4．管理层指引：略显保守

管理层对Q4的指引如下：

调整后EBITDA为3.2亿美元-3.4亿美元；

调整后EBITDA利润率为39%-40%；

资本支出6000万美元-8500万美元；

由于继续改善平台健康状况，MAU将再次下滑数百万（mid-single-digit millions），鼓励投资者关注DAU。

老虎证券投研团队认为，以同比增长率来看，这些指引略显保守，因为正如我们观察到的那样，推特业务基础依然稳健。

健康工作虽然影响MAU，但只要用户体量和当前水平没有显著差异，跑在商业化正确轨道上的推特有望继续扩大营收和盈利。