第一部分 止损篇

有一种胜利叫止损

一名在股市纵横数十年的老者总是赚钱，名扬四海，德高望重，深受股民崇拜。

两位即将进入股市的青年人慕名前往拜师，想学习他赚钱的高超技术和本领。

老者看了看这两位初出茅庐的青年人，说道：“你们回去操作一只股票，告诉我操作的是什么，操作过程如何，一周后我看看，谁做得对，我就收下他！”

于是二人回去做足功课，精心挑选要操作的目标股。

青年甲买进一只股票，股价上涨了，但是他整日忧心忡忡，不知所措，几天之后就卖了。

青年乙买进另一只股票，买进后股价下跌了，下跌到8%左右的位置，青年乙卖了。

一周后，三人见面。

青年甲得意扬扬，志在必得。青年乙感觉自己很失败，已经不抱任何希望。

老者看过两人的操盘记录，然后又问两人对于操盘的一些真实想法。

青年甲自鸣得意地说：“我买股票就想要赚大钱，专门买赚钱的股票，我……”青年甲滔滔不绝地描绘自己在股市的暴富蓝图。

青年乙面露愧色地说：“我也很想买到赚钱的股票，可是买入的股票没有上涨，我判断错了，所以损失达到8%时我卖掉了。”

老者惊喜地拥抱青年乙：“天才啊！才刚刚买第一只股票就懂得了止损，我学习止损学了10年，才敢大手笔地在股市投资，并且只有一只股票赚了大钱。”

著名投资大师江恩做了280多次操作，其中92%赚钱，8%亏损，每次亏损的股票，都提前止损。江恩理论的精华部分，就是反复提醒止损。

一名优秀的合格的股市操盘手，首先必须是止损高手，因此，入市第一课应从学会止损开始。

美国投资界有一个有用而简单的交易法则，叫作“鳄鱼法则”（Alligator Principle）。成功的证券投资人在进入市场之前，都要反复检查自己对这一原则的理解程度。鳄鱼法则源自鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获就越多。假定一只鳄鱼咬住了你的脚，如果你试图用手臂挣脱你的脚，它就会同时咬住你的脚与手臂。你越挣扎，就陷入得越深。万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你唯一生存的机会便是牺牲一只脚！

若以市场语言来表达，这项原则就是：当你知道自己犯错误时，就立即了结离开！不要再找借口、理由或采取其他任何动作，赶紧离场！其实不论是股市、汇市、期权交易，在这一点上交易技巧都是相似的。

股神巴菲特从他的老师格雷厄姆那里继承了三条投资铁律：

第一，尽量避免风险，保住本金；

第二，尽量避免风险，保住本金；

第三，坚决牢记前面两条。

这就是巴菲特投资保本的纪律原则。

不得不承认，人是贪婪的动物，往往想比别人赚更多的钱，于是不断地加仓甚至满仓，这就好比在赛车场上不断加速、加速、再加速！当市场一路上扬时，这种冒进可能会带来可观的收益，就像在平坦的车道上行驶，胆大的选手表现会更出色；可一旦大盘出现震荡或者拐点，就好像赛车驶入弯道和陡坡，高速疾驶的结果是什么呢？技艺高超者玩的是心跳，反应迟钝者则会酿成惨祸。

就像优秀的赛车手必须时时留神跑道路况变化一样，成功的投资者，任何时候都不能忘记风险二字。

安全第一，不仅适用于赛车运动，也适用于投资理财。安全第一，绝不是单纯保守，而是为了追求更长远和更持久的幸福。保本为上，意思是要学会在各种极端情况下有效保住本金，这样才能具备长期投资和制胜的基础。

股谚有云：会买的是徒弟，会卖的才是师傅。其实这句话后面应该再加一句：会止损的是祖师爷。对于投资者而言，入市第一课学习的不是如何选股，亦不是如何买卖，而是如何止损，无止损不买卖。在现实的投资生活中，很多股民被动地成为多家上市公司的“长期股东”，其原因就是不懂得止损，一旦被套就长期被动持股，这样既浪费时间，又破坏了心态，最终得不偿失。

止损的重要性很多人都明白，但在操作过程中真正执行起来却很难。买入被套后，持仓者大都会盼望过两天价格能再涨上来，或者心痛止损后又一笔资金被市场吞没，这些想法导致止损计划无法及时实施，错过时机，损失进一步扩大。对于止损，投资者一定要有“挥慧剑斩情丝”的气魄，立即执行，永不言悔，不要有任何附加条件，不要存任何侥幸心理，侥幸是止损的天敌。

有些投资者尽管知道趋势已经破位，但常常犹豫不决，总想再看一看，再等一等，导致错过止损的最佳时机。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。战争中保存自己是第一位的，消灭敌人是第二位的。任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，止损远比盈利更重要。

常用的止损方法主要包括定额止损、技术止损及大盘止损三种，下面分别讲述其使用方法和技巧，供大家参考。