序

在现代经济社会中，中小企业需要创新、需要技术进步、需要拥抱“互联网+”等，但是这一切的前提是需要资金，而资金的来源则主要有外源性融资和内源性融资两种。

融资与负债是一对孪生兄弟。中小企业融资的数量与负债的多少直接相关，而负债的风险又与利率直接相关。在金融资源相对不足或者融资渠道不畅的情况下，就需要金融创新，而进行金融创新就意味着不确定性即金融风险的产生，也就离不开对金融风险控制方法的研究。本书主要围绕以下几个问题展开论述：

（1）为什么中小企业需要融资和负债？本书第1章论述了企业负债融资对于企业经营利润的影响。通过对中国2002—2016年179个月份的工业企业成本费用利润率与资产负债率的数据采用对数一阶差分后协整检验通过后的回归方程和系统仿真分析发现：企业利润与负债具有长期稳定关系，且在短期内也呈现平稳时序趋势，企业利润率与资产负债率呈正相关关系，当期利润与前期利润正相关，合理的负债率增加可以提高企业的利润率水平，前期好的经营状况可以提高当期的利润率水平。研究结果表明，中小企业日常经营活动中需要适当负债。

（2）为什么中小企业负债融资具有风险？风险如何计量？中小企业负债经营活动中需要考量负债的风险，而负债的风险与负债利息水平直接相关，因而如何考量借贷利率风险的大小就是一个不能回避的课题。在中国中小民营企业的借贷利息风险的形成、发展、爆发等几个过程中，博弈的参与主体的信息往往是非完全的、非对称的，这在某种程度上增加了借贷风险积聚的可能性和突发性。因而本书第2章则利用贝叶斯博弈理论分析了社会网络关系下，中小民营企业民间借贷经济行为的利息根源以及风险防控的方法。

（3）中小企业融资负债的创新形式及风险表现是什么？供应链金融是中小企业融资创新的模式之一。闭环供应链金融是供应链金融的特殊表现形式，具有一定的代表性。本书第3章运用系统动力学理论，通过系统机制设计，把闭环供应链上独立的中小企业资金链有机地联系起来，并对系统进行机制设计前与机制设计后动态系统仿真的对比研究。研究发现：随着企业规模的扩大以及市场风险的加剧，中小企业闭环供应链上独立的中小企业资金链常常表现出一定的脆弱性，而中小企业闭环供应链金融系统则表现出较强刚性和协同性。

（4）中小企业融资负债的供应链金融创新模式及风险控制方法有哪些？供应链金融创新的主要模式有保兑仓、融通仓、应收账款三种。中小企业线上“保兑仓”是我国商业银行为了解决“麦克米伦缺口”而专门设计的一种金融创新产品。在本书第4章中，首先对我国商业银行“保兑仓”的主要应用流程以及应用模式进行了分解，进而构造了包括商业银行及供应链核心企业等多方博弈演化模型，通过数理推导，研究了线上“保兑仓”多方演化博弈的均衡解及其均衡点的稳定性，并描述了博弈的动态演化路径图。在此基础上，创新性地提出了“保兑仓”业务在一种非对称信息状态下信息迭代的方法——博弈视角下的主观贝叶斯测算方法，并进行了该方法的系统仿真设计，以帮助商业银行动态及时有效地控制该项金融产品业务的动态风险。最后通过基于Simulink的系统仿真设计及数值模拟测试证明了演化博弈及主观贝叶斯方法仿真系统的实用性和便捷性。

（5）中小企业如何借助定量的方法辨识风险点以及提前控制供应链上的信用证风险？在本书第5章中，针对目前我国出口企业对供应链上信用证结算风险评估和控制的难题，采用定量的方法，利用探索性因子分析的方法提取主因子。在此基础上，使用Vensim软件设计供应链上信用证系统动力学因果关系图和系统流程图，并构造各Dynamo参数方程组，通过系统仿真观测系统风险波动图，并针对供应链企业如何辨识风险点以及提前控制信用证风险给出建议。

以上即为作者及编译者就中小企业负债融资数量、利率与模式创新风险控制这一课题进行的一些探索性的研究。考虑到一些大学及研究生以上相关专业国际留学生可能需要阅读，该书内容采用中英文对照双语版形式撰写。当然，由于时间、作者和编译者水平的限制，本书中的缺漏、错误之处在所难免，不足之处还望各位专家、读者给予指正。

作者

2019年3月