二 消费函数理论应用

利用凯恩斯的消费函数理论，莫迪利安尼和布伦贝给出基于生命周期假定的消费函数理论，考虑离散时间情形t＝1, 2, …，L，其中L表示客户生存的年数，在时刻t，基于生命周期视角的决策者消费函数为：

其中Ct表示即期消费，Yt表示当期收入，Yet表示预期收入，At表示当期禀赋，N 表示客户能获得可支配收入的期限，如工作年限或退休年龄等，Lt＝L+1－t表示在时刻 t 之后客户的延续时间。由此得到客户的储蓄 St与消费 Ct的函数关系为：

显见，当t＞N时，即客户的财务情况进入“衰退期”时，有：

这表明处于财务衰退期的客户只能“坐吃山空”——消费前期的资本禀赋。

由储蓄－消费函数关系熟知收入和支出的差额即储蓄，一方面，储蓄的来源或表现形式包括有形资产和无形资产，其中有形资产分股票和债券等金融资产以及房子和私人飞机等非金融资产，无形资产则表示人力资本、教育经历、工作经历和社会兼职等社会资本以及政商关系或“X二代”等，统称为“资产”。另一方面，可将客户的支出分为消费支出、融资支出和慈善支出等三个部分，统称为“负债”。将二者结合起来，即可得到我们所说的生命周期资产负债表（见附录1－1）。为更好地理解附录1－1，按惯例，我们从国际经验、历史镜鉴和国内实践三个维度分别给出相应案例。

案例1-1 发达国家医疗保健支出占比较高

美国商务部数据的原分类标准是耐用品、非耐用品和服务三类，为方便统一比较，在此，我们将其整理为附录1－1的分类方式，显见（见表1－1），吃、用和住的比重超过10%，医疗保健方面的“医”在家庭消费中的比重为17.3%，占比最高。

案例1-2 民国时期吃穿住占基本生活支出一半

民国时期，一位中等职员的三口之家中，妻子是家庭主妇，女儿刚出生不久，月收入50块大洋。为筹划家庭生活，他制定了一张预算表，我们依然按附表1－1的格式将其归类，预算的总花费是42块，收入和消费的差额8块就是一个月的储蓄，如此计算下来，一年至少可存96块，结果只存了45块。原因在于决算中有两项远远超过预算：第一，交际应酬的人情来往费用过高，含婚丧喜庆的礼金、请客看戏和互送新年礼物等，文中提到婚丧喜庆的礼金起步在2块左右，如果一个月有两次，那么4块大洋就花出去了，此外，外地亲戚来了，不仅要请客吃饭，还要看一出戏；第二，“特别费用”的不可预知花费太多，如去苏州省亲的路费盘缠用去5块大洋，修表用掉2块大洋，花1.2块大洋买了一对花瓶，买了一盒药，并且做了一件好事，费用不详。从基本生活支出（见表1－2）中得到的三点结论如下：首先，吃和住的支出占家庭基本生活总支出一半左右，这是家庭的固有支出；其次，交际应酬和特别费用是基本生活支出的浮动部分，两者的不可预知性较大，也是影响家庭储蓄的重要因素；最后，由于女儿刚出生不久，不涉及子女教育等问题，而这将是家庭基本生活支出中非常重要的组成部分。

案例1-3 现代家庭生活的“三座大山”

据《上海观察》报道，上海一对年收入70万元的三口之家抱怨生活入不敷出，按附表1－1整理的基本生活支出情况见表1－3，显见，基本生活支出约为50万元，每年的储蓄在20万元左右，但当规划未来10年的生活时，在考虑老人养老、子女教育和结婚以及夫妻二人养老和换房换车等的情况下，发现存在的收支缺口巨大，这是三口之家焦虑的原因所在，即教育、养老和房子是现代家庭生活的三大重要支出项目。进一步看，如果我们分析三口之家的基本生活支出明细情况，在房贷已经结清即居住零支出的情况下，三口之家“吃”（20.4%）、“学”（20.4%）和“乐”（28.6%）等占其家庭总支出的较大比例，“乐”中奢侈性消费的支出是上海家庭小资生活的具体体现。

为进一步全方位分析客户的基本情况和深度信息，除编制客户的资产负债表外，我们还可以分析如下五个方面内容：第一，客户的基本信息，如年龄、地域、民族等；第二，客户在家庭、工作和休闲娱乐等方面的时间分配等，由Becker的家庭生产函数可以知道，客户的幸福度或效用函数不仅取决于其财富，还取决于其时间分配情况；第三，客户对未来有可能实施的遗产税、房产税等税收政策的税负体会等；第四，客户在海外移民、海外置业或海外投资等方面的安排或规划等；第五，客户的兴趣爱好等。这五个方面内容和前述的生命周期资产负债表可通过附录A1的财富管理调查表予以实现，调查表中不仅包含单个客户的情况，还包含家族四代的情况，由此可以更好地为决策者量身定制家族财富管理方案。

案例1-4 时间分配中家务劳动的情感功能凸显

佟新和刘爱玉（2015）以2010年第三期妇女地位调查数据为基础，分析研究城镇双职工家庭家务劳动情况，主要结论表明女性花在家务劳动上的时间是男性的2.4倍（见表1－4），但约有32.2%的家庭采取夫妻合作型家务劳动模式（见表1－5），在家庭生活中，两性都会以分担家务劳动的方式表达对配偶的情感，也就是家务劳动的情感属性得以凸显，即家务劳动具备情感功能，而不只是一种“负担”。简言之，承认、肯定和强化家务劳动的情感表达和相互支持功能有利于推进夫妻合作型家务劳动的产生，有助于平等、和谐、幸福的家庭关系的建设。特别的，表1－4给出了城镇双职工家庭在工作、学习、睡眠、家务和其他方面的时间分配基础，读者可自行参照对比，以改进个人及家庭的时间安排情况，进而提高家庭的幸福感。

扩展阅读：经济依赖度

家务劳动研究有两种理论取向。一种取向是社会交换理论，认为社会活动是一种付出与回报的关系，夫妻间基于交换原则进行劳动分工，包括“相对资源论”、“经济依赖论”、“夫妻权利关系理论”和“性别地位不平等理论”。在研究“经济依赖论”时，Brines ［“Economic Dependency, Gener and the Division of Labor at Home”, American Journal of Sociology, 1994, 100（3）, pp.652－688］引入了经济依赖度计算公式，即经济依赖度＝（本人收入－配偶收入）/（本人收入+配偶收入），取值在－1～1，取值为－1表明被调查对象的经济情况完全依赖其配偶，反之，当取值为1时，则反是，取值为0说明被调查对象与其配偶的经济地位基本相同。另一种取向是性别文化理论，劳动性别分工的文化规范和观念在很大程度上决定家庭劳务分工，受传统的“男主外，女主内”观念的影响，女性把家庭责任看得比工作重要，家务劳动被赋予了女性气质，一些男性即使在经济上依赖妻子也不做家务，做家务被视为对其男性气质的贬损。