2.4 农林牧渔业测算结果及分析

2007年第一季度以来，农林牧渔业价值创造额、价值创造额指数及价值创造效率指数的编制结果见表2-7。为了检验农林牧渔业价值创造额指数和价值创造效率指数对宏观经济运行情况的反映效果，延续前期指数报告的方法，我们以单季度的第一产业GDP为基础，运用前环比指数计算法构建了第一产业GDP指数。农林牧渔业价值创造额指数、价值创造效率指数和第一产业GDP指数的波动趋势见图2-10。

表2-7 农林牧渔业价值创造额、价值创造额指数、价值创造效率指数的编制结果

图2-10 农林牧渔业指数总体变动趋势分析

结合表2-7和图2-10可以看到，首先，2012年第四季度，农林牧渔业价值创造额指数出现短暂上升，但是，2013年第一季度至第三季度，农林牧渔业价值创造额指数延续了2011年第四季度至2012年第三季度4个季度的下降趋势，2013年第四季度，农林牧渔业价值创造额指数出现短暂回升，但在2014年第一季度又出现下降，上述变动趋势可能意味着我国农林牧渔业企业的价值创造能力下降，需要引起有关部门的足够重视。价值创造效率方面，与2011年第四季度至2012年第三季度相比，2012年第四季度和2013年第一季度，农林牧渔业价值创造效率指数出现短暂回升，但是，2012年第二季度和2013年第三季度，农林牧渔业价值创造效率指数又延续前期下跌趋势，这表明近期内农林牧渔业运行效率随着价值创造总量的下降基本呈下跌趋势。不过，最近两个季度农林牧渔业价值创造效率有所回升。从农林牧渔业价值创造额指数和价值创造效率指数的相对走势来看，2008年第三季度以前，二者走势保持一致，2008年第四季度，二者之间的差距突然拉大，但是此后一直保持相对稳定，这说明金融危机期间的刺激性投资降低了农林牧渔业的运行效率。但是，与全样本和其他大类行业不同，这种差距并没有随着时间的推移而扩大，这表明金融危机后我国农林牧渔业企业的运行效率并没有随着新增投资的增加而进一步恶化。从农林牧渔业价值创造额指数和第一产业GDP指数的相对走势来看，近年来农林牧渔业价值创造额指数与第一产业GDP指数之间的差距有放大趋势，这说明从近年来的发展趋势来看，农林牧渔业上市公司价值创造额的增长速度落后于第一产业GDP的增长速度。