核心观点

进入21世纪后，随着经济的持续快速增长和居民收入的不断提高，中国的金融结构正在发生重大变化，金融投资活动日趋活跃，市场化程度明显提高，人们对金融服务的需求呈现出多样性、证券化和组合式的特点，因而中国资本市场发展处在新的历史阶段。作为资本市场金融服务的主要提供商，中国证券公司迎来了重要的机遇期。面对资本市场发展的广阔空间和竞争日益激烈的市场环境，中国证券公司在功能定位、组织架构、盈利模式、风险管控、人才结构、核心竞争力和国际化视野等方面面临全面挑战。

要想在未来的激烈竞争中处于优势地位，对于中国证券公司而言，有四大要素至关重要：一是雄厚的资本实力，通畅高效的资本形成和补充机制；二是难以复制的核心竞争力，关键在于具有卓越创新能力的人才结构；三是严密的风险管控机制，有效的风险处置能力；四是宽广的国际视野，一流的国际化能力。在中国，拥有未来的证券公司，一定是资本、人才、制度、视野的综合体。资本、人才、制度、视野四要素的有机结合，将形成无与伦比的市场竞争力。

在勾画和剖析中国证券公司未来发展和制度变革的同时，应当对中国证券公司的发展历史做必要的梳理和简略评析，梦断万国、魂飞君安、草根广发、暗渡海通、稳健兴业、中金之道、标杆中信是中国证券公司发展20余年的缩影和节点。

借鉴和吸收国际成熟市场投资银行（证券公司）的经验、教训，是中国证券公司未来发展的必要环节。国际投资银行的百年发展史实际就是一部世界金融现代史，波澜壮阔、诡秘跌宕、风云莫测是其基本特征。中国证券公司如何从迷雾与阳光交错显现的历史轨迹中寻找自己的未来？