4.1　黄金投资交易简述

随着国人收入水平的持续提升，中产阶级规模不断发展壮大，对黄金的投资需求也“水涨船高”。但是很多投资者对于黄金投资的基本知识比较匮乏，本节将逐一进行介绍。

065　黄金的市场报价

目前国际黄金报价大多以伦敦市场黄金现货价格为基准，但仍然存在如纽约、苏黎世等其他黄金价格，我国以伦敦报价为参考。

黄金计价单位为“美元/盎司”。1美元=6.88元人民币（2017年03月06日换算汇率），1金衡盎司=31.1035克。

066　黄金的交易时间

黄金的交易时间为北京时间周一早上9：00至周六凌晨，国内法定节假日和国际市场出现休市则停止交易。

（1）早上9：00至下午4：00是亚洲盘交易时间。

（2）下午4：00至晚上8：30是欧洲盘交易时间。

（3）晚上8：30至次日凌晨2：30为美洲盘交易时间。

凌晨2：30至早上9：00为电子盘，不进行交易。一般来说，黄金交易最活跃的时间为美洲盘，时间大致在晚上8：00至次日凌晨1：00。

上述介绍的是冬令时的交易时间，全球夏令时的交易时间则需往前推1个小时，即北京时间周一早上8：00至周六凌晨1：30。

夏令时是人们为了节约能源而采取的一种制度。由于夏季白昼时间较长，为鼓励人们早起，并充分利用光照，将交易时间调快1小时。具体的做法是每年从4月中旬的第一个星期日凌晨2时开始，将时钟拨快1小时，至9月中旬第一个星期日的凌晨2时为止。我国在20世纪80年代曾经短暂推行过一段时间，之后被终止。

067　黄金的交易方式

黄金有两种交易方式可供选择：一是网上交易，直接在互联网上进入黄金实时交易系统，进行下单操作；二是电话交易，直接拨打所开账户的黄金交易公司的委托电话，进入黄金实时交易系统，进行下单操作。

国际期货黄金交易允许有做空机制，以先买入黄金合约后再卖出，也可以在投资者手中没有合约的情况下，先卖出黄金合约，再以合适的价格买入合约进行平仓，即在黄金价格下跌的过程中，也可实现盈利。

068　黄金的下单方式

黄金下单方式分为两种：下多单（买进）和下空单（卖出）。下多单就是看涨黄金后市行情，先以低价买进，等涨到合适的价位时再卖出平仓。反之，下空单就是看跌黄金后市行情，先以高价格卖出，等跌到合适的价位时再买进平仓。

069　黄金的交易数量

黄金的交易数量分10盎司1手和100盎司1手两个品种。所以，交易数量应该是10盎司的整数倍或100盎司的整数倍。

070　交易所需定金

10盎司为1手的单，当天做来回需要的定金是2000元，如果当天不平仓，放到当天晚上12：00以后的任何时间平仓，需要的定金是4000元。

100盎司1手的单子，当天做来回需要的定金是7000元，如果当天不平仓，放到第二天凌晨00：00以后的任何时间平仓，需要的定金是14000元。

例如，按黄金价格1234美元/盎司计算，10盎司黄金的总金额=1234×6.88元/盎司×10盎司=84899.2（元），按4000元的定金来算的话就是有18倍的杠杆。同理，100盎司的黄金的总金额为848992元，按14000元的定金来算的话就是有30倍的杠杆。

071　黄金的交易成本

黄金的交易成本为交易手续费加上隔夜库存费、点差。

（1）交易手续费按交易金额的0.07%双向收取。例如，100盎司的1手多单，买入价为1445美元/盎司，卖出平仓价为1450美元/盎司，交易手续费为1445×6.88× 100×0.0007＋1450×6.88×100×0.0007=1394.23（元）。

（2）如果不是当天平仓，隔夜持有的单每天需付一定比例的隔夜库存费。多单每天需付总金额的0.008%。例如，1445美元/盎司的1手多单需付利息=1445×6.88× 100×0.00008=79.53（元）。空单每天需付总金额的0.0053%。例如，1445美元/盎司的1手空单，需付利息=1445×6.88×100×0.000053=52.69（元）。

072　黄金的利润计算

同样，以1445美元/盎司买进1手100盎司的多单，第二天以1450美元/盎司卖出平仓为例。中间赚的差价为5美元/盎司，100盎司就赚了500美元。净利润=500× 6.88-1394.23（交易手续费）-75.53（隔夜费）=1970.24元。

