三、金融科技主要细分领域及发展情况
全球金融科技正处于快速演进的过程之中，业务形态和商业模式都没有完全固定，因此各界对于其分类也无统一观点。从金融功能的角度看，有观点认为可以从支付、资产转化、风险管理、信息处理四个方面来认识金融与科技的最新结合，相应的应用包括电子支付、网络融资、监管科技和IT科技化。从基础设施的角度看，金融科技以物理设施为基础渐进发展，自计算机在金融机构大规模应用即开端，具体可以分为两类：一是应用于金融领域的各类互联网基础设施，如数据中心、光纤网络、传感器等；二是迅速发展的各类服务软件，如信贷审批系统、即时交易软件、办公系统等。从用户需求和商业行为的角度看，金融科技表现在当前商业的很多方面，如数字财富管理、小企业金融、消费金融、保险、金融技术等，传统金融模式很难对以上五个领域进行有效管理，而金融科技改变了这一现状。从技术创新发展的角度，金融科技以其阶段性的“破坏性创新”改变传统金融行业，从当前已显现的或具潜力的技术突破看，可将金融科技分为互联网和移动支付、网络融资、智能投顾、区块链四类。
综合理论观点和金融科技的最新实践来看，我们认为，总体而言，金融科技的主要细分领域包括互联网和移动支付、网络融资、智能金融理财服务以及区块链技术等四个部分。这四个部分技术特征和商业模式成熟程度存在较大差异，对于现有金融体系的影响程度也完全不同。
（一）互联网和移动支付
支付是金融活动的基础，没有支付闭环，金融交易就无法达成。从美国、英国、中国等国家的发展轨迹看，第三方支付体系作为金融科技的最重要基础设施之一首先得到发展。互联网支付主要指通过PC端完成电子支付，移动支付主要指通过移动设备完成电子支付。二者共同构成了庞大的网络支付市场。
1．技术特征
不论是互联网支付还是移动支付，其技术基础都是电子网络。网络将负载有特定信息的电子数据进行资金流转，取代了传统的支付方式。电子支付市场的培育者是银行、第三方支付公司和商户，三者缺一不可。
其中，移动支付大体分为两类：一类是以近场通信技术（NFC）为代表的非接触式支付。这种形式的支付对于支付双方都有一定的硬件要求，还需要建立统一的通信技术标准，应用相对少；另一类移动支付主要依赖移动互联网，只要消费者拥有一台智能手机或者其它移动设备，买卖双方基本都不需要额外的硬件投入。虽然需要相应的手机软件和支付系统相配合，但对于日常支付行为并没有更多的束缚。
从技术上看，互联网和移动支付具有三个特点：一是实时性，交易通过电子网络即时达成，资金划转指令立即传达至账户端执行；二是可追溯，交易合约和划转指令均在网络系统中留痕，除非人为破坏，否则可追溯查询；三是易受攻击性，由于依存于电子网络，又涉及钱财，与传统当面付账相比，也具有了易遭网络攻击的特点。
2．应用现状
互联网的发展促进了电子商务的蓬勃，电子商务的蓬勃进一步促进了互联网支付的扩张。在过去几年，互联网和移动支付的应用场景不断丰富，从网上购物、公共事业缴费等传统领域渗透到投资理财、航空票务、旅游酒店、医疗卫生、教育等各个行业和领域。从全球支付领域发展轨迹看，呈现从“线下”到“线上”，从“线上”到“移动”的特征。
相比较来说，互联网和移动支付是目前金融科技四大领域中发展较好的一部分。2015年，全球移动支付市场规模达4500亿美元，2016年则超过6200亿美元。随着移动互联网以及智能手机快速普及，近年来全球移动支付市场规模增速达38%左右，预计未来几年，还将保持30%以上的年增长率，发展前景广阔。
欧睿信息咨询公司（Euromonitor）是消费者市场策略调查的全球领导者，他们针对46个市场的调查研究报告表明，在2016年，手机电子商务的市场规模总额达到9722.5亿美元。更加令人印象深刻的是，预计到2021年，移动支付交易规模将达到3万亿美元。在2016年，通过手机完成的支付交易占到消费者所有信用卡付款交易的5%，而这一比例在2021年将上升到11%。
美国国际贸易署（International Trade Administration，简称ITA）在2016年通过消费者对企业（C2B）的移动支付水平进行市场排名，前十名的国家分别为中国、英国、德国、日本、法国、意大利、加拿大、韩国、澳大利亚、西班牙(8)。
3．发展前景
