3.4　私募基金，独道的眼光

如果说公募基金中规中矩，那么，私募基金多少带有神秘色彩。它们在选股上较为另类，很少将大众情人股纳入麾下。

如果你在题材股选择上有点不好选择，不妨跟着私募基金建仓的股票走，或许将有超额收益。

3.4.1　与巴菲特共进午餐的人

自2007年10股指见高6124点以来，中国股民经历了长达七年的熊市煎熬，2014年，中国股市终于迎来新一轮牛市。

当市场出现一片悲观与叹气声时，总有不同的声音为这个市场打气。在这里，不得不提及赵丹阳，他在2014年8月份就曾表示“A股将迎来史上最大牛市，2000点是历史低点”。

当大牛市启动之后，普通投资者才后知后觉，然而，那些先知先觉的人，往往经历了股市的修炼。

被称为“中国私募教父”的赵丹阳目前是“赤子之心中国成长投资基金（Pure Heart China Growth Investment Fund）”的创始人。

老股民也许还记得2008年的赵丹阳，他以2110100美元竞得与股神巴菲特的午餐机会。

赵丹阳最牛的还是在当年的大熊市中取得不菲的投资收益。2003年，赵丹阳推出“赤子之心中国成长基金”，并在当年的熊市中获得46.51％的投资回报，2004年收益超过30％，2005年加权收益率为31.64％，2006年的收益接近翻番，至2007年该基金累计回报高达371％。

当市场沉浸在牛市的狂欢之中，2008年年初，赵丹阳坚决地选择离场，成为中国基金史上首只主动清盘的基金。

事实证明，赵丹阳的远见卓识几乎成功逃顶抄底。

不过，赵丹阳在2014年行情中，收益率远逊于市场预期，这是为何，他持仓的股票还有跟踪价值吗？

从历史数据来看，赤子之心（中国）2004.2.20—2008.1.15，累计收益率为370％，年化收益率为49％，从未跌破净值1，最大回撤仅9％。这在一定程度上表明，赵丹阳能够穿越牛熊，收益相对稳定。

赵丹阳在投资理念上，受西方价值投资观念影响较深，风格上倾向于保守，很少玩题材股。

●生存的艺术——“活下来”永远是第一位的，这是赤子之心投资哲学的核心部分。基金的优势首先不体现在一段时间或某只股票赚钱的多少，而是体现在持续控制风险的能力上。风险的量化程度是衡量基金经理专业化程度的标志。

●坚持长期价值投资——从长期衡量，企业的股价一定会反映企业的内在价值。我们所要做的事情非常简单，即寻找那些在未来十年或更长的时间内能够存活下来，并且有比较高的成功确定性的企业。

3.4.2　王亚伟的题材之谜

如果说，赵丹阳带有明显的价值投资色彩，其投资观念中有着西方的影子，然而，在中国主题投资层出不穷的时代，赵丹阳的业绩回报没有过多惊喜，当然，他追求的是稳健。

如果你喜欢题材炒作，那一定要了解王亚伟，他算是基金行业对主题投资把握相当精准的“牛人”。

看看2014年第四季度与2015年第一季度，王亚伟增持与减持的股票，就能对其投资思路有一个清晰的了解。

尽管有人说王亚伟2014年年底重仓买过工商银行，2015年第一季度也重仓买过中国联通。对于笨拙的大盘股，并不是王亚伟的操盘风格，可能由于蓝筹行情形势所逼，2014年第四季度重仓买入的工商银行，一季度就卖掉。因此，不排除中国联通在大涨之时，也被王亚伟卖出。

王亚伟对蓝筹股似乎喜新厌旧，而对重组题材却乐之不倦，2014～2015年的国企改革，央企重组股大放异彩，王亚伟持股两个季度的包括一汽集团下的三剑客：一汽夏利、一汽轿车、一汽富维。这不免让市场猜测一汽重组预期。

王亚伟买过的股票，多为创业板与中小盘个股，除了具有重组题材，不少股票属于新兴产业，如其2014年一直坚守的三聚环保。王亚伟也错失不少牛股，其中2014年11月17日停牌的金亚科技，2015年2月16日才复牌，三季报还有王亚伟，年报也退出十大股东。而金亚科复牌之后的短短三个月，足足翻了五倍。

追踪王亚伟的股票，本身有一定难度，除个股持有时间较多外，一般来讲，调仓换股过快，很难跟上节奏。不过，每当年报或季报披露之时，王亚伟概念股往往有短期的脉冲机会。

3.4.3　泽熙炒过的那些股票

徐翔与泽熙投资简直就是资本市场的神话，2012年以来的三年业绩排名大战中，徐翔掌舵的泽熙在前15名中占5席，总收益率皆在200％以上。其中泽熙3期以1088.99％的彪悍业绩，在839只同类可比产品中位列第一。徐翔是目前市场上唯一的，能够在三年期每年业绩都跑在市场前十的人。

泽熙玩过的股票有哪些特点呢？通过2014年其建仓的股票，就能知其一二。

●2014年11月24日，中国新纪元与郑素贞签署《股份转让协议》，大恒科技的大股东中国新纪元将12896万股以9.32元/股价格协议转让给郑素贞。2014年4月，大恒科技股价最高近40元，最高获利超4倍。

●2014年12月21日，第一大股东江苏文峰集团与郑素贞签署《股份转让协议》，将其持有文峰股份11000万无限售流通股（占上市公司总股本的14.88％）以总价8.635亿元转让给郑素贞，其成本仅为7.85元，2015年4月，文峰集团股价超过50元，获利近7倍。

●2014年四季度泽熙入驻的赛象科技，短短三个多月时间，股价涨幅近4倍。

泽熙系与产业资本有着千丝万缕的关系，通过定增、股权转让入驻上市公司。即使消息公布，二级市场投资者若跟踪泽熙介入，仍旧有不菲收益，文峰集团公布股份转让协议时，二级市场第一次知道泽熙系开始介入，复牌之后的12月23日股价应声涨停，也不到10元，所以，只要细心去研究泽熙，仍旧能让我们有丰厚的回报。短短三个月，就有超过5倍的收益。

由于泽熙手法较为凌厉，有游资风格，故介入时间越早越好，如果二级市场都知道泽熙系入驻，恐怕他们早已逃之夭夭。