1.2 合伙创业入股方式

合伙创业虽然能够汇聚各方的优质资源，加速资本的早期积累，缩短公司的成长过程，但是由于其创始团队人员众多，想法各异，进而就会增加经营管理的难度。那些在创业初期因经营理念分歧或者利益分配不当所产生的问题，往往会使初创公司死于摇篮之中。为了减小创业失败的概率，合伙创业公司必须从股权结构上对合伙人进行规划管理，使不同的合伙人有不同的入股方式。企业还要学会根据不同的入股方式，采取不同的股权管理策略。

1.2.1 均等投资与差异投资

“均等投资，均等收益”是合伙创业的一种理想方式。差异投资是按照合伙人资本投入的比例进行差异化管理的一种方式。投资人的投资金额越大，那么他的话语权也就越高，公司盈利后其获得的收益也就越大。

在合伙创业的过程中，创业者要根据合伙人的财力状况以及该合伙人对团队的贡献，最终决定选取哪一种投资方法。

如果投资合伙团队一致坚持“同等投资，同等收益”这一理念，那么就要使用均等投资这一投资方法。均等投资一般适用于小型创业。例如，与朋友合伙开一家火锅店、水果店、书店或者健身器材店等。

梅华、蓝亮和祝君在大学时期就是志同道合的朋友，他们都爱读书，看到好书总是会感慨万千，读到精彩部分时也会感到如痴如醉。因此，他们立志要做成功的书商，在淘宝商城开一家图书店，把最优秀的图书，放在自己的平台上，让更多的人受益。

大学毕业后，他们的阅读量越来越大，对图书的种类有着很清晰的认知，对什么样的书才是好书也有着深刻的见解。毕业后，他们三人就开始投资，建立自己的网上书店。经过讨论，他们一致决定按照“均等投资，均等收益”的原则进行投资创业。

因为投资的比例一致，所以在具体的运营过程中，他们都能够按照民主的方式进行自由的讨论，最终选择出最适宜销售的图书。经过反复商讨，他们三人都认为，做图书销售主要卖三类书：第一类是经典图书，包括文艺类图书、财经类图书和漫画类图书等；第二类是热销图书，包括时下流传度最广、好评最高的图书；第三类是小众图书。

为了能了解读者最喜欢的小众图书，他们专门学习了相关的数据统计知识，利用百度指数和其他的数据工具，对图书细分领域的数据进行深入的挖掘。通过研究他们发现，爱好收藏图书的人喜欢线装版的图书，喜欢收藏内容精彩、纸质优良、包装精美的图书；一些人喜欢文字竖版排列的图书；还有一些人喜欢收藏残本图书……总之，根据这些数据，他们开始有针对性地进行图书采购，而且做到了量化精准的营销管理，最终他们的小众图书深受买家的欢迎，由此实现了书店的盈利。

如果合伙创业团队有着共同的创业梦，但是各自的家境不一样，其投资的金额自然也就存在差异。这时他们就要优先考虑差异投资的方式了。

彭仁是一名中餐店的高级厨师，他做的菜肴深受客人喜爱。但他在工作中发现，如果总是给别人打工，很难挣到大钱，于是就计划和好朋友合伙开一家属于自己的餐饮店。

由于他的两个好友资金不多，因此刚开始他们投入的资金比例就较低。这家餐饮店一共由三个人合开，在投资占比中，彭仁占40%，其他两人分别占25%和35%。这样他们就按照投资差异进行差异化的利润分成管理。在具体的工作过程中，他们三个人会进行民主协商，定期推出一款新的菜肴，定期给出限时优惠活动。因此，他们餐饮店的经营效益良好，并最终获得了很高的盈利。

以上案例说明，没有最好的创业投资方式，只有最适合自己团队的创业投资方式。在进行合伙创业时，只有综合考虑合伙人的财力状况、性格特征，同时结合具体实践的要求，才能够决定采取哪种投资方式更好。

1.2.2 技术要素入股

在移动互联网时代，“全民创业”已经成为一种浪潮。在这一浪潮中，许多创业团队都在为选取技术合伙人这一问题而苦恼。

这是互联网创业公司需要面对的共性问题。时代在变化，虽然技术达人越来越多，但是面对高节奏的生活压力，他们中有人另起炉灶，进行个人创业，有人选择与互联网巨头合作，申请成为其技术合伙人，而大多数人都不愿意与初创型小型互联网公司合作。

“世上无难事，只要肯攀登。”这是亘古不变的真理。初创公司在选取技术合伙人时，一定要坚持不懈，找到最适合自己的方法。笔者通过积累大量的实践经验，在这里为大家总结出三种选取技术合伙人的方法，以供参考，如图1-5所示。

