第二部分　有关图表的说明

第３章　一个指导方针：保本

现在我们开始探讨交易的实际情况。本部分共有十章内容，第一章讨论交易者最重要的任务：保本。

有关男性和女性交易者的一项研究

大多数交易者都是男性，这真是太可惜了！事实上，女性与市场打交道时，往往表现得更出色。这个结论不是我得出的，是许多学术和金融行业研究均证实了这一点。

如前所述，加州大学戴维斯分校（the University of California at Davis）管理学研究生院（Graduate School of Management）的布拉德·巴伯教授和加州大学伯克利分校（U.C. Berkeley’s）哈斯商学院（Hass School of Business）的特伦斯·奥登教授，对交易者和投资者的行为及绩效进行了大量的研究。

他们最有趣的一项研究成果，即《个人投资者的行为》（The Behavior of Individual Investors），于2011年发表，所有志向远大的交易者都应该读一读这篇文章。在这篇文章中，他们提到了他们之前完成的一项研究，该研究对比了1991—1996年间在美国一家大型经纪公司开立的66465个男性和女性交易账户的绩效。1

他们指出：“尽管男性和女性的收益都少得可怜，但男性的绩效更差。几乎所有与性别有关的绩效差异都是因为男性比女性更积极地从事交易造成的。”

在最近完成的行业研究中，美国最大的经纪公司（目前拥有2670万个账户，每天处理的交易量超过了78.5万笔）对比了2016年1月至2016年12月间800万个客户的投资绩效后发现，女性的绩效优于男性。2

男性和女性读者都可能想到造成这一结果或者说女性更善于理财的一些原因。当需要花自己的钱时，女性通常都比较克制，而且她们会讨价还价。通常情况下，她们更容易组织。另外，她们不怕提出尴尬的问题，会一直问到她们得到答案为止。

男性不会列清单或提问题，即使“朋友”欺骗了我们，我们也不会弃他们而去。为了给人们留下深刻的印象，我们会一掷千金。就像华尔街上的公牛雕塑一样，市场体现的是男性思维的成果，而且向来如此。

无论我们的性别或性格如何，市场都能迅速地找到我们的缺点，并利用这些缺点使我们遭受损失。交易者在市场环境中生存的唯一方法是，无论市场看起来多么诱人，都要严格遵循一套可靠的风险控制规则。

交易的一大指导方针，实际上是唯一重要的指导方针，是保本。只要严格遵循这一方针，我们就能克制住会导致自我毁灭的情绪和一厢情愿的想法。很快我们将探讨五大风险限额，为了保本，我们必须在交易中遵循这些实用的规则。

结论

正如我们将在下一章看到的，就投资而言，多元化的组合至关重要。在市场中进行交易时，综合考虑女性和男性的意见貌似能产生更好的结果。也许女性对市场女主人的看法与男性的不同，无论出于何种原因，我们都应借鉴女性的经验，管理好我们的资金。