内容提要

本报告作为“教育部哲学社会科学发展报告建设（培育）项目”之“中国保险业发展报告”系列的第八本，重点讨论分析2018年中国保险业发展的现状、问题和未来展望。

本年度报告共分八章。第一章是“保险业发展综述”，第二章是“财产保险市场”，第三章是“人身保险市场”，第四章是“保险公司偿付能力”，第五章是“保险资金运用”，第六章是“保险业改革与监管”，第七章是“国际保险市场发展”，第八章是“全球再保险市场”。报告还有一个附录，列出了2018年中国保险业发展基本数据。

第一章：保险业发展综述　该章首先讨论2018年中国保险业发展概况，接着分析2018年中国保险业改革发展的若干重要事件，然后对2019年及未来一段时间中国保险业发展进行展望，最后对改革开放40年的保险监管进行梳理总结。截至2018年年底，中国保险市场共有228家保险机构，同比增加9家；2018年全国保费收入约3.8万亿元，同比增长3.92％；保险业总资产约18.3万亿元，同比增长9.45％。2018年，中国保险业总体保持平稳增长态势，但增速放缓；保险业风险保障水平继续快速提高，且增幅显著；保险业围绕国家战略需求，持续服务经济社会发展；保险监管向纵深推进，整治市场乱象取得阶段性成效。2019年及未来一段时间，保险业的工作重点主要包括：一是补齐监管短板，二是提高保险业服务实体经济的能力，三是扩大保险业对外开放。改革开放40年，保险监管有五条基本经验值得关注：一是在角色定位上，处理好“发展与监管”的关系；二是在监管边界上，处理好“政府与市场”的关系；三是在监管内容上，处理好“三支柱监管”相互之间的关系；四是在监管重心上，坚守“消费者权益保护”；五是在监管技术上，坚持走“专业化路线”。

第二章：财产保险市场　该章首先分析了2018年财产保险市场发展概况，主要涉及财产保险市场运行格局、业务经营两大方面；其次研究了2018年财产保险市场业务发展绩效与问题；最后结合2018年财产保险市场的发展环境，展望了2019年财产保险市场的发展前景。分析表明，2018年，财产保险市场整体运行平稳、稳中有进，业务规模持续增长，结构调整不断深入。2018年，财产保险业务保费收入达到10 770.08亿元，赔款支出累计达到5 897.32亿元，保险密度达到771.84元/人，保险深度达到1.20％；经营主体数量持续平稳增长，市场份额的分布更为合理。财产保险市场目前较为突出的问题包括：一是市场结构不合理，二是市场缺乏持续发展的动力，三是市场秩序有待进一步规范。2019年，我国财产保险要主动适应经济发展新常态，注重提高发展质量和效益，不断深化供给侧结构性改革，注重提高保险供给的针对性和有效性，坚持“保险姓保”，推动改革创新，加强改进监管，防范化解风险，实现财产保险市场的可持续发展。

第三章：人身保险市场　该章分析了2018年人身保险市场的运行格局和业务经营情况，总结了人身保险业务发展存在的问题，结合对经济金融形势和监管政策的分析，对2019年人身保险市场的发展前景进行了展望。分析表明，受监管政策收紧和市场转型调整影响，2018年人身保险业务增速明显放缓，但业务品质有所优化，保障能力不断提升。人身保险市场尚存在一些问题和潜在风险，主要体现在现金流出压力持续上升，部分公司较为激进的定价政策可能埋下风险隐患，人身保险产品开发设计有待规范。2018年，全球经济温和增长，我国国民经济运行保持在合理区间，保险监管工作围绕防风险、治乱象、强服务、促开放四个方面稳步推进，人身保险市场发展面临的外部环境总体有利，但也应关注国内外经济金融形势变化带来的不确定性和市场主体转型调整过程中可能面临的困难。展望2019年，严监管成为新常态，“产品+服务”为公司和客户创造更大价值，全方位、多层次、宽领域的高水平开放新格局加快形成，人身保险市场将向着高质量发展目标坚定前行。

第四章：保险公司偿付能力　该章首先讨论了2018年我国保险公司的偿付能力状况，包括核心偿付能力、综合偿付能力以及综合风险评级的状况；其次讨论了2018年保险市场上与偿付能力相关的若干热点问题，包括偿二代二期工程建设的启动、SARMRA评估体系和风险综合评级等监管规则的完善；最后分析了在偿二代下影响人身保险公司偿付能力的主要因素。分析显示，2018年我国保险公司偿付能力状况基本正常，除个别公司外，均满足保险监管部门的要求。从综合偿付能力充足率看，人身保险公司平均值为295.6％，中位数为224.0％；财产保险公司平均值为528.8％，中位数为290.8％；再保险公司平均值为225.5％，中位数为221.0％；保险集团公司平均值为275.7％，中位数为280.5％。总体而言，偿二代监管体系已经逐渐被业界接受，进入了平稳发展阶段；同时，SARMRA评估体系和风险综合评级等监管规则也得到进一步的完善。在偿二代框架下，负债端业务结构和资产端投资结构等因素均会对保险公司偿付能力造成影响。