第一种方法是设定目标法，就是根据目标确定合伙方的股份比例。为了吸引到技术合伙人，资金投资方和技术合伙人可以建立一个三年规划。假设第一年的盈利目标为100万元，第二年的盈利目标为180万元，第三年的盈利目标为300万元。如果第一年完成了100万元的目标，则要多赠予技术投资方2%的股份。

以此类推，初创公司通过目标的设定与完成度，合理调整技术合伙人的股份，最大程度地吸引他们，以此来调动他们工作的积极性与热情度。

第二种方法是作价入股法。这种方法的原理如下：A公司以原有资产入股，邀请技术合伙人后，按与其商定比例进行股权分配，并根据最终的收入状况，按比例进行作价入股。这是一种量化的、比较科学的技术股权作价方法。

假设A是某公司的创始人，在公司发展到某一阶段时，为保证产品的迭代升级，从而促进公司的长远发展，其邀请B核心技术人员入股。假设B入股后，A公司的资产价值为400万元，经双方商订，A与B的股权比按3:1进行分配，5年后结算确定最后股份比例；若5年后公司资产价值达到1 000万元，其中新增加的600万元仍按3:1分配。这样相当于A一共出资400+450=850万元，B方出资100+150=250万元。这时确定A与B的股权占比为17:5。

第三种方法是名义共同出资法。名义共同出资法是指双方预先设定一个股份比例，然后根据一定的偿还方法实施。例如，投资方A与技术方B共同成立了一个公司，资金由A投入，技术由B投入，则股份比例为A:B。双方商定利润分红的百分比，技术投资方的分红优先偿付资金投资方的垫资；如果合作公司不能盈利，无法偿付资金投资方的垫资，导致大家决定清盘，则所有剩余资产优先偿付资金投资方的投资款。

总之，这三种技术合伙的方法是最常用的合伙入股的方法，也能够在很大程度上吸引技术合伙人的关注，从而帮助创业者找到最适合的技术合作伙伴，实现创业的目标。

1.2.3 资本与知本结合

在移动互联网时代，员工的知识与素养越来越重要。知识丰富的员工往往会有更多个性化的想法，强压制的管理对其并不适用。此时如果在人才处理的问题上，没有用到好的办法，则会给合伙创业公司带来巨大的灾难。

这时，企业就需要职业经理人的帮助，解决企业人才管理的困境。因为职业经理人代表了“知本”，他们有更有效的管理方法，对高素质人才进行科学的管理，从而促进公司的平稳高效运转。

可是，职业经理人与投资者之间却可能会存在严重的利益分配问题。创业投资者只是根据庸俗经济学家的市场理论，给职业经理人相对应的工资，而不会根据他们的贡献给出更高的报酬。

如果不对这个问题做妥善的处理，双方的利益矛盾势必会扩大。双方会互相算计，互相防范，从而不利于公司的长远发展。所以，现在“老板读MBA”“董事长兼任CEO”“职业经理人集体跳槽”等现象成为一种常态。虽然这是常态，但却是一种病态化的常态，这不仅影响到双方共享的利益，还会造成更多的财富浪费。

这里我们通过一个简单的、理想化的故事模型，告诉大家“资本与知本”相互协调、相互结合的重要性。

假设A君在某个荒无人烟之地发现了一座金矿，于是回到城市，招募员工来开采金矿，他一共招募了100个工人，这些人中有炼金术师、挖掘工人、运输工人和会计等。一年后，A君靠开采金矿发了大财，其纯盈利额达到了1 000万元。

A君此时有两种做法可供选择。

做法一：把50%的盈利作为工资发放给工人。这样每个工人手里就都有了钱，有了钱，他们可能就会去做其他的事情，比如，可以去城市里采购一些商品，在此地售卖，做自己的小本生意等，这样大家共同享受到了金矿带来的好处，金矿周边也日益发展起来，10年后，这里成为了一个繁华的小镇。

虽然这里的金矿资源逐渐枯竭，但是其他行业却得到了空前的发展，人人都生活得很幸福。

做法二：把5%的盈利作为工资发放给工人。这样分发到每个工人手里的工资就会很低，只是能够解决其温饱问题，当金矿挖掘完后，工人们仍然很贫穷，只有A君获得了巨大的财富。这样两极分化严重，也不利于社会的安定和可持续发展。

