总量看差距 结构找原因——广东与江苏、山东固定资产投资差距分析

综合研究处

当前，广东作为第一经济大省面对的最大挑战，是江苏、山东等“追兵”越来越近。究其原因，主要是广东固定资产投资长期落后。2012年，广东全社会固定资产投资总额为19307亿元，而江苏、山东均突破3万亿元，广东比两省分别少了12400亿元和11949亿元。这样一种局面是怎样形成的？今后发展趋势如何？最近，我们对广东、江苏和山东固定资产投资相关数据进行了对比分析，从中得出若干重要判断，现整理如下，供领导参考。

第一，广东固定资产投资规模大幅落后于江苏、山东，不是一种短期现象，而是过去十多年累积效应的显现。从历史数据看，1989年广东固定资产投资总额跃居全国首位，同年广东经济总量也跃居全国第一且保持至今。但由表1可见，从2003年开始，广东固定资产投资规模被江苏、山东超越，而且近十年来每年增速都低于江苏，10个年份低于山东，十年平均增速分别比江苏、山东低6.4、7.3个百分点，导致总量差距越拉越大。如图1，苏鲁固定资产投资规模“齐头并进”，而与广东相比，“开口”呈加速拉大之势，2012年广东分别比两省少12400亿元和11949亿元。事实上，广东固定资产投资规模排位比辽宁、河南、河北三省还低，已经退至全国第六位。

投资拉动是经济增长的重要因素。上世纪80年代末，广东固定资产投资跃居全国第一之时，经济总量也超越江苏成为全国第一。这种现象不是偶然的，很有可能在新一轮区域竞争中重演。随着近十年广东固定资产投资逐年落后于江苏、山东等省，按照这种趋势，可以预见广东经济总量很可能被江苏反超，而且一旦被反超，这种态势将会延续若干年。

第二，江苏、山东的资本密集型产业投资比重高，这在很大程度上决定了其总投资规模和增速高于广东。由表2，广东、江苏、山东的全社会固定资产投资的大头主要集中在制造业和房地产业，其中广东两个行业比重分别为25.3%和34.4%，江苏分别为49.1%和25.3%，山东分别为40.4%和24.5%。从绝对值看，三省的房地产业投资额相差不大，制造业投资额则相差较大。2011年广东制造业固定资产投资额为4323亿元，仅分别相当于江苏、山东的33%和40%。

进一步分析（见表3），在制造业固定资产投资中，广东与江苏、山东差距最大的是通用设备制造业、化学原料及化学制品制造业、专用设备制造业等三个细分行业，江苏、山东相关行业投资为广东的6～7倍。其中，又以通用设备制造业投资相差最大。2011年江苏、山东的通用设备制造业投资分别为1286亿元、1195亿元，广东仅为132亿元，还不及两省的零头。

以上数据表明，广东与江苏、山东的固定资产投资差距主要集中在资本密集型行业，如重化工业等，这也反映了广东与江苏、山东不同的工业化道路。改革开放以来，广东从“三来一补”、轻型制造业起步，发展了大量劳动密集型产业，这些产业投资少、见效快，为广东经济快速起飞作出了重要历史贡献。而江苏、山东工业基础较好，走重化工业优先发展的路子，资本密集型产业较发达。新世纪以来，广东加大了石化、能源、装备制造等重工业投资，但规模远不能和江苏等东部省市相比，以劳动密集型为主的产业结构尚未根本改变。正是这种产业结构的差别，造成了投资结构的差别，从而影响了投资的规模和速度，形成了广东与江苏、山东投资差距逐年拉大的局面。

第三，在项目来源上，广东虽然争取中央项目较多，但地方项目是固定资产投资差距的最主要来源。由表4可见，在投资隶属关系上，广东争取中央项目为1237.8亿元，江苏为625.1亿元，山东为680亿元，但广东的地方项目为15361.4亿元，分别比江苏、山东少40.2%和39.1%，这反映了广东抓项目的主观努力、工作力度、办法手段仍不够，与江苏、山东差距较大。

第四，在资金筹措上，广东无论是国内贷款、利用外资，还是自筹资金，均落后于江苏、山东，其中自筹资金的差距最大。在一般印象中，广东金融机构总资产、居民存贷款余额等均居全国首位，投资资金应该比较充裕。但由表4可见，在固定资产投资（不含农户）的资金来源上，广东国内贷款为2769.8亿元、利用外资为574亿元、自筹资金为11257.1亿元，除了利用外资一项比山东稍高，其余均比江苏、山东少。其中自筹资金差距最大，分别比江苏、山东少45.5%、46%，这与广东金融大省的地位极不相称。

第五，从企业类型看，广东与江苏、山东差距最大的是私营企业投资。由表5可知，在固定资产投资主体上，广东的民间投资比重比江苏、山东低，这与广东作为民营经济发达省份的地位是不相称的。2011年，江苏、山东民间投资占全社会固定资产投资分别为70.5%、82.2%，而广东仅为64%。其中，广东的私营企业投资仅占全社会固定资产投资的16.5%，而江苏这一比重达36.1%。广东私营企业投资额分别比江苏、山东少6806.7亿元、4525.8亿元。江苏、山东两省民间投资占比大，充分说明了两省投资增长的内生动力已经激发出来，投资环境、投资回报较我省好，这点更必须引起我们的重视。

分析广东与江苏、山东在固定资产投资上的差距，给予我们两点重要启示：

1．要下决心抓投资。在工业化发展阶段，投资不仅拉动经济即期增长，而且很大程度决定了经济增长后劲。投资没有增量，只在存量中打转转，经济增长就上不去，甚至会“失速”，最终也无法实现转型升级。

2．抓投资要更加注重结构问题。规模和增速落后是现象，结构性差距才是真正原因。江苏、山东把握投资结构这个关键，狠抓资金筹措这个杠杆，撬动民间投资这一主体的一系列做法，值得我们借鉴。面对这种形势挑战，我省首先要狠抓重点领域投资，特别是交通、信息化等基础设施投资，同时要抓高增长行业投资，对全省重点行业“排排队”，对那些潜力大、带动作用强的行业，加大投入，优先发展。其次，要做好金融这篇大文章，依托我省强大的实体经济基础，培育壮大创业投资、股权投资、风险基金等，搭建产业金融对接平台，激活民资。再次，要大力发展民营经济，做大做强民营骨干企业，营造良好的投资环境，消除民间资本参与产业投资的体制性障碍，激发他们的投资意愿，提高回报预期。

统筹和定稿：程步一

执笔：庞晓玲

完成时间：2013年6月19日