各国不同程度的实践表明，基于互联网平台的第三方支付的商业模式和技术已经比较清晰。总体而言，能大大提高支付效率和便利，有效补充现有金融体系的服务功能，也能推动现有金融体系进一步提高自身效率，因此，对其作用大都持正面肯定态度。但第三方支付的发展始终需要依赖现有银行体系，包括客户的获得和资金的最终清算等。所以，尽管在客户服务和体验环节，通过“移动互联技术+小额支付”的结合，它给商业银行体系带来了冲击，但两者关系将是长期合作共赢，对现有金融体系的影响不是颠覆性的。
4．案例
移动支付让肯尼亚登上了普惠金融的全球舞台(9)
在2007年以前，大多数肯尼亚人都没有银行账户，要么手持现金，要么一无所有。他们既没有信贷和借记卡，也没有支票或其他支付方式。于是，在城镇和乡村之间转移资金往往充满着风险，因为人们往往将现金交付给公交车司机或出租车司机，希望他们帮忙递送。2007年，沃达丰在肯尼亚推出移动货币转账的M-Pesa服务。沃达丰和政府原本预计在第一年能吸引20万用户，可到了年末，竟成功吸引了200万用户。截至2016年6月，肯尼亚手机使用率高达88%，成年人口数量2610万，数字支付系统M-Pesa电子货币账户2540万个，每天交易笔数300万笔，月均交易量达23.5亿美元。M-Pesa使汇款费用降低了90%，为8万多代理人带来额外收入，使肯尼亚的金融普惠程度迅速提升，能获得正规金融服务的家庭占比从2006年的26.7%上升到2016年的75.3%。目前，肯尼亚的正规金融获得率在非洲仅次于毛里求斯和南非。
（二）网络融资
网络融资也是金融科技各领域中发展得较早、较快的一部分，它通常利用在线交易平台将资金直接或间接地借给用户和小企业，主要包括P2P（Peer To Peer）和众筹两方面。
1．技术特征
美国财政部2016年发布的《网贷白皮书》总结认为，网络融资的主要特征是网络化、便捷化、智能化。一是网络化，网贷平台提供自动化的线上贷款申请流程且没有线下分支机构；二是便捷化，网贷平台贷款决定一般在72小时之内做出，远远快于传统银行面对面的信贷申请流程；三是智能化，网贷平台使用大数据等技术核查借款人身份及信用状况，梳理信用风险，撮合最恰当的资金借贷方。当前网络贷款主流模式——P2P和众筹均具有这三个技术特征。
P2P是“Peer to Peer”的简称，主要指以网络平台模式撮合个人及小企业等的资金借贷交易，在交易成本、贷款利率和收入构成上均与传统借贷机构有明显区别。
从交易成本看，P2P网络平台较好地做到了节约：一方面，参与P2P网络借贷的用户提供充分信息而完成自由借贷，无银行等中间机构信息服务费用；另一方面，在P2P平台大数据技术及搜索引擎的帮助下，出资人可以在更大范围内搜寻需要贷款的人，避免了高昂的线下搜寻成本。
从贷款利率看，P2P平台利率形成主要有两种：一是由竞标确定利率，以英国的Zopa、Funding Circle和美国的Prosper、德国的Auxmoney为代表；二是按照借款人的不同信用等级，实行差异化利率，以美国的Lending Club、中国的陆金所为代表。
从收入构成看，P2P网络平台主要依赖借款管理费、利息管理费及其他增值服务费作为收入，其中借款管理费占比最大，约占平台营业收入的七成以上。
众筹，翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，是指一种向群众募资，以支持发起人或发起组织的行为，投向范围包括但不限于灾害重建、民间集资、竞选活动、创业募资、艺术创作、自由软件、设计发明、科学研究及公共专案等。目前，众筹一般在网络平台进行。世界银行2014年发布的《发展中国家众筹发展潜力报告》指出，众筹很大程度上依赖于人们对社交网络、社区关系和其他人对主流网站的评价等共享信息的本能信任。国际上，众筹融资主要有四种类型，分别是捐赠式众筹、贷款式众筹、股权式众筹和产权式众筹，如表1所示。
表2-2 众筹融资类型(10)
2．应用现状
根据2017年5月，金融稳定理事会（FSB）和巴塞尔清算银行（BIS）联合发布的最新报告——《金融科技融资》（FinTech Credit）描述，相对于传统银行，网络融资平台更强大的数字化处理能力和对于特殊市场的聚焦，降低了交易成本，为终端用户提供了更大的便利性，为尚未被金融服务覆盖的人群和商业领域提供了接触的渠道。
