第三节　研究思路和结构安排

一　研究思路

本书旨在分析商业银行监管中的重要角色——市场约束。探讨如何发挥其有效性及我国市场约束的发展情况。在引用并评述现有文献的基础上，本书将按照市场约束相关历史的介绍、市场约束主体的利益激励、如何发挥市场约束的作用、市场约束引发的商业银行的博弈及市场约束受外部环境的影响这几部分进行。每一部分基本上按照相关事实的分析—理论分析—实证分析—结论的逻辑关系进行。

具体来说，《巴塞尔协议Ⅱ》将市场约束指定为商业银行监管的第三大支柱，与最低资本要求、监管当局监管一起并列，足以见得其重要地位。正是因为市场约束具有重要的现实意义，本书首先介绍其发展历史及其内涵，然后在此基础上论述市场约束发挥作用的机理及市场约束的重要性。为了充分阐述市场约束如何发挥商业银行监管的作用，本书就市场约束的主要主体——存款人、次级债投资人、股东分别进行详细论述，并在事实和理论的基础上对我国实际情况进行计量分析。论述完毕市场约束主体发挥的作用后，本书就市场约束引发的商业银行博弈进行了探讨，并以常见的盈余管理和资本管理等现象为例进行实证分析。本书还对市场约束的外部环境、市场约束与其他监管方式的联系、影响市场约束发挥作用的因素进行了总体论述。在以上理论和实证分析之后，就我国市场约束的总体情况进行了总结分析并提出了相应的政策建议。最后是本书的总结论及对市场约束研究未来的展望。

二　结构安排

在上述思路指导下，本书共分为八章。其中，第一章为导论，第二章为理论综述及文献评述，第三至第七章为本书的主体部分，第八章为结论与未来研究方向展望。图1-1描述了各章之间的逻辑关系。

第二章详细论述了市场约束的历史、发挥作用的一般原理，市场约束的内涵及主体。在文献综述的同时简要地分析了市场约束的条件及发展，也分析了市场约束与其他监管方式的联系。

从第三章开始，分别对市场约束的主要主体（存款人、次级债投资人、股东）进行分析。第三章从存款人的角度对市场约束作用的发挥进行论述。理论部分介绍了存款人发挥市场约束作用的机理及重要意义。实证部分就我国的存款市场进行了统计性描述及计量分析。最后是本章的小结。

第四章从次级债投资人的角度对市场约束进行论述。基于资产定价的原理，用数学模型推导了次级债投资人如何发挥市场约束作用，并就商业银行引入次级债后会引起其他利益相关人（存款人）的变化进行分析，同时，就我国次级债市场“相互持有”等问题的特殊性进行分析。最后是本章小结。

图1-1　研究结构

第五章从股东股市交易角度，对我国上市商业银行的市场约束进行了分析。本章首先论述股东市场约束的内涵、意义，接着分析我国商业银行股东的市场约束存在的途径。实证部分用GMM动态面板分析基于股票交易角度，股东对商业银行风险的市场约束。实证结果显示，股票市场交易的非系统性波动对商业银行的风险管理构成了市场约束。

第六章主要论述信息披露与市场约束的关系，以及面对市场约束商业银行会进行哪些相应的博弈。如果存在市场约束，或者市场约束预期，商业银行会做出盈余管理、资本管理、流动性管理和监管资本套利等方面的博弈。

第七章就我国目前的情况总结了市场约束的概况，对商业银行的监管是否有必要重视市场约束，以及如何在我国践行市场约束等问题进行分析。

第八章总结全书的结论，并就市场约束未来的研究方向进行了探讨。