一 全球市场：西风东渐

波士顿咨询公司（BCG）报告数据显示，到2019年，全球私人财富管理市场的总规模将达到210.1万亿美元，分地区来看，北美洲的私人财富管理规模最高，为62.5万亿美元，占比30%。排名第二的是亚太地区（除日本之外，下同），其私人财富管理规模将达到55.2万亿美元。在估计不同地区到2019年的私人财富管理规模时，波士顿咨询公司假定北美、西欧、东欧、日本、拉丁美洲、中东和非洲以及亚太地区的增速分别为4.2%、4.4%、8.7%、1.6%、11.3%、8.4%以及10.9%，以此作为基准，我们同样可以测算出到2020年全球私人财富管理规模将达到224.22万亿美元，其中亚太地区的规模为61.39万亿美元（见图1）。

图1 全球财富管理市场地区分布情况

资料来源：波士顿咨询公司报告、作者测算。

从麦肯锡2013年发布的全球私人银行调研报告（见表1）来看：2012年，西欧市场私人银行业务的收入下降幅度与成本持平，由收入和成本之差所得的私人银行业务利润水平下降了1个基点；北美市场的成本和收入双双下降，但成本下降幅度高于收入下降幅度，所以北美市场私人银行业务的利润水平小幅上涨2个基点；亚洲市场私人银行业务不仅收入水平上升，而且成本呈下降趋势，在此双重动力下，亚洲市场的赢利水平提高了6个基点。这表明全球财富管理市场在赢利水平上呈现“西风东渐”的发展态势。

表1 西欧、北美及亚洲银行系私人银行的运营情况（2007～2012年）

注：表中的收入、成本、利润分别指私人银行部门的收入、成本、利润占其资产管理规模的比重，单位均为基点（basic points, bps）。

资料来源：根据McKinsey Global Private Banking Survey 2012/2013中的数据整理。

此外，Scorpio Ranking 2016的报告数据显示，以可投资资产规模（Invested Asset）为排名依据的前25名财富管理机构中有3家中资机构，分别是招商银行、建设银行和工商银行，排名依次为第20、第22和第24，其中招商银行的可投资资产规模为1930亿美元（见图2）。如果我们假定2016年招商银行的可投资资产规模增速为30%，则该机构在2016年末的可投资资产规模将达到2509亿美元。进一步，如果假定其他财富管理机构的可投资资产规模不变的话，2016年末招商银行在全球财富管理机构的排名将达第14。最后，排名前25之外的中国银行和农业银行的可投资资产规模分别为1250亿美元和1240亿美元，与排名第25的隆奥银行可投资资产规模相差不足100亿美元。这是全球财富管理市场西风东渐的又一个表现。

图2 全球前25名财富管理机构管理的可投资资产规模

资料来源：Scorpio Ranking 2016。