5.21 IRR函数：计算内部报酬率

【函数名称】IRR

【主要功能】计算某一连续现金流的内部报酬率。

【使用格式】=IRR(values, guess)

【参数说明】

values为数组或单元格的引用，包含用来计算返回的内部收益率的数字。values必须包含至少一个正值和一个负值，以计算内部收益率。函数IRR根据数值的顺序来解释现金流的顺序，故应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值，如果数组或引用包含文本、逻辑值或空白单元格，这些数值将被忽略；guess为对函数IRR计算结果的估计值。

Excel使用迭代法计算函数IRR从guess开始，函数IRR不断修正收益率，直至结果的精度达到0.00001%，如果函数IRR经过20次迭代，仍未找到结果，则返回错误值#NUM!。在大多数情况下，并不需要为函数IRR的计算提供guess值，如果省略guess，假设它为0.1（10%）。如果函数IRR返回错误值#NUM!，或结果没有靠近期望值，可以给guess换一个值再试一下。

【应用举例】

IRR（Internal Rate of Return）函数计算某一连续现金流的内部报酬率。这些现金流不一定必须为均衡的，但作为年金，它们必须按固定的间隔发生，如按月或按年。内部报酬率又称内含报酬率（internal rate of return, IRR）是使投资项目的净现值等于零的贴现率。内部报酬率实际上反映了投资项目的真实报酬，即为投资的回收利率，其中包含定期支付（负值）和收入（正值）。

甲投资经营一家服装专卖店，预计投资为￥1,100,000，预期今后五年的净收益为￥150,000、￥210,000、￥280,000、￥360,000和￥450,000。求以下内部报酬率：①两年后的内部报酬率；②三年后的内部报酬率；③四年后的内部报酬率；④五年后的内部报酬率。

相关计算情况如表5.7所示。

表5.7 应用举例