经过市场证实的交易规则

在计算完极限最高价和极限最低价的各种百分比后，我们有必要来计算一下极限最高价和极限最低价间的50%，即中点的价格点位。

例如：

1896年的最低点28.50点，1919年的最高点119.62点，中点点位是74.06点。1896年的最低点28.50点，1929年的极限最高点380.10点，中点点位是207.28点。1921年的最低点64点，同年最高点386点，中点点位是225.00点。1930年的最高点296.25点，最低点64点，中点点位是180.12点。最低点28.50点至最高点296.25点，中点是162.37点。1937年的最高点195.50点，最低点28.50点，中点点位是112点。1937年的最高点195.50点，1938年的最低点97.50点，中点点位是146.50点。1932年的最低点40.56点，1946年的最高点213.36点，中点点位是126.96点。1942年的最低点92.69点，1946年的最高点213.36点，中点点位是153.02点。

在完成这些阻力位的数据计算后，我们可以验证它们在估算顶部和底部时所起的作用。截至1919年，道琼斯30种工业股平均指数的极限最高点为119.62点。1921年后，指数从底部的64点开始上涨，我们可以发现从64点上涨87.5%是120.00点，这说明过去的顶部以及这个阻力位十分重要。当指数穿越这个极限位置，我们就要在64点的百分比表中查找，看看还有哪些阻力位可能成为顶部。我们发现指数上涨500%是384.00点。1929年9月3日，平均指数在386.10点达到一个大顶，查看一下最低点28.50点的百分比表，我们会发现指数上涨1250%时是384.75点。接下来根据过去的最高点119.62点计算重要的百分比时，我们发现从119.62点上涨225%是388.50点，这意味着指数在384.00点、384.75点和388.50点有三个阻力位。平均指数曾达到386.10点的极限最高价，但最高收盘价是381.10点，3日图和9点波动图都说明市场在这些重要的阻力位形成了头部。

在指数到达极限最高点之后，下面要做的就是计算重要的支撑位和买点会出现在哪儿。运用规则3可知最高价的50%这个位置非常重要，386.10点的50%为193.00点，也就是说这是一个支撑位和买点。指数从1929年9月的最高点开始了有史以来速度最快的下跌，至11月13日到达最低点195.35点，正好在前面计算出的支撑位上方的2.5点处获得支撑，并在此形成买点。由于市场没有正好跌到50%的位置，所以它仍处于强势。接着，我们再次运用同样的规则在最低点195.35点上加上50%，就得到293.02点，这可能是个反弹的目标位和卖点。

1930年4月16日，最高点为297.25点，仅比293.02点这个重要的阻力位高出4点多一点，市场没有穿越5点以上，根据规则2说明市场必须在阻力位之上5点，或在以往一个底部或阻力位之下5点，才能算得上是有明确的转势迹象。

根据3日图和9点波动图，在这个头部形成，而且趋势转而向下之后，我们接下来就要计算出最低点195.35点和最高点297.25点间的50%即中点的位置，得出结果是246.30点。如果市场跌破这个位置，就可能跌得更低。你会注意到上一次反弹在1930年9月10日创出最高点247.21点，刚好在这个50%即中点的位置之上。之后，11月13日的最低点195.35点也失守了，而且指数还跌穿了193点，也就是386.10点的一半，这说明市场处于弱势，还会继续走低。此后，市场持续下跌，偶尔有几次正常的反弹，指数最终在1932年7月8日到达40.56点这一极限最低点。如果我们将386.10点减去其87.5%，那就是48.26点。然后看一下从极限最低点28.50点开始上涨的百分比表，就会发现上涨50%时的42.75点是一个阻力位。如果我们将1921年的最低点64.00点减去其37.5%，就会得到40.00点这样一个支撑位。回顾1897年4月8日的最高点40.37点，在3日图上指数在1897年6月4日突破该点，这使大势反转向上，平均指数直到在1932年7月8日的40.56点筑底以前，从未跌到过这个位置。

从40.56的极限最低点开始，我们要计算出第一阻力位在什么位置上：我们在40.56上加上其100%，就得到了81.12点。

1932年9月8日，平均价格指数反弹至81.50点，正好在50%这个重要的位置处做头。

1933年2月27日，最低点49.68点，这是次级下跌的最低点。你可以在百分比表中看到，从40.56点上涨25%是50.70点，这是一个十分重要的支撑位，平均价格指数正好在这个位置下方1点处筑底，随后，市场重新恢复上扬。

1933年7月18日，最高点110.53点。为什么平均指数会在这个位置做头呢？因为从40.56点上涨175%是111.54点，这是个很重要的阻力位，而从最低点64.00点上涨75%是112.00点，在这个位置上卖压沉重，这足以证明它是个重要的阻力位和卖点。而且时间周期也表明市场将见顶回调，因为此时距1932年7月的最低点已经隔了一年。

