第一章 现金规划

一、分析客户现金需求

（一）现金规划需要考虑的因素

1．对金融资产流动性的要求

一般来说，个人与家庭之所以进行现金规划是出于以下几个动机：

（1）交易动机。

（2）谨慎动机或预防动机。

2．持有现金及现金等价物的机会成本

通现金及现金等价物的流动性较强，则其收益率也相对较低。因此，持有现金及现金等价物存在机会成本。

（二）流动性比率

1．流动性比率的定义

流动性比率是流动资产与月支出的比值，它反映客户支出能力的强弱。其计算公式如下：流动性比率=流动性资产/每月支出。资产的流动性与收益性通常呈反比，即流动性较强的资产收益性较低，而收益性较高的资产其流动性往往欠佳。

2．流动性比率与理财建议

（1）对于工作稳定、收入有保障的客户来说，资产的流动性并非其首要考虑的因素，因而可以保持较低的资产流动性比率，而将更多的流动性资产用于扩大投资，从而取得更高的收益。

（2）对于那些工作缺乏稳定性、收入无保障的客户来说，资产流动性显然要比资产收益性重要得多，因此理财规划师应建议此类客户保持较高的资产流动性比率。通常情况下，流动性比率应保持在3～6倍。

（三）工作要求

1．工作准备

理财规划师首先需要了解客户的相关信息，获取信息最常规、最主要的方式是面谈。通常的准备流程为：电话预约→准备会谈所需的资料→迎接客户→正式会谈前的铺垫。

2．工作流程

（1）根据收集到的信息编制月（年）度收入-支出表。

（2）确定现金及现金等价物的额度。

一般来说，理财规划师可以将该额度确定在个人或家庭每月支出的3～6倍左右。当然，最终现金规划的具体额度一定要通过收入-支出表中收入和支出的构成的稳定性来确定。

二、制定现金规划方案

（一）现金规划的一般工具

1．现金

现金有两个突出的特点：一是现金在所有金融工具中流动性最强；二是持有现金的收益率低。人们之所以会持有现金，是为了追求现金的流动性，但在客观上，却损失了一定的收益。

2．相关储蓄品种

（1）一般储蓄业务。目前国内储蓄机构提供的储蓄业务通常有以下几种：

①活期储蓄。活期储蓄是指无固定存期、可随时存取、存取金额不限的一种比较灵活的储蓄方式。

②定活两便储蓄。这种储蓄是一种事先不约定存期，一次性存入，一次性支取的储蓄存款。

③整存整取。整存整取是一种由客户选择存款期限，整笔存人，到期提取本息的一种定期储蓄。

④零存整取。零存整取是一种事先约定金额，逐月按约定金额存入，到期支取本息的定期储蓄。

⑤整存零取。整存零取是一种事先约定存期，整数金额一次存人，分期平均支取本金，到期支取利息的定期储蓄。

⑥存本取息。存本取息是一种一次存入本金，分次支取利息，到期支取本金的定期储蓄。⑦个人通知存款。这是一种不约定存期，支取时需提前通知银行，约定支取日期和金额方能支取的存款。

⑧个人支票储蓄存款。这种存款是以活期储蓄存款作保证，以支票作支付凭证，办理支现和转账结算，集储蓄与消费于一体的存款。

（2）特色储蓄业务。

①定活通。一些银行自动每月将储户活期账户的闲置资金转为定期存款，当活期账户因刷卡消费或转账取现资金不足时，定期存款将自动转为活期存款。

②定期存款可自动转存。开通了该业务后，存款人不再需要到柜台，系统便会自动进行判断是否转存。

③礼仪存单。中国银行礼仪存单系列产品，是在传统人民币定期存单基础上，为满足客户送礼、收藏等需求推出特色定期期储蓄产品。

④四方钱。四方钱是银行为满足客户资金存储需求和存款隐私需求，为客户提供一个完全专享、私有的储蓄空间，在为客户提供多币种定活期存款资金存储、约定理财功能的同时，使客户拥有隐私账户。

