第三节　持续性涨停

持续性涨停至少是一波行情中的第二个涨停，它通常是在股价突破后远离形态至下一个反转或整理形态的中途出现，其出现之后股价将进一步向上推高，使原来运行的上升趋势变得更加强劲和稳固。因此，其技术分析意义非常大，是主升浪行情的主要标志。

在行情运行过程中，股价涨停之后可能没有持续性涨停出现，也可能有一个或许多个持续性涨停出现，所以比较难以把握。一般情况下，在强势逼空行情和单边上涨行情之中，大多会有多个涨停出现，当然涨停不一定连续出现，可能间隔一个或多个交易日。所以，可以将它分为连续性涨停和持续性涨停两种（统称为“持续性涨停”）。

这两种盘面是有区别的，连续性涨停是指股价出现一个或多个不间断的涨停，中间没有其他类型的K线形态；持续性涨停是指出现一个或多个间歇性涨停，中间可能夹着一根或多根小阴小阳或十字星，总体趋势保持拉升状态，在盘面气势上没有连续性涨停凶悍，但涨势依然十分强劲，也是主升浪的主要特征。

在实盘操作中，很多散户看到股价有了一两个涨停后就不敢买了，那么什么样的持续性涨停可以追？什么样的持续性涨停不可以追呢？这里就此方面结合实例做一些必要的探索。

一、连续飙升式涨停

在连续出现的两个或多个不间断的涨停行情中，涨停之间没有其他类型的K线形态。股价拉升中没有停顿，动作连贯，一气呵成。盘面气势磅礴，牛劲十足，不可阻挡。在日K线结构上经常以一字形、T字形或大阳线的形式出现，并伴随着一个或多个向上跳空缺口。连续涨停结束，就是行情终结。

个股出现连续飙升式涨停的原因大致有三个：一是突发性利好消息刺激；二是纯粹是主力强拉行为；三是超跌后的报复性反弹行情。

1．突发性利好消息刺激引发飙升式涨停

这是主升浪启动的内在条件——股票价值增长，包括投资价值和投机价值两方面。它既是造就大牛股、催生主升浪最主要的因素，也是投资者挖掘成长股的最重要的指标。

在A股市场中，能够成为投资价值增长因素的有以下两类：一是业绩增长，爆发增长、由大亏转大盈、持续高增长；二是资产增值，隐蔽资产增值、股权增值等。

同样，能够成为投机价值增长因素的也有以下两类：一是利好题材，包括高送配、产品价格大幅上涨、资产重组、收购或者注入热门资产、重大行业性利好等；二是比价效应，同板块或者同概念股票价格暴涨，有时大盘的大涨，也会带动某些冷门个股转牛或形成中级上涨行情。

2．纯粹是主力强拉行为引发飙升式涨停

有很多时候，股价涨不涨就看主力拉不拉，只要主力有兴趣、有实力，就可以把股价炒上天。

其实，当股票有了投资价值时，还要有资金的推动才能使股价上涨，否则“香饽饽”也成了摆品。有时候股价上涨的根本动力，就是资金持续推动的结果，而资金推动当然只有主力才能有这个能力，一般散户很难完成一波完整的主升浪行情。对于股价上涨来说，虽然原因很多，比如业绩增长、利好题材等，但其上涨的根本动力还是资金推动。在同样价值和题材的情况下，不同的买入资金大小和势头，可以单方面决定股价上涨的力度（涨速）和高度（涨幅）。所以，不管是价值投资者还是价格投机者，都应该研究资金推动股价的问题。

图2-39，东方通信（600776）：该股就是资金推动型的拉升行情，经过长时间的底部震荡整理后，借助“5G+创投”概念，吸引市场资金广泛关注，股价出现疯狂拉升。从2018年11月26日的4.40元开始涨到了2019年3月8日的最高41.82元，累积涨幅超过8倍，短期股价涨幅十分巨大。

在当前主力和游资盛行的时代，散户必须掌握一套防身制胜术，懂得拿刀操剑的要领，然后直刺主力咽喉。通过观察盘面走势，洞悉主力意图，识破主力阴谋，进而判断主力想干什么、将要干什么？是否将要发动主升浪以及主升浪的潜力有多大？是真正的主升浪还是主力的诱多行为？是反弹、反转还是拉升？以及是白马、黑马还是病马？等等，这样才能笑傲股林，畅游股海。

3．超跌后的报复性反弹引发飙升式涨停

资金推动主升浪除了主力控盘式外，就是超跌股的大级别反弹行情。超跌股特别是超跌低价股的大级别反弹行情的形成，与大盘的走势有一定的关系。在绝大多数情况下，与大盘的走势有同向的关系，当然也有在大盘处于震荡或只是小反弹行情时，超跌低价股也会出现大反弹主升浪的情况，这种情况发生在超跌低价的次新股中比较多见。超跌低价股的反弹力度主要还是看股价的投机性，投机性越强的股票，反弹的速度越快，力度越大，幅度也越大。