其实，这个故事里的A君就是创业团队的资本力量，所有员工代表的就是知本力量。如果董事会不能够给职业经理人合适的薪酬，公司的长远发展必然会受到严重的、不良的影响。

所以，创业团队应该重视“知本”的力量，给予职业经理人最适宜的报酬。具体来看，这需要多方面的协助，如图1-6所示。

首先，营销专家要积极开发适合的工具。例如，开发最适宜职业经理人的价值发现、价值评估及价值匹配工具。这些工具能够同时兼顾知本与资本，使得老板与职业经理人双方的效益都能够达到“边际效应最大化”的效果。

其次，社会媒体应该积极宣传知本的力量。在过去，社会媒体总是会关注企业创业者的种种事迹，重点宣传创业者对企业的重要作用。可是在知识经济时代，有资本的人未必有最专业的人才管理手段。这时一个优秀的职业经理人就能够帮助创业者减少许多管理成本，提高公司的效益。

最后，在企业内部，老板要给职业经理人最合理的薪酬。薪酬不应仅仅按照市场上统一的标准进行设定，而是要用最科学的价值尺度来衡量职业经理人最真实的价值。所谓最真实的价值，就是要根据职业经理人的贡献度，做出最公正、最合理的奖励，其中真实价值的最低标准是要保证职业经理人维持日常生活所需的种种费用，如医疗费用、孩子的教育费用以及高质量的精神文化需求等。

1.2.4 股权众筹

股权众筹是时下互联网金融领域中最炙手可热的一个方向。2015年，李克强总理在“两会”报告中提出“大众创业、万众创新”的观念，也使股权众筹成为万众关注的焦点。

“股权众筹”的概念由美国知名学者迈克尔·萨利文（Michael Sullivan）于2006年8月首次提出。他在其撰写的文章中使用了“Crowdfunding”一词，并将其定义为“众人通过互联网把资金汇聚在一起，由此来支持他人或者组织发起的项目”。

美国AngelList股权众筹平台便是随着股权众筹概念的诞生而兴起的。AngelList是世界上第一家股权众筹平台，是股权众筹平台的鼻祖，它的出现颠覆了整个创投圈的游戏规则，其开创的合投模式就是目前国内最流行的“领投＋跟投”模式。

对于合伙创业企业来讲，股权众筹有以下3个优势，如图1-7所示。

由此可见，股权众筹与传统的股权投资最大的不同在于前者投资人数众多，投资资金比较分散，这样就能够使投资人的投资风险降低，投资的效率增加，从而达到最佳的投资效果。作为合伙创业型企业，要想成功进行股权众筹，必须好好利用以下四种基本模式，如图1-8所示。

模式一：有限合伙模式

有限合伙模式是根据投资人人数来决定的一种股权众筹模式，其众筹人数众多，一般由50个人组成一个有限合伙体，然后由有限合伙体进行项目投资，并且成为该投资项目的股东。目前，股权众筹大多数都采用这种模式，如蝌蚪众筹、京东东家等股权众筹平台。

有限合伙模式有两个好处：一方面，天使投资人能够通过合投降低投资额度、分散投资风险，从而获得额外的投资收益；另一方面，众多非专业的跟投人也能够免去审核和挑选项目的成本，进一步降低投资风险，获得更高的投资回报。

模式二：公司模式

股权众筹的公司模式是一种由投资人设立公司，再把公司发展成为融资公司的股东。这种模式适合投资规模较大的项目，但是会存在比较大的风险，因此投资人要慎重使用这一模式。

模式三：代持模式

专业的股权众筹投资人为了获得更多的盈利，不可能“把鸡蛋放在同一个篮子里”。因为若只关注一个项目，投资人会背负很大的风险。如果对于该项目的投资能够取得盈利，固然很好，但是市场上总是会存在诸多的投资风险，一旦出现意外，公司就会陷入困境。

由此，专业的股权众筹投资人会广泛撒网，投资众多不同的项目。分散的投资会让他们在不同的项目上获取相应的报酬，可是，如此一来，却又会使投资人无暇全身心地顾及某些项目。

在这一情况下，代持模式就诞生了。代持模式是指董事会在众多项目的投资人中选取最优秀的投资人，并与之协作、签订股权代持协议，最终再由这些优秀的投资人作为项目的登记股东。这一模式对投资项目比较多的投资人来讲非常实用，它能够让最专业的人处理最专业的事，达到事半功倍的效果。

模式四：契约基金模式

契约基金模式是由基金管理公司发起设立契约基金的一种经营模式。在这一模式下，基金管理公司与项目投资人签订契约型投资合同，并最终成为该项目的股东。

以上四种模式，各有其使用的条件与环境。合伙创业性企业在使用时，一定要对其进行深入的了解，同时根据自己公司的特点，选择最适宜公司发展的模式。