减轻负面影响

沃伦·巴菲特关于投资的第一条法则是“不要亏损”，第二条法则是“千万不要忘记第一条法则”。明智的投资者一直以来都明白这样一个简单的事实：虽然采取进攻策略能上新闻头条，但保持防守态势能让你夺冠。基本归因错误的最大危险不是它让我们因为获得好处而感到自满，而是它让我们对不利因素漠不关心。过于强调自己的个人例外会使我们低估负面因素，这肯定会导致投资决策中的灾难。

库克学院进行了一项研究，要求人们对一些正面事件（如中彩票、找到终身伴侣等）和负面事件（如死于癌症、离婚等）发生在自己身上的可能性进行打分。结果不出所料——参与者高估了积极事件发生的可能性达15%，低估了负面事件发生的可能性达20%。同样，希瑟·林奇（Heather Lench）和彼得·蒂托（Peter Ditto）进行了一项研究，他们向参与者展示了6个积极和6个消极的生活事件，以及这些事件在一般人群中的发生概率。被调查者的回答脱离实际，认为6个积极的生活事件中有4.75个可能会发生在他们身上，但只有2.4个消极的生活事件可能会发生在他们身上。

这告诉我们，我们倾向于认为好事总是发生在自己身上，而危险总发生在别人身上。我们总是觉得中彩票的是我，死于癌症的是他人；我们会从此幸福地生活在一起，他们可能会很快离婚；其他人在选择股票时需要遵守原则，但我可以只靠直觉；我们知道糟糕的事情会发生，但为了过上幸福的生活，我们倾向于抽象地预测所有事情。

总是认为自己是例外的，这对风险管理的坏处是显而易见的——如果以此来做出决定，我们很可能会忽略潜在的风险。简单地说，如果认为股票上涨是“我的特权”，而亏损只会是其他那些蠢货应得的，我们就注定要犯错。在这一点上，J.K. 加尔布雷思说得比我要好：“正如人们长期以来所说的那样，愚蠢的人迟早会输光他们的钱。因此，那些对乐观的表象欢欣鼓舞的人、对自己的财务洞察力深感自负的人，几百年前是这样，未来也会一如既往。”28

在古罗马时代，凯旋的军事领袖会在大街上游行并接受民众的欢呼，有点类似今天明星投资经理在大会上或者通过24小时在线的商业网络接受人们的欢呼。但有一点，罗马的将军们做的要比现代华尔街的武士们好，那时候有一种旨在提醒将军们不要狂妄自大的仪式。在同一辆战车上，在将军的后面安置了一个奴隶，他唯一的责任是提醒将军“总有一天你也会死”，以此作为对将军可能出现的傲慢自大（这种傲慢会导致失败）的一种警醒。即使在将军最光荣的一天，罗马人也用这种方式提醒征服者在未来某一天，他会遭遇厄运。

为我们的财务上的成功喝彩是很自然的事。但是，即使在我们庆祝的时候，也应该像罗马人一样，清醒地认识到我们自身的不完美和命运的无常，时刻提醒自己，就像有个奴隶在你背后提醒：“小心你的背后，记住你只是个凡人。”