第一节　资本结构

一、资本结构概述

1．定义

资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例。最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。一个拥有100％权益资本的公司被称为无杠杆公司。

2．类型

（1）债权资本

债权资本是通过借债方式筹集的资本。公司向债权人借入资金，定期向他们支付利息，并在到期日偿还本金。

（2）权益资本

权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本。与债权资本不同的是，权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。公司可能发行不同类型的权益证券来筹集资本。两种最主要的权益证券是普通股和优先股。

3．各类资本的比较

不同类型资本的比较如表2－1所示。

表2－1  不同类型资本的比较