从已有实践来看，以P2P和众筹为代表的网络融资或线上融资活动，发展比较好的国家基本都是定位于小额股权融资和小额消费借贷，有的是填补了金融服务空白，有的则是在客户风险和信用评审上有独特的创新模式。就其作用而言，在提高金融服务覆盖面，特别是在边远贫穷农村地区改善普惠金融等方面有重要价值。
P2P融资方式诞生于2005年3月，英国人理查德·杜瓦创建了第一个P2P网站平台Zopa，为具有资金需求的个人和小企业提供信息交流的平台。随后，分别于2006年和2007年，美国相继出现了提供类似服务的网站Prosper和Lending Club，目前两家平台已在美国市场占据绝大部分份额。
众筹方面，2001-2003年ArtistShare的成功运营标志着互联网平台众筹模式诞生。2009年4月，Kickstarter正式上线，并迅速成为世界上最大的众筹网站。据世界银行统计，在发展中国家有多达3.44亿个家庭可以对社区商务进行小规模的众筹融资，这些家庭收入每年至少10000美元，拥有至少3个月的储蓄或3个月的股权资本储备(11)。
表2-3 众筹发展大事件
目前，中国、美国和英国是网络融资规模最大的三个国家，但其他一些发展中国家的网络融资由于其在普惠金融方面的价值，也正在快速发展。例如，肯尼亚的移动金融服务生态系统目前正在从转账汇款向存款贷款等其他基本金融服务领域扩展，而个人小额贷款是其中最重要的组成部分。
3．发展前景
世界银行预计，到2025年，发展中国家众筹市场规模将达到960亿美元；其中最大的市场在中国，市场规模可达500亿美元(12)。当前各国的实践表明，这一领域并不存在特别高的技术门槛，各市场参与者能否取得成功主要取决于商业模式，而能够实现可持续发展的网络融资模式仅限于小额和消费信贷领域，如果扩大到大型项目融资和线下融资，则并不比商业银行具有明显优势。因此，其发展存在局限性。长远来看，这是对现有金融体系的一个重要补充，但无法根本取代传统金融业在社会资源配置上的作用。
4．案例
一家恰好开展了信贷业务的数据公司Kabbage(13)
Kabbage于2008年底创立于美国亚特兰大，是一个面向企业和个人，基于大数据的在线贷款平台。其模式与我国的阿里小贷有类似之处：面向的客户为美国电商平台eBay、Amazon上的小规模商户，几乎没有固定资产，在发展过程中常常遇到资金短缺问题，从传统银行很难得到贷款。Kabbage向这些网店提供类似贷款的商业预付款，授信依据是这些网店的营运数据，包括从Google Analytics等得到的网络信息，从网店使用的记账软件Quickbooks等得到的记账信息，以及从UPS等物流企业得到的发货信息。Kabbage通过其独特的信用风险评分模型，能够在几分钟内完成授信审批决策。
Kabbage与阿里小贷模式的不同之处在Kabbage的自身定位中可见一斑：“我们是一家恰好开展了信贷业务的数据公司”，希望成为借贷行业的亚马逊。换而言之，Kabbage自身不生产数据，但掌握处理数据的优势竞争力，处理后的数据才是其核心产品，既能服务于自身的网络借贷业务，更着眼于出售处理后的数据。目前，其客户包括股东加拿大丰业银行，也包括其他十几家欧美商业银行。Kabbage模式中值得关注的一点是，数据不再是单家企业的可用资产，数据的运用范围大为拓展，全行业乃至全社会对数据的利用率有望大幅提高。
（三）智能金融理财服务
智能金融理财服务，主要是指借助人工智能技术，根据投资者的风险偏好和理财目标，为投资者提供财富管理的咨询、顾问等服务，也称智能投顾。
1．技术特征
智能金融理财服务的基本逻辑源于哈里·马科维茨（Harry M. Markowitz）提出的现代资产组合理论（Modern Portfolio Theory，简称MPT）。1952年，马科维茨在其学术论文《资产选择：有效的多样化》中，首次应用资产组合报酬的均值和方差这两个数学概念，从数学上明确地定义了投资者偏好。这一研究成果标志着现代投资组合理论的开端。
该技术还有较长的发展史。20世纪90年代末期，部分公司开始提供在线资产管理服务，其规模随计算机互联网技术的发展而迅速增长。2008～2015年期间，大量新兴科技企业开始为客户直接提供各类基于机器学习的“数字化投资工具”，一种被业界称为“robo-advisor”的新型的投顾商业模式开始发展起来。2015年至今，随着大数据为基础的深度学习的运用，人工智能再次得到突破性发展，由此越来越多的金融企业及科技企业开始尝试开发能够完全消除人类参与投资管理价值链的人工智能系统——智能投顾。