⑤外币储蓄。内外银行等储蓄机构不仅提供人民币的存款业务，也提供对美元、欧元、日元、港币等外币的储蓄。储蓄方式按存款期限不同通常分为活期储蓄和定期储蓄两大类。

3．货币市场基金

（1）货币市场基金的定义

货币市场基金是指仅投资于货币市场工具的基金。

①货币市场基金应当投资于以下金融工具：

a．现金；

b．1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；

c．剩余期限在397天以内（含397天）的债券；

d．期限在1年以内（含1年）的债券回购；

e．期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；

f．中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

②货币市场基金不得投资于以下金融工具：

a．股票；

b．可转换债券；

c．剩余期限超过397天的债券；

d．信用等级在AAA级以下的企业债券；

e．中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

（2）货币市场基金的特点

①本金安全。货币市场基金主要投资于低风险证券品种，决定了货币市场基金在各类基金中风险是最低的，在事实上保证了本金的安全。

②资金流动性强。货币市场基金还有类似于活期存款的便利，流动性可与活期存款媲美。

③收益率相对活期储蓄较高。其年净收益率一般可达2%～3%，高于同期银行活期储蓄的收益水平。不仅如此，货币市场基金还可以避免隐性损失，抵御通货膨胀。

④投资成本低。买卖货币市场基金一般免收手续费，认购费、申购费、购回费都为0，资金进出非常方便，既降低了投资成本，又保证了流动性。

⑤分红免税。多数货币市场基金，基金面值永远保持1元，收益天天计算，每日都有利息收入，投资者享受的是复利，而银行存款只是单利。每月分红结转为基金份额，分红免收所得税。

（3）货币市场基金的申购

①申购方式：到银行网点申购、到有代销资格的券商营业部购买、直接到基金公司直销柜台申购、网上申购服务（中国银联会员）。

②申购要求

a．一般来说，申购或认购货币市场基金的最低资金量要求为1000元，追加的投资也是1000元的整数倍。

b．货币市场基金的基金单位资产净值是固定不变的，一般一个基金单位是1元，这是与其他基金最主要的不同点。

c．投资货币市场基金后，投资者可利用收益再投资，增加基金份额的同时，投资收益也不断累积。

（4）货币市场基金的收益指标

通常反映货币市场基金收益率高低有两个指标：一是七日年化收益率；二是每万份基金单位收益。作为短期指标，7日年化收益率仅是基金过去7天的盈利水平信息，并不意味着未来收益水平。投资人真正要关心的是每万份基金单位收益，这个指标越高，投资人获得真实收益就越高

（5）影响货币市场基金收益率的主要因素

①利率因素：一般来说货币市场基金的收益率变化与利率变动方向相同。

②规模因素：货币市场基金并非规模越大收益越高，单只货币市场基金存在一个最优规模，在该规模内具有规模效应，即规模越大收益越高；超出该规模后就不具有规模效应。

③费用因素：由于货币市场基金收益率有限，所以管理费和托管费对货币市场基金的收益有不小的影响。

（6）如何选择货币市场基金

①认购还是申购

认购是指投资人在基金募集期按照要求购买基金的行为，申购是指投资人在基金成立之后，按照基金的最新单位资产净值加上少量手续费购买基金的行为。认购的手续费一般要比申购低一些。但投资者如果选择申购货币市场基金会避免认购基金的流动性问题。当然具体选择哪种方式，还要看各种基金的具体规定。

②什么时间购买

按照现行银行划款系统和基金计息方式，投资者第T日在代销机构（银行和券商）申购货币市场基金，T+1日确认并开始享受每日基金投资收益。需要强调的是，这里的T、T+1都指的是交易日，因此，投资者要尽量回避在法定节假日前一天申购货币市场基金。

③选择哪一只货币市场基金

投资者选择货币市场基金都可以重点考察以下几项指标：

a．收益指标。包括万份收益（投资者当日的实际收益）和七日年化收益率。万份收益和由此得出的七日年化收益率是投资者每天实际享受的投资回报，因此，万份收益历史表现和未来预期应是投资者关注的第一要点。

b．规模大小。投资者可更多关注规模适中、操作能力强的货币市场基金。

c．申购赎回速度。这是基金公司后台运行效率的指标，投资者需要进行深入了解。避免因申购赎回速度而影响资金的流动性或摊薄收益。

d．其他因素。季报、中报和年报公布的基金组合平均剩余期限和期限结构、持券结构、回购杠杆比例、基金规模的变化，也是投资货币市场基金要考虑的重要参考指标。

（二）现金规划的融资工具

适宜于现金规划的融资方式主要包括以下几种：

1．信用卡融资

（1）信用卡的定义

信用卡是银行或其他发卡机构向社会公开发行的、给予持卡人一定的信用额度，持卡人可在信用额度内先消费后还款，并可在中国境内指定的商家购物和消费，或在指定银行机构存取现金，以人民币结算的特制卡片。

（2）信用卡、准贷记卡和借记卡的比较

信用卡，准贷记卡和借记卡的一个共同特点是，持卡人不必为刷卡消费付任何手续费，但三者在使用上有很大区别：

①信用卡可以在信用额度内免息透支，准贷记卡透支要付利息，借记卡不得透支。

②信用卡可以在国外透支外币消费，回国后用人民币结算。

③准贷记卡和借记卡本质上都是储蓄卡，因此均可支取现金而不付手续费，而银行却严格限制用信用卡支取现金。

（3）信用卡的功能

信用卡在扮演支付工具的同时，也发挥了最基本的账务记录功能。再加上预借现金、循环信用等功能，更使信用卡超越了支付工具的单纯角色，具备了理财功能。运用信用卡理财可以从以下几个方面着手：

