第二章
中国发钞史、E时代与数字货币冲击

2.1 引言

在上一章我们从信用演化的角度分析了大国崛起及其国家信用的竞争优势、以美元为代表的主权信用及广泛的美元化现象，以及以欧元为代表的区域货币安排及其稳定存续，使人们看到了未来超主权货币发展的可能性。

本章从货币载体的演化角度，简要分析中国法定铸币和信用货币的形成史。货币的产生与货币金融的演变发展轨迹有其内在的逻辑，对货币金融发展历史进行梳理，不仅有助于我们理解当前货币金融变化之趋势与进程，也有助于我们对央行在货币金融发展中的角色进行正确定位，并进一步理解货币发行权对于政府、央行的重大意义。如此，站在当前时代背景之下，反观数字货币对于货币金融体系的冲击性，对其加强管控也显得更加必要。

本章内容主要包括两大部分。第一部分介绍中国货币发行权的历史，其中梳理了中国古代货币的产生与发展、具有现代意义的央行的诞生、货币发行权收放的发展历程和原因，同时也对当前支付方式逐步进入数字货币和无现金社会的巨大变化进行了简单介绍。在这个过程中，中国从长期依赖商品货币、较晚才由央行掌控信用货币发行的滞后状态，一跃成为在电子货币、移动支付和现代清结算体系都较为出色的领先者。第二部分首先对数字货币的发展进行了介绍，包括定义、发展现状、交易机制、特征等基本内容。我们将当下货币载体的演化分为电子货币、虚拟货币和数字货币三个阶段，而数字货币则存在法定和私人数字货币之争；然后阐述当前数字货币对于央行所形成的挑战，其中以各种代币发行机制ICO之下的虚拟币最为混乱，风险性多于创新性，并指出政府对于数字货币的发行和管控存有必然性。