3.2　基于多国模型的研究进展

在多货币及多国竞争的市场格局下，汇率变动对贸易调整产生的影响可能远非两国模型所描述的那么直白与简单。在一般均衡的研究框架里，多国模型主要用于模拟不同情景模式下，各种政策及其组合可能产生的结果，为决策部门提供政策建议。

现有基于两国模型的实证研究在验证某些国际经济学理论方面具有一定的成效，但显然不能满足政策决策者的需求。Meng（2015）指出，在汇率变动的经济效应研究中，将世界简化成两国模型至少存在以下两点缺陷：第一，由于一国出口需求是由外国需求的价格弹性决定的，而这种情况下外国的收入变量是不在模型考虑之列的，因而研究结果是不精确的。第二，由于模型只考虑一种货币汇率，造成模型无法全面分析汇率政策的复杂性。而多国模型的优势在于它不仅更加接近现实，而且能够揭示汇率变动对其他贸易伙伴国的影响。他在GTAP模型中添加了双边汇率序列，从而可以很方便地模拟分析汇率政策变动的影响效应。模拟研究发现，人民币升值实际上可以使中国获得显著的收益。基于GTAP的模拟结果表明，如果人民币升值10%，则中国的进口将上升1.199%，出口上升0.522%，贸易条件改善10.263%，实际GDP上升0.02%。虽然名义收入可能会下降9.337%，但是以美元衡量的实际收入则增加0.663%。人民币升值后出口的上升是由于中国某些行业的进口和出口之间存在密切的联系，同时人民币升值引发中国国内的总体价格水平下降。此外，Meng（2015）的文章还给出了人民币汇率变动后，细分行业贸易受到的影响效应。