073　黄金的常见术语

黄金交易中的常见术语有很多，下面将进行详细介绍。

（1）牛市：是指市场趋势，价格节节上涨，一般指持续时间比较长的上涨，三五天的上涨不算是牛市。

（2）熊市：价格持续下跌，也是指时间比较长的下跌。

（3）鹿市：市场方向不明显，像鹿一样乱窜，叫人看不懂。

（4）猴市：价格没什么规律地上蹿下跳，而且幅度比较大，不过，对于投资者来说这种行情风险很大。

（5）牛皮市：走势波动小，陷入盘整，成交量极低。

（6）开盘价：当天的第一笔交易或集合竞价成功的成交价格。

（7）收盘价：当天的最后一笔交易或多笔成交价格的均价。

（8）最高收价：当天的最高成交价格。

（9）最低收价：当天的最低成交价格。

（10）多头：在一个时间段内看涨金价的投资者。

（11）空头：在一个时间段内看跌金价的投资者。

（12）开高：今日开盘价在昨日收盘价之上。

（13）开平：今日开盘价与昨日收盘价持平。

（14）开低：今日开盘价在昨日收盘价之下。

（15）套牢：买入黄金多单后，价格下跌，无法实现盈利或保本抛出。

（16）趋势：市场价格在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势。

（17）涨势：市场价格在一段时间内不断朝新的高价方向移动。

（18）跌势：市场价格在一段时间内不断朝新的低价方向移动。

（19）盘整：市场价格在有限幅度内波动。

（20）压力点、压力线：价格在涨升的过程中，碰到某一高点（或线）后停止涨升或回落，此点（或线）称为压力点（或线）。

（21）支撑点、支撑线：价格在下跌的过程中，碰到某一低点（或线）后停止下跌或回升，此点（或线）称为支撑点（或线）。

（22）突破：价格冲过上升趋势线或其他关键技术和心理点位。

（23）跌破：价格跌破下降趋势线或其他关键技术和心理点位。

（24）反转：价格朝原来趋势的相反方向移动，并且引发一波较大的行情。反转分为向上反转和向下反转。

（25）探底：价格下探最低点的过程，探底成功后价格由最低点开始翻升。

（26）底部：价格中长期趋势线的最低部分。

（27）头部：价格中长期趋势线的最高部分。

（28）高价区：多头市场的末期，此时为中短期投资的最佳卖点。

（29）低价区：多头市场的初期，此时为中短期投资的最佳买点。

（30）买盘强劲：市场交易中买方购买的欲望强烈，造成价格上涨。

（31）卖压沉重：市场交易中卖方争相抛售，造成价格下跌。

（32）骗线：通常指主力或大户利用一般投资者迷信技术形态的心理，在趋势线上做手脚，使散户作出错误的决定。

（33）超尽：指假定市场容量不变的情况下，市场价格持续上升到一定高度，买方力量基本用尽，价格即将下跌。

（34）超卖：指假定市场容量不变的情况下，市场价格持续下跌到一定低点，卖方力量基本用尽，价格即将回升。

（35）回档：是指价格上升过程中因上涨过速而暂时回跌的现象。

（36）多头持仓：买入合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称“多头”，表示未来要付出全额资金，得到黄金实物。

（37）空头持仓：卖出合约后所持有的头寸叫空头头寸，简称“空头”，表示未来要付出黄金实物，得到资金。

（38）跳空：指市场受到强烈“利多”或“利空”消息的刺激，开盘出现大幅跳动的现象。在上涨时，当天的开盘或最低价高于前一天的收盘价称“向上跳空”；下跌时当天的开盘或最高价低于前一天的收盘价称“向下跳空”。

（39）黄金保证金交易：是指在黄金买卖业务中，投资者不需要对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。目前的世界黄金交易中，既有黄金期货保证金交易，也有黄金现货保证金交易。

（40）头寸：是一种市场约定，即未进行对冲处理的买或卖的合约数量。

074　黄金的交易单位

黄金交易单位，是每个进入黄金市场参与交易的投资者必须事先了解和掌握的基本知识。黄金交易计量单位在各个市场上各有不同，甚至差异还很大。

国际黄金市场上比较常用的黄金交易的计量单位主要有以下几种。

1．金衡盎司

在欧美黄金市场上交易的黄金，其使用的黄金交易计量单位是金衡盎司，它与欧美日常使用的度量衡单位常衡盎司是有区别的。金衡盎司是专用于黄金等贵金属商品的交易计量单位，其折算公式如下。

1金衡盎司=1.0971428常衡盎司=31.1034807克

1常衡盎司=28.3495克

2．司马两

司马两是目前中国香港黄金市场上常用的交易计量单位，其折算公式如下。

1司马两=1.203354金衡盎司=37.42849791克

折合杆秤制：1司马两=1.197713两（16两制）

折合市制：1司马两=0.74857两（10两制）

3．市制单位

市制单位是我国黄金市场上常用的一种计量单位，主要有“斤”和“两”两种方式，其折算公式如下。

1市斤=10两

1两=1.607536金衡盎司=50克

4．日本两

日本两是日本黄金市场上使用的交易计量单位，其折算公式如下。

1日本两=0.12057金衡盎司=3.75克

5．托拉

托拉是一种比较特殊的黄金交易计量单位，主要用于南亚地区的新德里、卡拉奇、孟买等黄金市场，其折算公式如下。

1托拉=0.375金衡盎司=11.6638克

目前，在中国国内一般习惯于用克来做黄金计量单位，虽然是国际通用的重量单位，但这个黄金计量单位与国际市场的习惯计量单位“盎司”是不同的。作为一个“金民”，一定要知道它们之间的关系。表4-1为金衡换算表。

