实上，钟伟教授不仅未对中行优汇通业务进行评论，反而对央视“僭越法律做媒体判决”进行了毫不留情的批评。
在央视报道的文字版中引用了中信银行刘维明先生的评论：“一个国家的外汇使用要有一个非常明确的监控，我们监控不到那就有可能出风险，比如资金外逃，或者造成热钱集中涌入，都会对金融体系造成影响。”