2．应用现状
根据美国花旗银行智能投顾市场报告，从2012到2015年底，全球智能投顾管理的资产从零增加到了187亿美元(14)。该技术应用目前大概可以分为三类，在国外市场上都有较为成熟的案例。第一类是咨询建议型，如Mint、Learn Vest、Personal Capital，这类平台提供投资建议；第二类是资产配置型，比如Betterment、Wealthfront、Future Advisor等，这些平台以股票、债券、ETF等为投资标的，接受客户部分或全权委托；第三类是资产管理型，如德意志银行日前推出的机器人顾问，可进行客户资产管理。
以资产配置型平台Betterment为例，该公司成立于2010年，是世界上第一家家智能金融理财服务公司。Betterment不设资产门槛，用户登陆Betterment只需填写个人信息，如年龄、收入、是否退休、投资的目的、期望等，平台将自动告诉投资者一个“科学、安全、有效、长期”的股票、债权配置方案。用户可以看到预期收益、风险系数、期限、投资比例等信息。用户也可以在一定的范围内依据自己风险的承受能力，调整股票和债券投资的比例。目前，Betterment管理资产规模已经突破39亿美元。
3．发展前景
智能金融理财服务市场潜力巨大。花旗银行预计十年之后，在美国22万亿美元的非养老金资产中，由机器人顾问管理的资产规模可能达5万亿美元。咨询机构科尔尼公司（A. T. Kearney）则预计，机器人理财顾问未来3至5年将成为主流，年复合增长率达68%，到2020年其管理资产规模有望达到2.2万亿美元(15)。不过，市场和金融消费者对该模式需要一个逐步接受的过程。同时，金融市场和产品较为复杂，智能机器人是否能够实现自我学习和提高，提供更优于现有金融机构和专业理财人员的个性化投资建议，还有待市场检验。因此，我们认为，其距离真正成熟并对现有财富管理模式形成较大冲击还比较遥远。
4．案例
美国智能投顾平台Betterment(16)
Betterment成立于2008年，目前管理资产规模达到30亿美元，用户超过7万人，是美国机器人投顾行业巨头之一。Betterment根据目标导向定制理财计划，方便客户针对个人生命周期中的每个目标定制个性化的投资策略。比如，该公司将个人资产增值这个大目标，拆借成一个一个的短期实际小目标，并采用资金归集方式进行管理，给予回报。
Betterment一般通过ETF（交易型开放式指数基金）来进行配置，关注点并不是追求最大程度的收益，而是追求一个最适合他本身情况和投资目标这么一个组合和搭配。为此，Betterment会采集非常全面的数据，并把它整合起来，如推出一个整合账户的做法，根据这种全面的信息做出一个整体的整合度非常高的建议。除了客户个人提供的信息外，该平台还收集他们的行为数据，比如，登陆的频率有多高、一般在什么时间登陆等。Betterment还开发了一个针对雇主的退休金401K投资计划，雇主可以把他雇员的情况全部录入到这个系统当中，在这个系统下对雇员的投资计划进行管理。
（四）区块链
区块链技术（Blockchain Technology）又称分布式账本技术（Distributed ledger Technology, DLT），本质上是一种可以帮助参与者以安全有效的方式创建、传播和存储信息的数据库技术(17)，是交易各方信任机制建设的一个完美的数学解决方案。
1．技术特征
区块链技术随着最早出现于2008年由日本人中本聪（Satoshi Nakamoto）设计的比特币体系中，是比特币体系的底层核心技术。区块链技术来源于一个数学问题：拜占庭将军问题。该问题的背景是，在东罗马帝国时期，几个只能靠信使来传递信息的围攻城堡的联盟将军，如何防止不被其中的叛徒欺骗、迷惑而做出错误的决策。数学家设计了一套算法，让将军们在接到上一位将军的信息之后，加上自己的签名再转给除发给自己信息之外的其他将军，在这样的信息连环周转中，保证将军们得到的信息和做出的决策正确(18)。区块链的基本结构也是这样，人们把一段时间内的信息，包括数据或代码打包成一个区块，盖上时间戳，与上一个区块衔接在一起，每一个区块的页首都包含了上一个区块的索引（哈希值），然后再在页中写入新的信息，从而形成新的区块，首尾相连，最终形成区块链。比特币正是区块链技术的重要应用。