①符合条件的免息透支。信用卡可以“先消费，后还款”，可以透支一定的消费金额，享受一定的免息还款期。

②免息分期付款。免息分期付款是指信用卡持卡人，在一次性进行大额消费的时候，对于该笔消费金额则可以平均分解成若干期数（月份）来进行偿还，而且不用支付任何额外的利息。不过，一般情况下信用卡分期付款的价格会高于市场一次性付款的价格，原因主要有两个：

a．在我们使用信用卡分期付款购物的同时，银行将这笔款项全额支付给商品或服务的销售商，因此会给银行带来一定的风险，所以银行会为此做一定的风险溢价。

b．银行与商户制定信用卡分期付款合作方案时所定的产品价格是固定的，并且要持续一定的时间，但实际市场上的价格是浮动的，所以在分期活动开始以后的一段时间里所表现出来的分期价格将高于市场价格。

③调高临时信用额度。当持卡人因出国旅游、装潢新居、结婚、子女留学等情况在一定时间内的消费需要超出信用额度时，即需要使用较高信用额度时，可以提前进行电话申请调高临时信用额度。

④预借现金。预借现金（取现）服务是银行为持卡人提供的小额现金借款，满足持卡人的应急之需，让持卡人的资金融通更自在从容。

⑤循环信用。循环信用是一种按日计息的小额、无担保贷款。持卡人可以按照自己的财务状况，每月在信用卡当期账单的到期还款日前，自行决定还款金额的多少。

⑥支出记录与分析。银行每月提供的信用卡对账单逐笔列出消费的日期、商店（甚至物品）及金额，累积一段时期后，加以整理、分析，即可对自身消费的基本情况有一个大概的认识。

⑦支出管理。消费者也可利用同一银行的不同类别信用卡或不同银行发行的信用卡来做支出管理。

⑧建立信用。持卡后使用信用卡消费的情况及还款纪录，都将成为日后银行评估客户信用等级的重要参考。

（4）信用卡的还款方式。（如表1-1）。

（5）操作提示

消费者在使用信用卡进行消费时需要注意以下方面：

①免息还款期的计算问题

在免息还款期内偿还全部款项，无须支付非现金交易的利息；否则，自银行记账日起按日利率万分之五计收利息至清偿日止。一般免息还款期由三个因素决定：客户刷卡消费日期、银行对账单日期和银行指定还款日期。

②超额透支不能享受免息还款待遇，不要超额透支

持卡人超过发卡银行批准的信用额度用卡时，不享受免息期待遇，即从透支之日起支付透支利息。

③当心部分偿还不能享受免息待遇

透支还款要还清用信用卡刷卡消费的金额，持卡人在免息还款期内，全额偿还不需支付利息，但若是部分偿还透支款项，在符合银行规定的最低还款额的条件下，目前有两种截然不同的计息方式：第一种只要持卡人有一分钱在还款期内没有还，就不能享有免息待遇；另一种只需支付欠款部分的利息。

④信用卡提现并不是享受免息的待遇

信用卡提现是要支付利息的，并不享受免息还款期待遇，利用信用卡预借现金的利息和手续费也非常高，且计息是从提现透支日起开始计算的。

⑤信用卡存钱无利息

不要将信用卡当存折用，信用卡内的存款（备用金）不计付利息是国际惯例。

⑥免年费，并非年年免

免年费一般也只是免头一年或两年内的费用，且往往捆绑着用户至少使用一个较长的固定期限。如果到期没有缴纳年费，银行可能会在持卡人账户内自动扣款，而且银行所扣的款项将算作持卡人的透支提现，因此就要计算贷款利息，而且还会计算复利。

（6）减轻信用卡债务的方式

如果已经在使用循环信用，为了避免信用余额因新增消费额及复利效果持续扩大，可以办理小额信贷的方式来置换信用卡借款，减轻财务负担。申请小额信贷条件较低：一般在20岁以上，提出足够的财力证明，以及符合银行规定的其他条件，就可以到银行申办小额信贷。

2．其他银行融资方式

（1）贷款方式

各银行推出的个人贷款服务里比较适合个人或家庭的通常有凭证式国债质押贷款、存单质押货贷等。

①优点：从商业银行取得贷款，是各种贷款方式中最可靠、获取资金最多的一种，贷款手续简便。而且银行雄厚的资金实力、良好的服务、众多的网点以及方便快捷的结算方式，也是其他机构所无法比拟的。

