1.2 合伙人股权设计的四个原则

老板和员工最大的区别是身份的不同，老板觉得是为自己干，员工觉得是为老板干。身份不同，导致大家付出努力的程度也不同。股权激励核心的目的，就是把员工变成公司利益的相关受益者，使他们持有公司的股份，让他们觉得是公司的主人，是在为自己干，从而使团队的战斗力升级，使企业发展壮大。

一个相对合理的股权结构，应该遵循一个原则：“451原则”。什么叫“451原则”呢？“4”代表四个股东，也就是说公司在创始合伙的时候最好不要超过四个股东，这样的话，就能保证决策权的相对集中，创业公司战略层面最好掌握在少数人手上；“5”代表50%以上的股份，也就是说公司的大股东持有公司一半以上的股份；“1”则表示公司只应该有一个核心的“带头大哥”、一个核心的大股东。

遵照“451”原则，创始人一般占有公司50%～60%的股份。剩余的20%～30%，留给一开始全职工作的创业合伙人：愿意出力又愿意投钱的这一部分合伙人。最后剩余的10%～20%，企业可以做一个“期权池”，用于引进新的人才，或者等公司发展壮大以后，根据大家的贡献，去分配“期权池”的股份：跟投资人约定好，“期权池”的部分是不允许被稀释的。

当然，公司发展到不同阶段，会有不同的股权设计架构方案。比如，华为今天已经走过了创业期，也走过了发展期，进入到非常稳定的成熟期。这个时候，华为已经把97%的股份全部分给了员工，合伙人团队中的老大任正非，目前只占有公司1.42%的股份。虽然他占的股份非常少，但是在华为任正非依然说了算。不管是阿里巴巴的马云，还是腾讯的马化腾，这些上市公司的老大都只占有公司不到10%的股份，但是仍牢牢控制着公司。

未来的企业家，在公司里面所占的股份会越来越少，但手上的财富会越来越多。作为公司的创办人之一，我公司早在2009年就导入了股权激励模式，通过这套模式，目前取得了非常显著的成绩。在当时创业后一年多的时间，公司给创业团队分了300多万元利润。通过这件事情，我想说的是，当公司规模还比较小的时候，公司或者企业老总现金流不足，怎么给团队分配利润呢？这时大家要一起向市场要效益：大家分的是未来的利润，分的是明天的利润。所以，任何一家公司，在刚创业的时候，就要做好股权的规划和布局。

※ 第一个原则：要有主营的业务，要有合伙人团队

合伙人的股权设计，首先要有主营的业务，要有合伙人团队。

当你在百度上输入“小米”两个字时，搜到的第一段话就是关于“小米商城”的介绍：

小米商城：小米手机官方网站，直营小米公司旗下所有产品，囊括小米手机、红米手机、小米电视、智能硬件、配件及小米生活周边，同时提供小米客户服务及售后支持。我们以“为发烧而生”的极致精神，致力于让全球每个人，都能享用来自中国的优质科技产品。

以上就是小米的主营业务。那小米的合伙人团队呢？就是5个“海龟”加3个“土鳖”,8个老男人，雷军、林斌、周光平、刘德、黎万强、黄江吉、洪锋、王川，平均年龄43岁，这便是小米的合伙人团队，这个团队里的每个人都很强大。

阿里巴巴现在的主营业务是什么呢？阿里巴巴旗下有阿里巴巴、淘宝网和中国雅虎三家公司。阿里巴巴是B2B、B2C，主营国内贸易市场以及外贸市场；淘宝网是C2C网上零售业务；中国雅虎是网站搜索引擎以及资讯平台。

阿里巴巴的30位合伙人：TimothyA.STEINERT、蔡崇信、蔡景现、曾鸣、程立、戴珊、樊治铭、方永新、胡晓明、姜鹏、蒋芳、金建杭、井贤栋、刘振飞、陆兆禧、马云、倪行军、彭蕾、彭翼捷、邵晓锋、童文红、王坚、王帅、吴敏芝、吴泳铭、武卫、俞思瑛、张建锋、张勇、张宇。

