1.3　研究内容与结构安排

1.3.1　研究内容

本书主要有三项研究目标：一是会计信息影响资本配置的微观机制；二是制度环境对会计信息资本配置作用的影响；三是会计信息在权益资本、信贷资本和债券资本中的共性和差异。围绕上述研究目标，本书研究内容主要包括五个方面：

（1）会计信息、制度环境与资本配置关系文献系统梳理。本部分将对国内外会计信息、制度环境与资本配置关系的文献进行系统梳理与总结，明晰现有研究现状，寻找未来研究重点和研究方向。

（2）会计信息影响资本配置的微观机制分析。在现有会计信息经济业绩文献的基础上，梳理会计信息产生经济业绩的渠道，利用信息不对称理论、代理理论等相关信息经济学理论，从资本配置过程中面临的信息问题和代理问题出发，分析会计信息在资本配置中的微观机制，构建会计信息影响资本配置的理论框架。

（3）制度环境对会计信息资本配置作用的影响分析。在中国“新兴加转轨”的制度背景下，制度环境不仅本身对资本配置有着重要影响，还对会计信息在资本配置中的作用产生了重要影响。财务会计制度和其他制度环境之间存在强大的交互作用，在不考虑制度环境的情况下单独考察会计信息的经济业绩是存在局限的。运用制度经济学的相关理论，结合中国的制度背景，厘清制度环境对会计信息资本配置作用的机理，并分析具体的影响关系。

（4）以权益资本、信贷资本和债券资本为视角，对会计信息在三类资本配置中的微观机制，以及制度环境对会计信息在三类资本配置中的影响进行理论与实证分析。根据会计信息、制度环境和资本配置关系的理论基础，结合股票、信贷、债券市场的具体特征，进而对会计信息在各类资本配置中的微观机制，以及制度环境对会计信息在各类资本配置中的影响进行理论分析，形成可检验的研究假说。然后利用股票市场、信贷市场和债券市场的经验数据，采用恰当的统计方法设计可行的变量，利用合适的检验模型，对上述三个部分的研究假设进行实证检验，提供相应的经验证据。

（5）改善会计信息资本配置作用的对策研究。根据理论分析和实证检验的结果，利用规范研究方法，结合我国的制度背景，考虑权益、债券、信贷资本的共性和差异，从资本配置的整体出发，提出发挥会计信息资本配置作用的对策建议。

1.3.2　结构安排

根据本书的研究内容，依据确定的研究思路，本书安排了8章内容。各章节的主要内容如下：

第1章：导论。本部分作为本书主体的开端，首先，从良好的资本配置和有序的资本市场的重要性入手，梳理了改革开放以来为促进资本配置所建立的股票市场、信贷市场和债券市场的基本状况，发现资本配置中依然存在诸多问题，并从会计信息和制度环境的视角整理了理论和实践界的相关工作成果，指明会计信息微观机制的研究及其和制度环境之间的交互作用是研究的主题，突出了本书的研究背景，并在此基础上阐述了本研究的实践和理论意义。其次，对本书主要的研究思路以及具体所用的研究方法进行了相关介绍。再次，对本书研究的主要内容以及主要框架进行了简要说明。最后，对本书可能的研究贡献进行了阐述。

第2章：文献综述。本部分主要围绕会计信息经济业绩领域，以及制度环境影响资本配置领域的相关文献进行述评。首先，从资本配置中最重要的权益资本、信贷资本和债券资本入手，梳理了会计信息与各类资本配置关系的相关文献，厘清了以资本配置为视角的会计信息经济业绩的主要观点和经验证据。其次，围绕制度环境及其经济后果方面的文献，重点梳理了制度环境对各类资本配置的影响。最后，在全面系统梳理国内外有关会计信息、制度环境和资本配置领域文献的基础上，提炼现有文献的主要观点，总结相关文献中仍需进一步研究的方向，以明确本书的研究主题。

第3章：会计信息与资本配置关系理论分析。首先，以信息经济学和制度经济学的相关理论为基础，具体从信息不对称理论、代理理论、交易成本理论出发，以资本配置中所面临的信息问题和代理问题为出发点，深入分析了会计信息在资本配置中发挥作用的微观机制。其次，结合中国的制度背景，理论上分析了制度环境对会计信息的资本配置作用可能存在“互补性”和“替代性”关系。最后，结合权益资本、信贷资本和债券资本的不同属性，指出了会计信息在不同资本配置中可能存在的共性与差异。这些分析构建了基于制度环境的会计信息资本配置作用的理论框架，为后文进一步结合权益资本、信贷资本和债券资本的理论和实证研究奠定了基础。

第4章：会计信息质量、信息不对称、制度环境的测量与评价。本部分主要对后续实证研究中同时使用的会计信息质量、信息不对称和制度环境等指标进行了测量和评价。具体在梳理、总结、对比相关测量方法的基础上，最终选择以应计利润模型衡量会计信息质量，以市场微观结构的知情交易概率衡量信息不对称，以市场化指数中的一、二级指标衡量市场化程度、金融发展水平和法律环境等制度环境。最后结合中国上市公司的基本状况对上述指标进行了检验性评价。这些分析为后文会计信息在权益资本、信贷资本和债券资本中发挥资本配置作用的实证研究提供了关键测量变量。

第5章：会计信息与权益资本配置。本部分以会计信息在权益资本配置中的作用为研究对象，具体以权益资本成本为视角，对会计信息影响权益资本成本的微观机制，以及制度环境对会计信息权益资本配置的作用进行了理论分析，提出了相关的研究假说，并利用中国沪、深两市A股2007—2014年上市公司的数据进行了相关的实证检验。

第6章：会计信息与信贷资本配置。本部分以会计信息在信贷资本配置中的作用为研究对象，围绕债务合约中的基本要素，以平均债务成本为视角，对会计信息影响平均债务成本的微观机制，以及制度环境对会计信息信贷资本配置的作用进行了理论分析，提出相关的研究假说，并利用中国沪、深两市A股2007—2014年上市公司的数据进行相关的实证检验。进一步地，又以债务合约中债务可得性和债务期限结构为视角，对会计信息通过影响债务可得性和债务期限结构发挥资本配置作用进行了实证检验。

第7章：会计信息与债券资本配置。本部分以会计信息在债券资本配置中的作用为研究对象，以债券资本成本为视角，对会计信息影响债券资本成本的微观机制，以及制度环境对会计信息债券资本配置的作用进行了理论分析，提出了相关的研究假说，并利用中国沪、深两市A股2007—2014年的公司债数据进行了相关的实证检验。此外，考虑到债券信用评级在债券市场中的重要性，又对会计信息通过影响债券信用评级发挥资本配置作用进行了实证检验。

需要说明的是，上述第5章、第6章、第7章是在第3章理论分析的基础上，对会计信息在权益资本、信贷资本和债券资本中的作用进行的理论和实证分析。为方便对比会计信息在不同资本配置中作用的共性和差异，各章主要以资本成本为资本配置状况的代理变量进行分析。因为资本成本作为各类投资者所要求的必要报酬率，是各类资本的价格，在资本配置中发挥着核心作用。此外，结合信贷市场和债券市场的属性，本书还对信贷市场中会计信息对债务可得性和债务期限结构的影响，以及债券市场中会计信息对债券信用评级的影响进行了分析，以更加全面地分析会计信息在各类资本配置中的作用。

第8章：研究结论、启示与展望。本部分主要对前文理论分析和实证研究的结论进行归纳总结，重点分析了会计信息在三类资本配置中的共性和差异，并依据相关的研究结论提出相应的政策建议，最后在现有研究的基础上指出了进一步研究的方向。