作者序

商业银行的本质是经营风险，信贷是经营风险的具体体现。信贷业务是商业银行最核心的业务，并对银行整个资产端业务都有深刻的影响，是银行利润和风险最主要的来源。信贷赢，全局主动；信贷输，满盘皆输。

信贷业务风险的主要表现形式是信用风险，信用风险即为借款人或交易对手违约的风险。信贷是顺周期的，经济繁荣时期，客户各项经营指标较好，再融资环境比较宽松，即使贷款到期客户偿还出现一些困难，也总是可以借入更多的债务偿还前期贷款，因此，经济繁荣时期通常也是企业加杠杆的时期，相应地，客户也很少违约。经济下行时期，客户的各项经营指标恶化，但杠杆还在，债务依然高企，同时再融资环境恶化，不仅难以借入更多的债务，很多时候存量债务到期也难以周转续贷，于是客户便违约了。同时，当前银行的平均利差不足2%，信贷客户群体本质上是应具有较低风险特征的，社会上很多融资需求，本来不应该靠银行来满足，而是应该通过大力发展多层次的资本市场来解决，但在我国以间接融资为主的金融体系中，权益性资金来源非常有限，当前银行承担的很多责任，实际上超出了它的能力。比如，当前全社会三大债务融资的风险，几乎都集中在银行体系中：一是企业过度使用杠杆，信贷违约风险高企；二是债券（包括债务融资工具）的购买主体主要是银行，风险并未从银行体系分散出去，所谓的直接融资实际上仍是间接融资，而且债券投资的风险一点儿也不比信贷的风险小；三是在目前银行理财产品刚性兑付的环境下，银行非标理财产品的风险实际上也未从银行转移出去，而且一旦出现风险更难处置。总之，当前银行同时面临信贷、债券投资和理财投资三重叠加的风险，风险管控面临着前所未有的压力。

信用风险控制包括宏观经济、中观行业和微观企业三个层面，风险控制的基本理念是“先控大，再控小”。宏观经济、中观行业以及相应的风险管理政策、制度、办法、架构和流程，属于银行“顶层设计”的范畴，不属于本书重点讨论的内容。本书专注于微观层面单个客户、单个项目和单笔业务的信用风险控制事宜，并将有关宏观经济、中观行业风险的考量融入具体的客户、项目或业务中。

微观客户、项目或业务的风险控制构成了银行风险控制的基石。经济繁荣时，在信贷调查、审查和贷后管理过程中，银行粗一些或是细一些的区别可能还不是很大，客户较好的还款意愿和还款能力，以及企业产销顺畅和资产升值，可能把银行前期的疏忽就掩盖了；但在经济下行期，客户还款能力下降，信贷欺诈层出不穷，银行稍有不慎就可能出现风险。除宏观经济及外部市场环境变化外，银行内部“三查”不到位，也是造成当前信贷风险高发、多发的重要原因。在过去的10多年中，中国金融业快速发展，银行客户经理和风险经理队伍普遍都比较年轻，在注重市场扩张的环境和氛围中成长，很多都未经过严格的专业训练，也未经历过经济周期，基层信贷人员只注重形式合规，忽视实质风险的情形普遍存在。在当前银行信贷风险压力日益加大的背景下，提高信贷调查、审查审批和贷后管理人员的业务水平，提升其把控实质风险的能力，显得尤其迫切。本书尝试在这些方面做一些努力。

我1999年参加工作时，正值上一轮银行不良资产剥离、股改和上市，此后，中国银行业的发展经历了“黄金10年”，银行信贷资产高速增长，客户很少违约。大约从2012年开始，随着经济减速和“三期叠加”，信贷风险开始日益显现，银行经营压力不断加大。从我个人的工作经历来说，我参加工作后一直与信贷打交道，从工商银行基层支行的信贷员做起，先后在公司业务、投资银行、信贷管理、授信审批等多个信贷相关部门和岗位工作，比较完整地经历了银行信贷工作的各个层级、各个部门和各项业务，特别是在总行信贷管理部、信用审批部和授信审批部等部门工作期间，让我有机会接触到最多的项目、最复杂的业务以及最前沿的产品。近10多年来，我比较深入地参与了5000多个（笔）项目及业务的尽职调查、审查、审议或审批，对商业银行微观信用风险管理有比较深切的认识和体会，期间既有准确判断成功规避重大风险的喜悦，也有判断失误形成风险的痛苦、彷徨和煎熬。不论如何，我都要特别感谢工商银行这个“宇宙行”给予我最大的平台、最高的眼界、最宽广的视野和最多的业务机会，让我有机会近距离去观察、去审视、去触摸、去体会这个国家最活跃的微观经济主体。10多年来，在与无数的项目及业务打交道的过程中，当看惯企业的“千姿百态”，看过太多的“起高楼、宴宾客、楼塌了”的事情以后，对风险的敬畏早已深入骨髓。本书是我这些年来从事信贷及风险管理实践的工作体会、观察与思考，也吸收了很多“老信贷”前辈们的宝贵经验，既有对实践经验的总结、概括与提炼，也有对其中教训的回顾、检讨与反思。

本书是专门为银行信贷相关专业（包括公司业务、投资银行、信贷管理、资产管理、授业信审批、风险管理等）从业人员而写的，供他们在进行具体项目或业务的尽职调查、审查审批决策和贷后管理中参考。由于全社会的融资主要分为债权融资和股权融资两类，信贷是债权融资的主体，但如果透过纷繁复杂的交易结构及外在形式，回归债权融资的本质，我们会发现，所有债权融资风险把控的核心要点都是相通的，所有债权人关心的问题都是一致的，比如，谁融资，融资干什么，拿什么还款，还不了怎么办，以及如何确定融资方案，即金额、用途、期限、利率、担保条件和还款安排如何组合等问题。因此，本书也可为在信托公司、基金、券商、保险子公司、租赁公司、小贷公司、互联网金融企业等金融机构从事债权融资业务的人员参考。

本书的主要特点：一是通俗化。重庆市市长黄奇帆曾说：“把金融搞得很复杂的那些人都是骗子。”金融智慧，大道至简。作者力图用最通俗、最简单的语言，去阐述银行日常信用风险管理中的道理，回归常理、常情、常规、常识。近年来，金融风险事件频发，动辄上百亿元的跑路事件，实际上大部分都是违背了金融的常识，违背了信贷的常识。二是案例化。经验仍是抽象的，结合具体案例以后就形象化了。为此，作者精心挑选了约50个案例，结合各章的主题，详细分析了具体信贷业务风险把控中应重点关注的问题。三是全面性。本书既包括银行的传统信贷业务，也包括近年银行的创新业务，如债务融资工具承销和投资业务、非标理财投资业务以及投贷联动业务，几乎涵盖了银行当前绝大部分涉及信用风险的业务领域。四是实操性。本书立足于当前的市场环境和信贷工作实践，为银行等金融机构日常遇到的每个客户、每个项目或每笔业务的信用风险决策服务。

信贷涉及资金的跨期配置，贷款偿还与借款人预期效益密切相关。在银行发放贷款时，借款人大多都是好企业，但在贷款期间，与借款人预期效益及还款能力相关的一切因素都在发生变化，包括借款人在变化，保证人在变化，抵质押物在变化，政策在变化，市场在变化，技术在变化，而变化就意味着不确定性，不确定性可能带来的损失就是风险。

敬畏市场，敬畏风险，敬畏常识。

刘元庆

2016年7月16日于北京金融街