区块链技术是互联网金融可能的底层技术架构，具有分布式、免信任、时间戳、加密和智能合约等特征。
一是分布式，它是去中心化的大数据系统和分布式的云计算网络，没有中央银行，没有中心服务器。其计算能力、数据存储和交叉验证依赖全球接入区块链系统的无数台计算机免费提供，其正常运行依赖无数微观智能群体的高精度大规模协作，这在历史上是前所未有的。
二是免信任，强大的数据运算系统和分布式存储特点保证了数据的真实一致，应用区块链无需节点之间的信任。
三是时间戳，任何通过区块链进行传输或交易的内容都会存在于所有节点，因此，区块链能够被用来证明某个文件或某样数字资产在某个特定时间的已存在及其内容，即相当于为各个交易或文件盖上时间戳。
四是加密，以比特币为例，区块链技术提供公钥及私钥，公钥存在于各节点，私钥由个人保管，保证了内容的一致性和隐秘性；并且，具体内容经过了哈希加密，基本不可能反向推演。
五是智能合约，运用区块链技术所形成的合约，触发条件时即自动执行代码，无需担心违约。
2．应用现状
区块链一出现即在数字货币领域大显身手，时至今日，基于区块链技术的数字加密货币已经达到数百种。比特币是世界上第一种真正具有分散性的网络货币，不同于中央银行发行货币的模式，比特币可以由任何人采取加密算法在电脑或智能手机上发行。2017年1月11日，比特币区块链上共有447617个区块，全网算力1633620TH/s，这一算力已经远超过全球排名前500的超级计算机的总算力之和的1000倍以上；比特币总市值达人民币967亿元，达到一个小国GDP的规模（比特币可以在2016年世界前200名经济体中排第108位）(19)。除比特币之外，主要的其它种类加密数字货币包括莱特币（Litecoin）、狗币（Dogecoin）、瑞波币（Ripple）、未来币（NXT）和点点币（Peercoin）等。
除货币领域外，区块链技术在社会生活领域也有着很大的应用潜力。比如，区块链技术可以用于金融交易、公共记录、认证等，甚至用于婚约(20)。
表2-4 部分社会领域的区块链应用
区块链技术去中心化、无须信任的点到点模型意味着在最基本的场景中可以进行无中间人的交易。把全球大规模交易建立在去中心化和无须信任节点的这种转移趋势，意味着一个明显不同的社会结构和运行模式，可能会使当前已经形成的强关联和阶层轻易失去它们的作用。目前，各界普遍认为，这是一项不确定性最大，但属于根本性、颠覆性的技术。面对区块链技术的机遇与挑战，全球主要金融机构已经开始积极布局，以抢占先发优势，采取的策略大致可分为三类。
一是组建区块链联盟，制订行业标准。例如：花旗、瑞银、摩根大通等超过40家国际领先银行建立了R3 CEV联盟，以打造适合金融业的区块链技术标准。
二是携手金融科技公司，发展核心业务区块链应用。例如：美国银行、西班牙桑坦德银行和加拿大皇家银行等机构计划采用金融科技公司Ripple的区块链技术以打造全球性的区块链支付网络，纳斯达克与区块链初创企业Chain合作，推出了私有股权交易平台Linq，并于今年1月实现了第一笔基于区块链的私有股权交易。
三是内部推进特定领域的测试与试点。例如：瑞银集团、德意志银行、巴克莱银行均已成立区块链实验室，针对不同的应用场景开展测试，VISA、SWIFT等也对区块链技术在跨国支付方面的应用开展了研究和试验。
3．发展前景
虽然区块链技术已在一些机构的某些领域开始探索使用，但若最终要在金融体系全面使用，还需要克服很多技术和风险管理的现实障碍，有咨询机构估计需要10年。然而，该技术一旦最终在金融领域全面采用，则可能会彻底改变现有金融体系结构和基础设施。香港金融科技督导小组评估(21)认为，到2022年为止，该技术每年可减少银行基础设施成本150亿到200亿美元。这就是为什么虽然区块链技术在发展和应用过程中仍面临诸多不确定性和技术挑战，但该技术已成为全球金融创新领域最受关注的话题，受到各国监管当局和金融机构高度关注的重要原因。
面对区块链技术的机遇与挑战，全球主要金融机构以及交易所已经开始积极布局，以抢占先发优势，包括组建联盟制订行业标准，携手金融科技公司发展核心业务区块链应用等。目前来看，在金融科技主要的四个领域（互联网和移动支付、网络融资、智能投顾、区块链）中，区块链将是最为关键的，对于监管未来的挑战也是最大的。
4．案例
利用区块链技术跟踪记录药品流向(22)
