第二章 非银金融机构融资

第一节 典当融资

一、典当概述

（一）典当的概念及特点

典当是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。典当是一种常见的民间融资手段，具有以下特点：

1．融资性。典当是一种融资手段，它是以借贷为基础，以质押为条件，将当物转移到典当行，从而换取当金，达到融通资金的目的。

2．短期性。典当行向当户发放当金的期限往往较短，一般不超过半年。

3．便捷性。与其他融资方式相比，典当手续办理灵活、简单。

4．费用高。典当借贷的费率较高。

5．盈利性。典当行作为典当的经营主体，盈利必然是它所追求的目标。

（二）典当的优势

和其他融资方式相比，典当具有以下优势：

1．融资门槛低

典当行对客户的信用要求不高，这和银行类金融机构不同。银行一般偏向于对信用较好的企业贷款，通常是大中型企业。而中小企业通常信用一般，所以从银行获得贷款的难度较大。但典当采用质押或抵押担保的形式放款，典当行认物不认人，只注重典当物品是否货真价实。由于有当物的担保，典当行向企业提供典当融资的风险较小。如果企业不能按期赎当和交付利息及有关费用，典当行可以通过拍卖当物来避免损失。

2．借贷灵活自由

典当期限由借贷双方共同约定，一般从三五天到六个月，可长可短，到期如需延期，可申请办理续当手续；提前还款还可退还剩余利息费用，当户有一定的自主选择空间。此外，典当行一般不限制贷款用途（但不能用于非法目的），资金使用比较自由。这些灵活方式是银行贷款所不能比的。

3．融资手续简便，时效性强

典当融资时，当户无须提供财务报表和贷款用途等相关资料，只要提供符合规定的抵、质押物即可。其价值的评估主要由双方协商或请有关评估部门认定。典当没有烦琐耗时的层层审批，能在较短的时间内为急需资金的企业提供融资服务。

（三）典当的缺点

和其他融资方式相比，典当的最大缺点就是融资成本高。典当通常比银行贷款利率要高很多。而且，除了利息以外，典当贷款一般还需要缴纳较高的综合费用，包括保管费、保险费、典当交易的成本支出等。

二、典当融资的要求和条件

典当融资方式的限制较少，一般只要有值钱的东西，就能从典当行获得融资。但是，典当并非没有限制。2005年4月实施的《典当管理办法》对典当行收当的财产做了明确规定，下列财产不得收当：

1．依法被查封、扣押或者已经被采取其他保全措施的财产；

2．赃物和来源不明的物品；

3．易燃、易爆、剧毒、放射性物品及其容器；

4．管制刀具，枪支、弹药，军、警用标志、制式服装和器械；

5．国家机关公文、印章及其管理的财物；

6．国家机关核发的除物权证书以外的证照及有效身份证件；

7．当户没有所有权或者未能依法取得处分权的财产；

8．法律、法规及国家有关规定禁止流通的自然资源或者其他财物。

因此，只要当物不在上述范围之内，当户和典当行协商，经后者同意，便可作为当物获得典当行提供的贷款。

三、操作流程

从典当行角度而言，典当操作一般分为审当、验当、收当和赎当四个步骤，如果需要展期的还涉及续当。

（一）审当

审当是指对物的归属权进行审核。当户必须提供当品合法有效的权属文件以及当物的发票和单据等证明权属的文件，以证明当户对当物享有所有权。同时，典当行需要审核当户提交的身份证明证件（个人身份证，企业营业执照等）。

（二）验当

验当是指专业典当评估人员或是评估机构对当物进行估值，最终确定当金额度、典当折算率、综合费率、当期（不超过6个月）及利率。

根据《典当管理办法》，典当当金利率，按中国人民银行公布的银行机构6个月期法定贷款利率及典当期限折算后执行。典当当金利息不得预扣。

典当金额的折算根据当品的变现能力进行，一般来说会按照当品估值的四成至六成进行折算，若当品变现能力强如贵金属等，也有可能给予更高的折算率。

（三）收当

签订当票、典当协议书后，典当行将当品收当入库，扣除综合费后支付当金。至此，当户就能获得流动现金。

（四）赎当

当户在当票到期后需凭当票到典当行办理赎当手续，在赎当之前必须结清当金及利息，才能办理出库手续，将当品及发票归还当户。根据《典当管理办法》，典当期限或者续当期限届满后，当户应当在5日内赎当或者续当。逾期不赎当也不续当的，为绝当。

当户于典当期限或者续当期限届满至绝当前赎当的，除须偿还当金本息、综合费用外，还应当根据中国人民银行规定的银行等金融机构逾期贷款罚息水平、典当行制定的费用标准和逾期天数，补交当金利息和有关费用。

（五）续当

典当期内或典当期限届满后5日内，经双方同意可以续当，续当一次的期限最长为6个月。续当期自典当期限或者前一次续当期限届满之日起算。续当时，当户应当结清前期利息和当期费用。

续当时，双方应当对当物进行再次查验，签订续当合同及协议。

四、风险及其防范

（一）主要风险

典当融资的主要风险可以归纳为以下几项：

1．政策性风险。国家政策变动给典当业带来的不确定性风险，如监管法规变动，财政税收政策规定及变动，货币政策的变动，地方性政策规定等都会给典当行业带来风险，给典当行效益带来影响。

2．市场风险。市场风险包括市场外部环境、社会环境、行业内部不正当竞争对典当利益造成损害。例如金融市场的重大不利变化可能导致典当行资金不足，无法提供融资。

3．违规经营的风险。典当行不规范经营，违法、违规经营遭到法律惩罚的可能性而造成的损失，如典当企业非法集资和高息吸收民间存款，发放信用贷款，不按规定比例放款，恶意收赃、销赃，帮助和提供洗钱场所，搞其他投资经营、超范围经营等违法行为。

（二）防范措施

1．加强典当行制度建设。典当行应当加强公司治理、业务规则、人才培育、内部控制、安全防范和风险管理等方面的制度建设，制订业务操作流程和合同范本，完善信息报告制度，大力开展诚信经营活动，加强从业人员诚实信用、守法遵规的职业道德教育，通过建立规范化管理、标准化操作、优质化服务的经营模式，提升整体素质和可持续发展能力。

2．建设风险防范体系。典当行应当建立内部风险控制制度，注意防范典当业务过于集中于单一类当物的风险。建立健全市场监测、风险防范和预警机制，及时关注典当行业主管部门发布的关于防范风险的相关指引性意见。

3．严格依法经营。典当行必须严格遵守《典当管理办法》的规定，严格执行典当行从银行贷款的比例限制，严禁违规吸收公众资金甚至从事非法集资活动，严禁发放信用贷款，不超范围经营、不乱拆借资金、杜绝恶意收赃、销赃。

典当行在经营过程中要高度注意以下两点：

（1）典当行在资金运作上必须保持独立性，否则，极有可能从资金链的层面被否定公司法人主体人格的独立性，从而对投资人的其他产业产生重大打击。

（2）在资金筹集上必须保持合法性，不得集资、吸收存款或者变相吸收存款；不得从商业银行以外的单位和个人借款；不得与其他典当行拆借或者变相拆借资金；不得超过规定限额从商业银行贷款；不得对外投资。