2016年12月8日，阿里巴巴宣布新增4位合伙人，分别是阿里移动事业群总裁及阿里妈妈总裁俞永福、阿里巴巴集团副CFO郑俊芳、蚂蚁金服集团财务与客户资金部总经理赵颖和阿里巴巴农村淘宝总经理孙利军。所以，加上这次新增的4人，目前阿里巴巴合伙人已经有34人。

不论是小米的雷军，还是阿里巴巴的马云，他们都花了很长时间、很多精力去寻找合伙人。

我创办企业初期，一直在努力找合适的合伙人。当我找到第一个合伙人之后，他给这个团队带来了一群人，而且都非常有经验。一个企业，吸引了一个优秀的人才之后，他所带来的价值往往超乎你的想象。

问题来了，如何让这些人才安心为企业工作？马斯洛人力资源需求图是最好的指南针，食物、水、空气、社交实现，是基层员工最基础的生理需求。像小米和阿里巴巴的这些合伙人，他们创业不只是为钱，而是想做出一个一生的事业。有的企业一经创办，就注定会死掉，因为老板创办这家企业把金钱作为了唯一的目标。当大家因为利益聚在一起，公司就没有文化，也不愿意投资员工，他们做的是一个生意，而不是一项事业。最高级的合伙人团队，一定是为事业拼搏，而非金钱和利益。

※ 第二个原则：要规范经营、公司化治理

2006年7月13日，时任创维集团董事局主席黄宏生锒铛入狱。一个上市公司的董事长为什么会被判刑呢？罪名很简单，因为他跟胞弟黄培升（原创维数码的执行董事）一起串谋、诈骗创维数码5000万港元。

为什么会出现这种情况呢？主要原因是创维的早期经营不规范，公司化治理结构漏洞百出，有空子让股东可钻。创维上市以后，矛盾一直不断，陆强华与黄宏生分道扬镳，后来很多创业元老像黄学政、杨东文相继离开了创维，创维的骨干人马，也是一波一波地换。

一个企业、一家集团公司或者上市公司，如果人才团队不稳定，又没有一套有效的经营制度，没有相应的股权激励制度，企业要想持续地走向成功是不可能的。

企业若想规范经营、公司化治理，企业家就要对自己的身份有明确定位。中国的中小民营企业的老板，本质上有三个身份，第一个身份是公司的投资方，即公司的大股东；第二个身份是公司的董事长，即公司的最高负责人，董事会机构帮助公司定战略、做决策、开源节流等等；第三个身份是总经理，总经理具体负责董事会的执行事务，负责公司日常事务的管理和公司的运营。在企业运营过程中，大部分中小企业的老板，忽略了作为大股东应有的责任和义务，也忽略了作为董事长应该去行使的权力，因此，绝大部分老板只是在公司扮演了总经理的角色。

综上所述，完善的公司治理要求老板有以上三个角色。早期创业的时候，老板可以兼顾三个身份、三个角色，随着企业的发展和壮大，老板要逐渐将企业所有权和总经理的管理权分离，出让更多的股份，用其去筑巢引凤，吸引更多的人才，这样企业才会越走越远。

做一个企业，就要集众人之智，凝众人之力，圆众人之梦。光靠老板一个人单打独斗的时代已经结束了，我们要规范治理公司，通过股权激励机制的建立，以及顶层设计方面的战略实施，让企业高效自动化运转。

※ 第三个原则：要有核心股东、合伙规则

公司治理的直接目的是解决公司的产权和股东关系。在这里，跟读者分享一则案例。

有一家家具企业，创立时有三个股东，老大占股40%，老二占股40%，老三占股20%。三个股东共同出资，公司注资资金100万元，老大出40万元占40%，老二出40万元占40%，老三出20万元占20%。老大和老二不参与公司的管理，这个公司相当于老三任总经理。

