第3章 股市投资

关于股市，你将学到的最重要的东西是股票用语。投资者创造了他们自己的词汇，用来描述一些非常基本的东西，这样他们让自己听上去具备某些我们完全搞不懂的专业知识。他们觉得，像“股权”这样的术语会让非投资者在一支表现良好的股票前望而却步。总的来说，他们就是希望自己精心编造的用语能把大部分人吓跑。学习股市的相关术语会帮你搞清楚股市是如何运作的。

让我们从最基本的开始：什么是投资？投资就是一种把金钱或资本投入某种有目的的活动里，期望从中获得额外收入或收益的行为。简单来说，就是你将自己的钱投进某个公司，如此一来这家公司就能用这笔钱赚更多的钱。与此同时，作为投资者，你会承担一定风险，这取决于这家公司未来真的能否赚到钱。作为回报，如果该公司真的赚了钱，到那时你有权分得部分利润。

怎样通过投资拥有一家公司的一部分？这正是股票的用处所在。一股股票即代表对该公司一个基本单位的所有权。购买一股股票，就是投资购买了该公司的一部分。这也被称为企业的股东权益或是所有者权益。

你也许会听投资者说：“我刚刚以四万美金买下了这家公司20%的股权。”这就意味着，他们实质上拥有这家公司的20%。正是这种所有权让股票如此有价值。不论你是何人，身在何处，你若是拥有一家成功公司的一部分，这家公司赚了钱，你就赚了钱。反过来，当公司亏钱时，你也亏钱，这是投资的固有风险。我会在下一章节中讲到风险和回报，而现在重要的事是，明白若是你持股的公司获得成功，你将会获得巨大的收益。

股票分为几种不同的类型。一是普通股，持有者有权从公司分得一定比例的股息（即公司分配给股票持有者的公司盈余）。不幸的是，在一家公司执行清算（使公司归于消灭的程序）或破产（当个人或机构无法偿还债权人的债务时）的时候，普通股股东是最后得到支付的债权人之一。[1]

普通股通常被分为A级和B级两类，而所有的普通股股东都有责任投票选出持股公司的董事会成员、首席财政官和首席执行官。

接下来是优先股。这是一种特殊股票，发售给特定机构或个人，相对于普通股股东，优先股股东在股息和破产债权方面享有优先权。不论公司业绩如何，优先股的股利不能变动。如果公司破产优先股股东也会优先得到清偿。优先股能够转化为普通股。作为优先股股东，不足之处是通常没有投票权。优先股的价格与普通股的不同，反映出其具有与后者不同的权利和特权。

优先股分为累积优先股和非累积优先股两类。累积优先股有权要求，如果一家公司没能支付任何股息，或支付的数额少于宣布的股息率，该公司必须在后来补齐。股息会一期期累积起来，一期可以是一季度、半年或是一年。如果股息未能按时支付，即“拖欠”，积累起来会成为公司欠投资人的一笔债务，被称为“积欠股利”。对于非累积优先股，如果一年中董事会没有声明，公司没有义务在以后支付股利。

实际上优先股还有其他类型，但我们眼下只讲最基础的定义。如果你决定购买某家公司的优先股，那么购买前要确定自己大致清楚该公司的责任构架，以及自己作为投资者有哪些权利。

最后一种是非上市股票。这种股票没有在股票交易所挂牌，可以是普通股，也可是优先股，作为非上市证券由股票发行人或在二级市场中进行发售，也称为直接配售。非上市证券的交易类型无法预测。当“场外”交易有较大风险时，相比典型公开发行的证券，此时这些证券倾向于带来更高的投资效益。另一方面，非公开交易的证券有时会在转售时受限，比起公开交易的证券，这类证券的转售市场流动性更小。没有非上市证券的活跃市场。

债务证券是钞票和债券之类的东西。如期货、期权和远期合约一类的衍生工具合约是指定了未来支付的条件的合约。

现在，如果你想紧握手中某家公司的股票，这非常好。只要那家公司在赚钱，你股票的价值就会增长，而你就能赚钱。然而，如果想买入或是卖出自己的股票，你就要去进行股票交易。你可能会在晚间新闻里听到这样的话，举个例子，“IykeIsioma公司的股票今天的交易价格为175美元。”这就是说，如果你想购买[2]一手IykeIsioma公司的股票，那么每股要付175美元。没错这是我编的公司名字，不如再给它一个股票代码IYKE。

很多想在股票市场赚钱的人都聘请股票经纪人来为自己进行交易。这是种十分老派的投资做法。实际上，你并不需要一个中间人去掺和进你在股票市场的投资活动中，这个人能做的所有工作，你都可以做，只是点点鼠标，打个电话的事。而且，你还得支付经纪人的工资。为什么要雇佣一个人来做你自己也能轻松完成的工作呢？事实是，不是经纪人有多么优秀，而是太多投资者没有独立获得成功所需的知识。我们假设你的股票经纪人出了点事，没法再为你工作了。这时你发现自己对购买的股票就只懂一点儿。你没有扩展关于股票市场或所买个股的知识，因为你把这个工作外包出去了，而自己的知识储备一直原地踏步，最后孤立无助。只有需要的时候才雇佣经纪人，不过你有能力进行投资，而且还能做得更好。

事实证明知道以下这个投资术语有助你了解股票市场，但我不会在本书中花费太多时间讲解。债券是一种债务的形式，就像银行贷款或政府债务，你借钱给一家公司，要他们承诺会将本金和定期利息一起还给你。万一公司破产，你会是他们要还钱的首要对象。很多投资者将债券看作一项有保障的投资，因为保证能够拿回本金加利息。一些被认为实质上毫无风险的债券，比如由财政部发行的债券，收益会低于公司发行的债券，比如通用电气（此意见仅供参考，通用是一家很适合投资的公司，我稍后会解释）。

我个人最喜欢的股市术语是“蓝筹股”，指长期收入丰厚，股息一贯稳定增长，财务状况良好的公司，比如百事、可口可乐、通用电气和沃尔玛。当下科技迅猛发展，很多人觉得像谷歌、脸书、雅虎和易趣这样的科技公司将彻底颠覆传统的赚钱行业，谷歌的股东享受着巨大的股息收益，但与此同时，传统蓝筹股并没有失去赚钱的能力。实际上，很多公司的收入有所增加，比如沃尔玛，而大量互联网创业公司崩溃并消失了。你也许会因为科技在世界上势头如此强劲而被吸引去投资科技创业公司，但要谨慎，这类公司中的绝大多数都有很高的失败率。当那些风靡一时的科技公司的投资者亏钱时，蓝筹股的投资者则一路高声大笑着走向银行。

注释

[1]译者注：此处专指美股，A级和B级股票是同一家公司发行的普通股票的两种不同类型，两者在投票权上有大小差别。在中国，普通股通常分为A股、B股、例如H股之类的境外上市外资股和红筹股，其中个A股指境内上市人民币普通股，B股指境内上市外资股。

[2]译者注：一手是100股。买入时通常必须按一手的整倍数买进，但卖出时不计。