2016年4月，在超级账本项目赞助下，跨国咨询服务公司埃森哲（Accenture）发起了一个项目，旨在用分布式时间戳和区块链跟踪记录药物。根据埃森哲首席软件开发者普利姆罗斯·姆巴内福（Primrose Mbanefo）所说，该项目一旦完成，药物质量能得到大大提升，不单单能杜绝非法生产的药物，甚至能将一些大型公司的不合格药物拒之门外。该项目是为了实现一个“可信任的医疗卫生供应链”的目标。据了解，已有很多科研团队参与到区块链医疗领域，未来还会有更多的区块链医疗项目。
(1) “The Pulse of Fintech – Q4 2016”，https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/xx/pdf/2017/02/pulse-of-fintech-q4-2016.pdf
(2) “H2 Ventures KPMG Fintech 100”，https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/xx/pdf/2016/10/fintech-100.pdf
(3) 张晓刚，金融科技在交易所行业的应用前景，清华金融评论，2016年10月刊
(4) http://www.businessinsider.com/25-of-global-banks-would-buy-a-fintech-company-2016-9?utm_content=buffere855c&utm_medium=social&utm_source=twitter.com&utm_campaign=buffer?r=UK&IR=T
(5) FinTech——金融科技时代的来临，（英）克里斯·斯金纳，杨巍等译，中信出版社，2016.08
(6) 区块链：起源、原理及应用，518站长网，http://www.518z.com/tuiguang/2016/0403/435787.html
(7) 利用人工智能和区块链技术，金融科技公司Euklid获得种子轮融资，缪定纯，http://36kr.com/p/5057689.html
(8) 2016 ITA FinTech Top Markets Report, www.trade.gov/topmarkets
(9) FinTech——金融科技时代的来临，（英）克里斯·斯金纳，杨巍等译，中信出版社，2016.08
(10) 中国P2P网络借贷：市场、机构与模式，谢平、陈超、陈晓文等著，2015年3月，中国金融出版社
(11) Crowdfunding’ Potential for the Developing World, Charles Luzar, 2013.10.20
(12) Crowdfunding’ Potential for the Developing World, Charles Luzar, 2013.10.20
(13) Kabbage首创网上贷款揭秘美版阿里小贷，作者廖理，http://it.sohu.com/20140425/n398826733.shtml
(14) 基金公司智能投顾取得突破性进展，证券之星网，http://fund.stockstar.com/JC2017030600000234.shtml，2017.03.06
(15) 《机器人投顾在国内外发展概况》，科技传媒网，2016.06.21
(16) 海外智能投顾研究，http://www.gfedu.org/news/zx/32414.shtml，2017.02.14
(17) 《分布式账本技术白皮书》，香港金融管理局，2016年11月11日
(18) 《区块链——新经济蓝图及导读》，梅兰妮·斯万著，龚鸣等译，2016年1月，新星出版社
(19) 数据来源：比特币区块浏览器，http://qukuai.com，最后访问于2017年1月11日
(20) 2015年10月5日，在美国佛罗里达州的迪士尼乐园，David Mondrus和Joyce Bayo的婚约递交到比特币区块链上，使用一个在线公开注册表上的区块链资产，嵌入了0.1比特币的交易中，这将永远地出现在区块链的账本当中。
(21) 《金融科技督导小组报告》，17页，2016
(22) 2016年最具前景的五大区块链用例，http://www.wabi.com/nesw/17751.html