老三干了三年以后，把企业的产值做到上亿，慢慢地他的心理就不平衡了。他认为老大老二什么都没有管过，然而俩人股份最多。老三找老大老二谈这件事，要求增加自己的股份。

当时老大老二俩人不同意，理由是当初创业时有契约，并说道：“假如公司今天亏了上百万，你会不会说两位老哥我多亏一些，你们少亏一些呢？既然你承担了20%的责任，就分20%的分红，我们承担了80%的责任，就享受80%的分红。”

随后，老大老二经过商量，决定一个月给老三涨1万元工资，年底再给老三奖金20万元。

老三没同意，心里不是滋味：“多给我点股我什么都有了，用得着施舍我吗？”十分郁闷的老三，回家把前因后果跟妻子讲了一遍。妻子一番话让老三茅塞顿开：“这还不简单吗？你干了这么多年是不是有经验了？是不是也有资源了？厂子就是你管着，你跟我弟弟在旁边开个厂……”

刚开始老三没有同意，多年的兄弟感情，自己要走的话大哥和二哥怎么办呢？后来，在妻子的软磨硬泡下，老三另起炉灶。结果，干了一年时间企业产值就做到了8000万元：资源是原公司的，员工也是原公司的，原公司被掏空了。大哥和二哥又是气愤又是后悔……

这个案例说明，一个企业要实施股权激励，必须有核心股东，必须拥有明确合理的合伙规则。只有这样，才能保护老板和公司的权益，才能保护激励对象的权益：只有这三方利益平衡，才能达到股权激励的效果。

要有明确合理的合伙规则，包括进入规则、干活规则和淡出规则。合伙创业一定要选对合伙人，定好股权的架构（顶层设计以及股东之间的比例分配）。理性的合伙干活规则应该是公司大事股东大会说了算，决策的事董事会说了算（如果没有董事会可以成立战略决策委员会），日常经营总经理说了算。创业时老板可以兼任CEO，但是最终所有权跟经营权要分离，老板作为一个投资人就可以了。如何散伙退出？事先约定，提出方案者后选。总之，合伙创业要有核心股东以及明确的合伙规则。

※ 第四个原则：要明白是融人，而非融资

“智本”时代到来后，人才的作用远远胜过资本。企业要想发展壮大，首先要明白一个道理：做企业首先是融人，而非融资。

为什么这么说？我们来了解一个理论：人力资本理论。人力资本，能够为企业的经营发展和未来创造价值。为什么叫人力资本，不叫人力资源呢？因为这是一种资本，是有价值的，是跟货币资本一样的，都具有对企业剩余价值分配的索取的权利。

企业必须有相应的制度安排，来实现这种人力资本的利益回报。股权激励制度是最好的一种制度安排，能够实现人力资本的利益回报。一个企业，如果没有股权激励制度，人力资本强大的反作用力，会对企业造成无法估量的损失，给企业的经营管理带来困难。

古希腊的科学家阿基米德讲过一句话：“给我一个支点，我就能撬动地球。”如今，企业经营杠杆左边是人，右边是资产。老板作为股东，也只关心这两件事。“资产”包括钱、品牌价值、有形资产、无形资产等；“人”指的不只是老板，还有很多人，包括创始的合伙人、核心的团队、公司的苗子、投资机构、天使合伙人、公司老客户、行业合作伙伴、上下游产业人士等。如果用一个词表述出来，这些人统称为“企业的利益相关者”——一切跟企业利益相关的人。

企业经营杠杆的支点是什么？就是我们要学习的股权。通过股权杠杆，把资产撬动起来，让公司的资产价值放大，这就是要学习的股权设计的第四个原则，也是最重要的原则：股权合伙的目的是融人，而非融资。因为，通过股权的激励，可以把内部的人力资产撬动起来，将员工变成老板，从而真正关心企业；通过股权激励，也可以把外部的利益相关者撬动起来，所有人通过利益捆绑在一起，将蛋糕做大，使企业长久地良性运行下去。