【本章练习】

单选题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求）

1．关于风险和收益关系，以下表述错误的是（　　）。

A．投资产品的风险高，意味着投资产品的收益波动大

B．投资者承担风险期望得到更高的风险报酬

C．投资产品的风险高，意味着投资产品的实际收益率高

D．金融市场上风险与收益常常是相伴而生的

【答案】C

【解析】风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高，但这并不意味着实际收益率高。

2．以下不属于可转换债券基本要素的是（　　）。

A．市场利率

B．回售条款

C．转换期限

D．赎回条款

【答案】A

【解析】可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。

3．下列说法正确的是（　　）。

A．股票回购会减少流通在外的股份，购回的股票均被注销

B．场内公开市场回购是指股票发行方通过约定价格向一个或几个大股东回购股票

C．股票拆分又称股票拆细，通常会引起每股收益和每股市价上升

D．定向增发的特定对象通常包括公司控股股东、战略投资者、实际控制人及其控制的企业等

【答案】D

【解析】非公开发行股票，也称为定向增发，是上市公司向特定对象发行股票的增资方式。特定对象包括公司控股股东、实际控制人及其控制的企业、战略投资者等。A项，股票回购会减少流通在外的股份，购回的股票会被注销或以库存股的形式存在；B项，场内公开市场回购是指按照目前市场价格回购企业股票，此种方法的透明度比较高，场外协议回购是指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票；C项，股票拆分又称为股票拆细，即将一股面值较大的股票拆分成几股面值较小的股票，每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。

4．在剩余财产的清算和股利分配时，（　　）的索取权排在最后。

A．普通股

B．累计优先股

C．资本性债券

D．非累计优先股

【答案】A

【解析】债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者／债权人拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东。在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。

5．上市公司回购股票的方式不包括（　　）。

A．正回购

B．场外协议回购

C．要约回购

D．场内公开市场回购

【答案】A

【解析】股票回购的方式主要包括三种：①场内公开市场回购，指按照目前市场价格回购企业股票，此种方法的透明度比较高；②场外协议回购，指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票；③要约回购，是以一个高于股票市价的价格回购一定数量的股票，此法回购成本较高。

6．以下说法错误的是（　　）。

A．上市公司增发股票之后，公司注册资本相应增加

B．上市公司股票回购之后，公司发行在外的总股数相应减少

C．上市公司配股之后，公司发行在外的总股数没有变化

D．上市公司配股之后，公司注册资本相应增加

【答案】C

【解析】C项，上市公司配股之后，每位股东占公司的股份比例未发生变化，但是发行在外的股份总数增加。

7．以下不属于影响股票价格的行业因素的是（　　）。

A．管理层质量

B．行业或产业竞争结构

C．行业持续性

D．抗外部冲击能力

【答案】A

【解析】行业因素，又称产业因素，影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。

8．市盈率等于每股价格与（　　）比值。

A．每股净值

B．每股收益

C．每股现金流

D．每股股息

【答案】B

【解析】市盈率指标表示每股市价与每股收益的比率，该指标揭示了盈余和股价之间的关系，其计算公式为：市盈率（P/E）=每股市价/每股收益（年化）。

9．以技术分析为基础的投资策略与以基本面分析为基础的投资策略的区别不包括（　　）。

A．使用的分析工具不同

B．对市场有效性的判定不同

C．分析基础不同

D．使用者不同

【答案】D

【解析】A项，技术分析通常以市场历史交易数据的统计结果为基础，通过曲线图的方式描述股票价格运动的规律；基本面分析则主要以宏观经济指标、行业基本数据和公司财务指标等数据为基础进行综合分析。B项，以技术分析为基础的投资策略是以否定弱式有效市场为前提的；以基本面分析为基础的投资策略是以否定半强式有效市场为前提的。C项，技术分析是以市场上历史的交易数据（股价和成交量）为研究基础；基本面分析是以宏观经济、行业和公司的基本经济数据为研究基础。

10．当可转换债券持有人行使转换权后，（　　）。

A．公司实收资本不变，总股份数增加

B．公司实收资本增加，总股份数不变

C．公司实收资本和总股份数增加

D．公司实收资本和总股份数不变

【答案】C

【解析】当可转债持有人行使转换权时，公司收回并注销发行的可转债，同时发行新股。此时，公司的实收资本和股份总数增加，由于稀释效应，有可能导致股价下降。