我们可以将同样的规则应用于110.53点的最高点上，将这个顶点数值减去25%，就得到了82.90点这个支撑位和买点。见顶后的三天是历史上市场下跌最迅速的时期之一，平均指数在7月21日创下最低点84.45点，正好在这个重要的支撑位之上。接着，一波反弹随即出现，如果你在这个时候买入股票，就可以在平均价格指数反弹至107.00点的时候出货了。

1933年10月21日，极限最低点是82.20点，比支撑位82.90点低将近1点，截至1949年6月30日我撰写本书至此，这是平均价格指数最后一次出现在这样低的位置上。将82.20点加上100%，就得到了164.40点这个重要的阻力位。

1934年7月26日，最低点84.58点。市场第三次运行到这个低位附近，这意味着一轮大牛市即将到来，因为指数收在了从最低点40.56点上涨100%的位置上方。大牛市如期而至，指数持续上扬，直到突破1933年7月的最高点110.53点。当市场突破这个位置后，接下来我们要做的就是算出平均价格指数下一步将运行到什么位置。我们知道，386.10点的50%是193.05点，1929年11月的底是195.35点，1931年2月24日平均价格指数在196.96点处见顶，因此，合理的阻力位和卖点可能出现在193点～195点。

1937年3月8日，最高点195.50点，正好处在以往的顶和底的50%的位置，通过3日图和9点波动图也可以判定这是最后的高点。我们希望能计算出下一轮下跌的合理位置。运用相同的规则，将195.50点减去其50%得到97.75点，就得到了一个支撑位和买点。

1938年3月31日，平均价格指数创下97.50点的最低点。随后，另一轮牛市开始了。

1938年11月10日，最高点158.75点，相对之前一个最低点上涨了62.5%。从这个位置开始，大势掉头向下，平均价格指数跌破了50%这个关键位置，而且持续下跌，在主要的波动中，指数的高低点不断下移，最终又回到了110点以下，并跌破了97.50点。

1942年4月28日，最低点到达92.69点，比1938年的最低点还低3点，但这里却是个好的买点，因为这里是三重底，我们可以通过3日图和9点波动图确定这一点。这是一轮大牛市即将上演前购买股票的绝好时机。我们可以从这个最低位置计算出92.69点的各个百分比：上涨50%为139.00点，上涨12.5%为104.27点，即第一个重要的阻力位。

1942年8月7日，前一个极限最低点是104.58点，指数正好处在104.27点这个重要的支撑位之上，从213.33点到104.27点间的50%是158.80点。

下面我们要计算出平均价格指数反弹的重要阻力位。92.69点到195.50点间的50%是144.09点，1937年的最高点195.50点到1938年的最低点97.50点间的50%为146.50点。

1943年7月15日，最高点146.50正好处在这些让指数见顶回落的重要阻力位上，结束于7月的时间周期也说明市场见顶，随后的一轮调整同1933年7月时的情形一模一样。虽然平均价格指数回落了，但还不至于跌到足以显露出大势转身向下的地步。请注意，从92.69点上涨37.5%是127.44点，这个位置从未跌破过。1943年11月30日，平均价格指数到达最后一个底128.94点，随后，当指数开始上涨并向上穿越146.50点，也就是前一个顶部和重要的阻力位时，它预示着下一个阻力位就是1938年11月10日创下顶部的158.75点。如果平均价格指数突破了这个阻力位，那就等于说它下一个重要点位就是上涨50%时的193.00～195.00点。

1945年8月，当第二次世界大战结束时，平均指数已经在7月27日创下最低点159.95点；当指数穿越了以往的顶部，就说明它即将大涨。果然，市场持续上扬，平均价格指数最终突破了195.50点，且后市向好。第一个重要的百分比阻力位为207.50点，即28.50点到386.10点间的50%。1946年2月4日，平均价格指数在207.50点做头，并在2月26日迅速回调至184.04点，随后又突破了208.00点。下一个最重要的阻力位是极限最高点386.10点到极限最低点40.56点间的50%，即213.33点，而平均价格指数在1946年5月29日见顶213.36点，正好是这个重要的50%位置。还要注意，从40.56点上涨425%是212.94点，说明这里是个双重重要的阻力位。

从最高点213.36点减去25%，我们就得到了第一个阻力位和买点，即160.03点。

1946年10月30日的极限最低点为160.49点；1947年5月19日的最低点为161.32点；1949年6月14日的最低点为160.62点，市场三次在这个重要的支撑位筑底，而且指数均站在了1945年7月27日的最低点159.95点的上方。

从这三个强支撑位，平均价格指数在1948年2月11日构筑了一个更高的底部，并上涨到1948年6月14日的194.94点。这再一次回到了过去50%的卖点，因为过去这个位置作为顶部与底部已出现了多次，这个卖点位可以从3日图和9点波动图中得到确认。