②操作提示。如果能预测到有这方面的需要，手中保留一些诸如银行存单、国债等“硬货”，取得银行贷款就比较容易，同时，还要努力规范自己的财务和经营，争取较高的信用等级。

（2）保单质押融资

所谓保单质押贷款，是保单所有者以保单作为质押物，按照保单现金价值的一定比例获得短期资金的一种融资方式。

①优缺点

a．优点：用符合保险公司条件的保单质押取得“贷款”，手续比较简便，贷款速度比较快；对于个人或家庭而言，购买一些保险可以防范风险，在资金周转困难时，质押符合条件的保单可以取得资金。

b．缺点：对于哪一种保单才可以用于质押，保险条款是有规定的；另外，保单用于质押时，有可能享受不到分红。

②操作提示。风险无处不在，对于个人或家庭来说，投保人寿险非常重要，切不可为了应付资金周转而退保。另外，也需记住，保单也可以帮助周转资金。

（3）典当融资

典当是指当户将其动产、财产权利作为当物抵押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。

①相关规定

a．我国《典当管理办法》规定，典当行应当按照下列规定处理绝当品：

第一，当物估价金额在3万元以上的，可以按照《中华人民共和国担保法》的有关规定处理，也可以双方事先约定绝当后由典当行委托拍卖行公开拍卖。拍卖收入在扣除拍卖费用及当金本息后，剩余部分应当退还当户，不足部分向当户追索。

第二，绝当物估价金额不足3万元的，典当行可以自行变卖或者折价处理，损益自负。

第三，对国家限制流通的绝当物，应当根据有关法律、法规，报有关管理部门批准后处理或者交售指定单位。

第四，典当行在营业场所以外设立绝当物品销售点应当报省级商务主管部门备案，并自觉接受当地商务主管部门监督检查。

第五，典当行处分绝当物品中的上市公司股份应当取得当户的同意和配合，典当行不得自行变卖、折价处理或者委托拍卖行公开拍卖绝当物品中的上市公司股份。

b．可以进行典当的动产、不动产通常包括以下几种：

第一，汽车典当。汽车送去典当时一般需要行驶证、机动车登记证、身份证、购车发票、完税证明等资料，另外还需附带保险。

第二，房产典当。一般两证齐全的房产的放贷额度在80%以下，同时个人进行房产典当时房产所有人都要到场，当户还必须提供有第二住所的证明。

第三，股票典当。未流通股不典当，有的公司要求ST股票不能典当。但一般来说，典当行对蓝筹股、大盘股和指标股有一些偏好。当金支付的额度根据典当股票的类型不同有所区别。

第四，民品典当。一般包括黄铂金饰品；珠宝、玉石、名表、高档数码产品、高档家电产品等。需要提供个人有效证及当物的货物来源证明（如发票等）。当物需要经过专业评估，一般可获取不超过评估价的90%的借款。

②优缺点

a．优点

第一，与银行对借款人的资信条件近乎苛刻的要求相比，典当行对客户的信用要求几乎为零，而且一般商业银行只做不动产抵押，而典当行则可以动产与不动产抵押两者兼为。

第二，到典当行典当物品的起点低，典当行更注重对个人客户和中小企业服务。

第三，与银行贷款手续繁杂、审批周期长相比，典当贷款手续十分简便，大多立等可取，即使是不动产抵押，也比银行要便捷许多。

b．缺点：典当贷款利息、手续费相对其他融资方式都要高，而且贷款规模小。

③操作提示。小额度的周转资金，可以直接到典当行办理，快捷方便。对于长期的借贷，典当的综合费用和利息之和，大大超过向银行申请同期贷款的支出。所以，典当质押贷款只适合于短期、临时的融资，对于长期的借贷，典当绝对是不划算的。

（三）客户收入-支出管理

1．记账的方法

使用支出分类记账方式，所有的支出可分为三类：

①现金支出：每日记账，月底统计，基本为消费支出。以现金基础记账，在缴款当月才依照消费明细归类记账。

②刷卡支出：刷卡支出多数为消费支出，但也可能有缴保费等非消费支出，或定期定额基金等投资支出。每月集中记账一次。

③转账支出：包括水电、燃气、电话费、通讯费、保险费、房贷、投资支出等，按月记账。分别归类于以住为主的消费支出，缴保费、所得税等非消费支出，或定期定额基金投资支出，每月转账缴款时记账一次。

2．工作要求

工作程序：

①将客户每月支出3～6倍的额度在现金规划的一般工具中进行配置；

②向客户介绍现金规划的融资方式，解决超额的现金需求；

③形成现金规划报告，交付客户。