【导入案例】　2017年5月金融市场运行状况

一、债券市场发行情况

2017年5月，债券市场共发行各类债券2.9万亿元。其中，国债发行2592亿元，金融债券（包括国开行金融债、政策性银行债、普通金融债、二级资本债、资本补充债和证券公司短期融资券，下同）发行3382亿元，公司信用类债券发行2526亿元，信贷资产支持证券发行645亿元，同业存单发行1.2万亿元。银行间债券市场共发行各类债券2.7万亿元。截至2017年5月末，债券市场托管余额为67.1万亿元。其中，国债托管余额为11.7万亿元，地方政府债券托管余额为12万亿元，金融债券托管余额为15.8万亿元，公司信用类债券托管余额为16.3万亿元，信贷资产支持证券托管余额为6464亿元，同业存单托管余额为7.6万亿元。银行间债券市场托管余额为59.3万亿元。与上年末相比，2017年5月末银行间债券市场公司信用类债券持有者中，存款类金融机构持有债券占比为23.64%，较上年末上升0.32%；非存款类金融机构持有债券占比为7.48%，较上年末下降0.30%；非法人机构投资者和其他类投资者的持有债券占比共为68.88%，较上年末下降0.02%。从银行间债券市场全部债券持有者结构来看，2017年5月末，存款类金融机构、非存款类金融机构、非法人机构投资者与其他类投资者的持有债券占比分别为58.88%、5.74%和35.38%。2017年2月，上海清算所把历史遗留银行理财账户由存款类金融机构调整至银行理财产品，为保持历史可比，对相关数据进行追溯调整。

二、货币市场运行情况

2017年5月，货币市场成交共计54.5万亿元，同比下降14.7%，环比上涨9.9%。其中，质押式回购成交46.8万亿元，同比下降8.5%，环比上涨12.3%；买断式回购成交2.1万亿元，同比下降25.4%，环比上涨19.0%；同业拆借成交5.6万亿元，同比下降43.6%，环比下降8.6%。2017年5月，同业拆借月加权平均利率为2.88%，较上月上行23个基点；质押式回购月加权平均利率为2.92%，较上月上行13个基点。

三、债券市场运行情况

2017年5月，银行间债券市场现券成交7.6万亿元，日均成交3639.2亿元，同比下降23.1%，环比下降1.2%。交易所债券市场现券成交4789亿元，日均成交239.4亿元，同比上涨21.4%，环比上涨8.9%。2017年5月末，银行间债券总指数为172.02点，较上月末下跌0.96点，跌幅0.56%。

四、股票市场运行情况

2017年5月末，上证综指收于3117.18点，较上月末下跌37.48点，跌幅为1.19%；深证成指收于9864.85点，较上月末下跌369.81点，跌幅为3.61%。2017年5月，沪市日均交易量为1824.01亿元，环比下降23.2%；深市日均交易量为2253.73亿元，环比下降18.3%。

启发思考：

（1）我国的金融市场体系是怎样的？

（2）金融市场的功能是什么？

（3）金融市场是如何构成的？它包括哪些子市场？

（4）金融市场的发展趋势是什么？