3.4 储蓄率与经济增长

储蓄率的变动对经济增长的影响

为了更加充分地理解各国经济增长水平的差异，我们将考察储蓄率的影响。在索罗模型中，储蓄率是给定的外生参数，由模型之外的因素决定。既然如此，我们将重点分析，储蓄率发生变化后，稳定状态的劳均资本与劳均收入将会发生怎样的变化。

为了方便分析，我们假定，储蓄率s和人口增长率n发生变动时，劳均资本与产出已经达到了其稳定状态值，如图3-13中的E点所示。

假定经济活动主体一次性地把储蓄率从s永久地提高到s′，劳均资本与产出相应地会发生什么变化呢？从图3-13上看，储蓄率提高了，意味着对任何产出（资本）水平，投资量都增加了。因此，储蓄曲线从skα向上移动到s′kα。对应于新的储蓄曲线′s kα，旧稳定状态E点不再是稳定状态。当劳均资本存量为k*时，投资开始大于折旧，即。如在图3-10中分析的一样，这时k会不断增加，直到经济体达到新的稳定状态——E′点所对应的k**。

比较新旧两个稳定状态的劳均资本和劳均产出，就可以发现储蓄率的变动对长期经济增长的影响。比较图3-13中的新旧稳定状态E点和E′点可知：劳均资本提高了，从k*提高到k**；相应地，劳均收入水平也提高了，从（k*）α提高到（k**）α。经济体达到新的稳定状态后，劳均资本保持不变，劳均收入保持不变，这意味着储蓄率的变化并不影响经济体的长期经济增长速度。

一次性地把储蓄率从s永久地提高到s′能否带来短期经济增长？从图3-13上看，在经济体从旧稳定状态达到新稳定状态的过程中，劳均资本是不断增加的，显然劳均收入也会不断增加，这意味着储蓄率的提高能够带来短期经济增长。为了更加清楚地揭示储蓄率变动对经济增长速度的影响，不妨直接考察图3-14。

图3-14是图3-12的进一步拓展，当储蓄率一次性提高到′s，劳均收入增长速度曲线会向右平移，其与横轴的交点就是图3-13中新稳定状态所对应的劳均资本k**。在图3-14中，初始时刻仍然为旧稳定状态所对应的劳均资本存量k*。当储蓄率提高后，劳均收入将会增长，增长速度在图3-14中用黑色曲线表示；随着经济体逐步从旧稳定状态达到新稳定状态，劳均收入增长得越来越慢，最终降为零。

感兴趣的读者不妨自己分析，储蓄率从s永久下降到s″对经济增长的影响，结论与我们上面的分析恰好相反。

通过以上分析，可以得到下面的结论，如图3-15所示。

储蓄率是稳定状态劳均资本的关键决定因素：储蓄率越高，劳均收入（产出）水平就越高；反之，劳均收入（产出）就越低。

提高储蓄率将带来短期增长，但不能够带来长期经济增长。

全球的储蓄率与经济增长

经济增长理论所要回答的核心问题之一就是：为什么有些国家穷，而有些国家富？索罗模型的回答是：如果经济体把其大部分收入用来储蓄和投资，那么经济体将有较高的劳均收入水平；如果经济体只把小部分收入用来储蓄和投资，那么劳均收入水平就会较低。

索罗模型的回答是否有助于我们对周围世界的理解？比如说，从全球范围看，各国收入水平存在巨大差异，是否如索罗模型所强调的，可以归因于各国在储蓄率上的差异？

图3-16是全球104个经济体的散点图。其中，横轴表示各个经济体在1960—1990年间的储蓄率；纵轴表示在1990年各个经济体劳均实际GDP占美国的比重。从图形上看，储蓄率与劳均收入之间存在着正相关关系。平均而言，一个经济体的储蓄率越高，该经济体通常具有较高的收入。这表明，索罗模型的预言与跨国经济增长的事实一致：储蓄率是一个经济体富裕还是贫穷的关键决定因素。

储蓄率与收入水平密切相关，是解释收入差距的一个重要线索，但绝对不是问题的全部答案。因为在图3-16中我们很容易发现，很多经济体具有相同的储蓄率，但劳均收入水平却存在巨大差异。比如，当储蓄率大致为25%时，有些经济体的劳均实际GDP不到美国的20%；而有些经济体的劳均实际GDP却接近美国的水平，甚至超过了美国的水平。这意味着，在储蓄率之外，还有其他决定收入水平的因素。稍后，我们还会回到这个问题上，看一看还有哪些“其他因素”。

中国的储蓄率与经济增长

就全球经济体的经验看，正如索罗模型所预期的，平均而言，经济体的储蓄率越高，这个经济体通常就越富裕。在本小节我们将重点考察，索罗模型的预言是否与中国经济的实际相符。

图3-17是中国的储蓄率与劳均实际GDP的散点图。其中，横轴表示中国在1952—2011年间的储蓄率；纵轴表示中国在1952—2011年间的劳均实际GDP。从图形上看，储蓄率与劳均收入之间存在着正相关关系。平均而言，储蓄率越高，中国通常具有较高的收入。这表明，中国在1952—2011年间经济增长的事实与索罗模型的预言是一致的：储蓄率是一个经济体富裕还是贫穷的关键决定因素。

另外，从图3-17上我们也很容易看出，在1952—2011年间，中国的储蓄率与劳均实际GDP之间好像并不是简单的线性关系。