075　黄金交易的准备

俗话说：“不打无准备之仗。”因此投资者在投资黄金之前需要做好相应的准备工作。

1．知识准备

要学习一点黄金市场投资的专业知识。投资一个市场，不能盲目，必须去研究、分析和学习它。要学会看大市，金价归根结底是由供求关系决定的。所以，更多地要看黄金的基本面，看供求关系。投资者必须关注国际与国内金融市场两方面对于金价的影响因素，尤其是美元的汇率变动以及开放中的国内黄金市场对于炒金政策的变革性规定。

2．目标准备

黄投资从时间上可以分为短期投资、中期投资和长期投资三种，从获利要求上可分为保值和增值两种，从操作手法上可分为投资和投机两种。根据黄金市场价格波动、个人可供投资的资金多少、个人对黄金市场的熟悉程度、个人投资的风格等，就可以基本确定自己黄金投资的目标了。

3．组合准备

不同的市场情况、不同的投资目标和不同的风险控制要求，都会使黄金在个人投资组合中所占的比例发生变化。投资者所居住的国家的政治、经济、社会安全性高低不同，以及该国对黄金管制的松严度不同，都是投资黄金比例高低的重要参照系数。

另外，一段时期内其他投资的标准预期收益的高低也会影响黄金投资的比例。

4．信息准备

从黄金价格短期来讲，受各种因素影响很大。投资黄金还要掌握世界政治、经济、金融等各方面的信息。由于影响黄金价格涨跌的因素非常多，并且从全球范围来看，黄金市场的交易特点是24小时不间断，所以投资黄金对于信息的要求是比较高的。由于资讯业的发达，现在个人要获取黄金相关信息的成本已经大大降低了。

5．风险准备

黄金既然是投资工具，就必然存在一定的风险，个人炒金者同样应该做好心理准备。国际市场上，金价的波动起伏左右着投资者们的情绪和理财的决策，只有那些心理强健、敢于在刀尖上舞蹈的人，才有可能成为最终的赢家。对于黄金投资，个人投资者应该保持足够的理性。

076　黄金投资的优势

黄金自古以来都是交易市场的流通货币，为什么会是黄金成为流通货币，而不是铜、铁、铝呢？那是因为黄金比起其他的金属好太多了，作为投资工具，它与其他投资工具相比，也有诸多优点，下面简单地介绍几条关于黄金的优势。

（1）投资黄金安全。就目前而言，黄金是全世界公认的最佳保值。

（2）黄金投资性强。由于黄金长期趋势向上，且黄金市场不可能被人为操控，风险较小，适合中长期投资。

（3）投资黄金公平。黄金市场没有庄家操纵，全球每日黄金交易量超过20万亿美元，任何人或任何财团都没有能力控制它。

（4）黄金的稀有性。黄金属于自然资源，地球上的黄金存量有限，但其需求量却呈直线上升的态势，相当于黄金越来越稀少，则其价格也会疯狂上涨。

（5）可以双向投资。不论是上涨还是下跌，黄金都能让投资者获利。

（6）可以以小博大。虽然黄金的首次入金最少为5万元人民币，但是在黄金现货市场中会被放大100倍，相当于投资者用500万人民币在市场中买卖交易，可以为投资者在黄金现货市场中获取更大的利润。

（7）黄金变现力强。由于黄金的国际共通性，所以黄金市场可以24小时交易，简单地说就是黄金可以随时交易变成钞票。

（8）黄金有逆向性。假如纸币由于信用危机或者其他违纪而触动贬值时，黄金会反而升值。

077　线上黄金交易市场

网上有哪些安全的黄金市场呢？相信很多投资者都有这样的疑问，下面总结了国内主要的网络金市。

1．卓越亚马逊

以销售实体黄金为主、素有“中国黄金投资第一家”的高赛尔金银有限公司授权卓越亚马逊成为国内独家B2C黄金网络销售商。

卓越亚马逊副总裁Tahir表示：“我们发现现在购买黄金收藏的消费者越来越多，因此，我们与高赛尔公司合作，将其产品引入卓越亚马逊也是为了给消费者提供一条更便捷、更低价的渠道来购买黄金产品，希望这种做法能够有助于用户低投入、高回报的理财之道。”

2．九九淘金网

九九淘金网以“电子商务＋体验式服务”为营销模式，打响了中国黄金网络销售第一炮，为黄金投资打开了一条便捷的通道。九九淘金网的每一件商品下面都清晰地标示出生产厂商和品牌名称，“中国印钞造币总公司”“中钞国鼎”“K-GOLD”，这些知名品牌会让人产生不少信任感。尤其是黄金类的礼品，每一件都配有收藏证书，购买了此类礼品的客户可以通过证书编号查询来辨别真伪。

3．网上购金的注意事项

不过相比传统实体商场，黄金首饰网上商城出售的黄金交易额不算很大，这是由于网上购买黄金目前尚未形成热潮，网民觉得在商场买得放心，而在网上购买黄金如果出现缺克数、假黄金等情况，处理起来会相当麻烦。已有专家分析说，随着网购越来越热，网购黄金很可能将在未来形成一个新热潮。