3.1　散户，中国式投资群体

在西方成熟市场，散户几近销声匿迹。而在中国股市，散户依然活跃在舞台里，并被打上中国大妈、中国大叔的标签。

作为没有受过专业训练的投资群体，加之思维方式与股市本质格格不入，所以大多数散户成为资本市场机构们的盘中餐。

中国散户要想在资本市场持续获利，没有第二条路可走，只有接受系统性的投资训练，以及改变顽固的散户思维。

3.1.1　你在跟谁战斗

要知道散户在做什么，不妨看看2015年的相关数据。4月24日这一周，新增A股开户数为413.03万户，比此前一周大增26％，创历史新高，是2007年大牛市单周最高开户数的近3倍。而此时，国际投资者在做什么呢？依然在撤退。

再来看看新开户的投资者的基本情况吧，有研究机构称，在新开户的股民中，有67.6％的民众甚至没有读完高中。当然，针对这一研究数据，深圳证券交易所金融创新实验室认为，2014年年初到2015年3月31日之间的深市个人投资者开户情况进行了分析，这批新开户投资者以本科以上的学历为主，并呈现出年轻化的趋势。

当然，我们不用去辨别真伪，一个不争的事实是，牛市是新开户的高峰期，大多人入市皆以投机为目的，匆匆入市，很少有专业的学习过程。尽管新股民不断增多，但出版社的相关数据确实令人不够乐观，中国投资者看书的人越来越少，大多数人反而热衷于题材消息。

知道散户在与谁战斗，就明白为什么受伤的总是他们。与散户思维方式截然相反的是专业的投资机构，机构们经过系统的训练，有着专业的研究团队，是集体作战，而散户们则是一盘散沙。

既然机构训练有素，专业性与系统性是其重要标志，那么，作为战斗在前线的散户，不妨学习投资专业知识，同时，接受交易与决策的系统训练。

3.1.2　散户思维，成功的绊脚石

由于散户更多地体现为大众行为，而大众行为在资本市场几近错误。真理往往掌握在少数人手中，大多数人在资本市场往往浑浑噩噩，扮演着羊羔的角色。

他们有着较为严重的颠倒的牛熊思维，往往是市场的后知后觉者，当牛市接近尾声，散户开户量大幅度上升，见面无人不股。相反，当熊市接近底部，散户开户量创新低，谈股色变，人人自危。

散户亏损也有其必然性，当一热点已经炒完，主力资金早已逃之夭夭，散户还身陷其中，以为自己的股票还会炒上天。股市见顶回落，他们急忙抄底，不知大难降临。结果抄底抄在半山腰，深度套牢之后，不愿认输，并坚决不止损，任其下跌不控制风险。本意在短线，结果做成中线，中线做成长线。

散户喜欢谈高抛低吸，牛市赚点小钱，便洋洋得意，忘乎所以，自以为比股神高人一筹。高抛之后，往往疯狂上涨，低吸之后继续大跌。牛市本应持股待涨，熊市本应快进快出。散户则刚好相反，牛市频繁换股，熊市套牢不动。

笔者见过不少的散户，资金不大，股票众多，持仓过于分散，疏于管理，一般来讲，三只股票对于散户而言，比较利于科学地管理仓位。

散户一有时间就喜欢道听途说，打听所谓的内幕消息，而不愿意静下来研究股票基本面，对于技术面以为很懂，其实都是一知半解。

散户所认为对的，在资本市场一般都是错误的，散户所不敢的，一般都是没有风险的。如果某一热点启动，散户总喜欢买便宜的、滞涨的，而不喜欢涨幅较大的龙头股。最后，龙头没套牢散户，反而是跟风股套牢散户。

散户是人性弱点的集大成者，它是中国股市最为明显的相反指标。毫不夸张地说，只要你的投资行为与散户刚好相反，你不赚钱都难。