第五章：保险资金运用　该章首先分析了2018年国内外经济金融环境，以及我国保险资金运用的基本状况和新特点；其次展望了2019年国际国内经济金融环境，提出了未来保险资金的运用应当充分把握的机遇。分析表明，2018年，国内外宏观经济环境高开低走，主要经济体虽然仍处于扩张阶段，但大类资产市场已经出现疲态，“资产荒”问题依然严峻。2018年年底保险资产规模和资金运用余额分别为18.33万亿元和16.41万亿元，同比增速分别为9.5％和10.0％，增速相比近几年下滑明显；资产结构总体稳定，另类投资占比依然最大，并且相比其他资产的优势稳固；资金收益率仅有4.33％，处于近六年以来的低位。尽管如此，保险资金在其他方面仍取得较多成绩，包括全面提升服务实体经济能力、保障稳定股市健康发展、建立资金资产负债管理体系和发展税延型养老保险等。2019年，全球经济将面临更大挑战，保险资金的运用需要做到：发挥自身优势，坚定不移地服务实体经济；建立资产负债机制，实现资产负债联动；关注标的资产的波动性，配置高分红标的，追求长期稳定回报；将防范风险作为投资运作的前提；适应《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》统一监管下的大资管时代。

第六章：保险业改革与监管　该章分析了2018年保险业监管与改革发生的时代背景，系统梳理了这一年保险监管与改革的主要工作、取得的进展，探讨了保险监管面临的主要问题，并对2019年保险监管与改革的重点进行了思考。分析表明，在2018年，稳定高质量发展依然是金融业主基调。伴随新型金融监管框架构建成型、行业迈入改革开放新阶段，保险业发展面临多重机遇和挑战。2018年中国保险业监管与改革秉持稳中求进工作总基调，继续保持监管高压态势，在公司治理监管、产品监管、资金运用监管、中介监管等方面强化制度建设，弥补监管短板，切实防范化解风险；同时也有序推进市场创新发展，在税延型养老保险、互联网保险创新方面取得了显著成效。未来，如何进一步推动行业高质量发展、如何促进保险业发展环境进一步优化、如何进一步提升监管效能等，都是保险监管改革需要深入思考的问题。展望2019年，严监管态势还会持续，保险业对外开放持续深化且开放水平将会进一步提升，以改革与开放进一步推动保险业转型，将是中国保险业监管与改革的重点议题。

第七章：国际保险市场发展　首先，该章回顾了全球保险业在2017年的市场发展概况，介绍了地区保费收入分布和增长情况，以及保险密度和保险深度的分布情况。其次，该章结合寿险市场和非寿险市场的发展，简述了2018年全球保险业的总体情况，并对2019年的市场发展进行展望。分析表明，2017年全球寿险业实现了1.6％的保费增长率，发达国家寿险业的盈利状况有所改善，但新兴市场的增速远低于通常水平；而非寿险业的保费增长达到3％，略有提高，回报率也有所提振。该章还选取了美国、澳大利亚和日本三个代表性国家，详细阐释了2018年这三个国家在寿险业和非寿险业领域的发展。最后，该章聚焦近年来全球保险业的两个热点问题（包括保险科技的应用与风险，以及健康扶贫的发展与模式选择）进行了专题讨论，以期对全球热点和中国实践进行总结与梳理，为保险业进一步的发展与创新提供思路。

第八章：全球再保险市场　该章首先报告了2017—2018年全球再保险市场的市场结构、发展趋势、竞争态势、总体盈利状况和承保绩效，其次报告了中国再保险市场2018年的发展情况。全球再保险市场的格局由巨头再保险公司主导，德国、瑞士、美国、百慕大市场的份额占全球再保险市场的2/3左右。与此同时，再保险经纪公司作为再保险行业的重要组成部分，其市场在近一百年的发展中逐渐形成了高度集中的竞争态势。全球再保险市场发展过程中面临一些问题和挑战，近十年来，由于全球气候变化，极端天气发生频率增加，自然灾害、人为灾害及次生灾害发生次数较前十年有所上升。再保险行业面对日趋严峻的环境挑战需要作出相应调整。新型风险分散工具对传统再保险构成挑战；再保险市场的系统性风险是重大隐患；直保公司规模化和另类资本进入保险行业对传统再保险公司构成挑战；保险监管变化也为再保险行业发展带来不确定性。全球再保险行业需要在直面这些问题和挑战的过程中寻求创新发展。