超跌反弹主要有三种现象：一是短期快速下跌后，引发的报复性反弹，大多以V形态势出现，回升到前期盘区附近或创新高。二是阶段性大跌后，出现的短期修复性反弹，持续时间较短，力度也不大，反弹之后股价仍然继续下行。三是长期下跌调整后，产生的大级别底部反弹，大多以突破性方式出现，反弹力度较大，速度较快，但多数个股反弹结束后，股价大幅回落到起涨点附近。

图2-40，潜能恒信（300191）：该股受大盘暴跌拖累而快速下滑，在不到20个交易日里，股价从40元上方下跌到13元附近，累计跌幅接近70%，股价严重超跌，技术上存在反弹要求。不久，因“超跌＋利好”出现一波较大的报复性反弹行情，股价连续拉出13个涨停，反弹幅度超过250%。可见，在某种意义上说，股价下跌幅度越大，也就意味着反弹的空间越大，企稳后的上涨幅度往往也较大。比如，股价下跌幅度50%，如果恢复原位，那么就有100%的上涨空间。

图2-41，北坡股份（002613）：这是下跌过程中出现的修复性反弹走势。该股大幅上涨结束后，从2020年2月27日开始，股价见顶回落调整。在下跌过程中，由于短期下跌速度过快，跌幅过大，容易出现短期修复性反弹，但持续性差，反弹时间较短，力度也不大，反弹之后股价仍然继续调整。实盘中，不少个股在下跌过程中，会出现若干次类似的反弹走势，投资者不要误判行情的性质。

图2-42，乐歌股份（300729）：这是长期下跌调整后出现的大级别底部反弹走势。该股见顶后逐波回落，股价严重超跌，随时存在反弹可能。2019年9月26日，股价放量向上突破，连拉4个涨停。从盘面看，反弹力度较大，速度较快，可是上涨持续性非常差，反弹结束后股价快速下跌，基本回落到起涨点附近。

这类个股其实就是跌出来的机会，由于V形反转是一种剧烈的底部反转形态，在毫无先兆的情况下突然发生，这种走势非常不容易掌握。在实盘操作中，应注意以下几方面的因素。

（1）必要条件：一是市场在极度脆弱中，下降速度越来越快。二是股价下跌幅度大，盘面出现急剧反转，高低点相差巨大。三是反转时成交量显著放大，无量或小量均不可靠。

（2）最大缺点：形成时间很短，形态出现之前没有任何技术迹象，何时产生难以判断，但在我国股市中又是十分常见的基本形态。V形并不一定出现较长时间的大趋势，有时它仅影响数日的走势，但如果把握得好也能抓住一波不薄的收益。

（3）认识方法：一是标准的V形下跌的角度与反转上升的角度基本相等。二是底部比较尖锐，往往出现非理性砸盘。三是股价反转时必须伴随着成交量的显著放大。四是借助于黄金分割线、循环周期理论以及消息的真假判断等进行判断。五是股价通常形成三波上涨走势，中间有短暂的整理，这是较好的入场机会。

（4）买卖时机：一是在急跌尾段以跳空形式下挫，随后又以跳空形式反弹，形成岛形反转形态，其转向信号更强烈，应及时买入。二是经持续下跌后，在低点成交量突然大增，可逢低买入。三是以先前的跌幅推算上涨的高度，并关注阻力位。四是投资者应以短线操作为主，快进快出，不要计较一两个价位，舍小本赚大钱。

（5）跌幅与涨幅的关系：要明白“下跌容易，上涨难”的道理。股价下跌50%，需要100%涨幅才能恢复原位。这里为了方便投资者实盘参考，将跌幅与涨幅的对应关系作出换算：10%=11.11%，20%=25%，30%=42.85%，40%=66.67%，50%=100%，60%=150%，70%=233.33%，80%=400%，90%=900%。

二、持续攀升式涨停

在持续性出现的两个或多个间歇性的涨停行情中，中间可能夹着一根或多根小阴小阳或十字星K线，或者在涨势中出现短暂的停顿调整状态，总体趋势保持拉升状态，在盘面气势上没有连续性涨停凶悍，但上涨势头依然十分强劲。

个股出现持续攀升式涨停同样是上述三个原因所致：一是突发性利好消息刺激。二是纯粹是主力强拉行为。三是超跌后的报复性反弹行情。

1．中间夹带小阴小阳或十字星形态

在这种拉升行情中，中间夹带较小的K线，并不影响股价的上涨势头，反而有利于股价的加速上涨，因为通过小K线的震荡洗盘后，盘面会更加清爽，股价上涨更加稳健。在K线形态中，经常出现高开低走的假阴线（实际股价仍上涨），以此达到洗盘效果，又能使盘面保持强势状态。盘面大多以大阳线为主，上下影线较短小或是光头光脚的K线，不时伴随着向上跳空缺口，一般股价不会有效跌破10日均线的支撑，在一轮主升浪行情中一般不少于3个涨停。

图2-43，西藏药业（600211）：该股主力完成筑底后，2020年5月25日，出现“贯穿式”突破，股价放量向上脱离底部区域，从此进入主升浪行情。从图中可以看出，在拉升过程中夹带一些小阴小阳或十字星K线，这些小K线对盘中浮动筹码进行了很好的清洗，总体保持强劲的拉升势头，盘面运行流畅，节奏非常完美，走势稳健有力，股价坚挺上行，在这一轮上涨行情中共出现5个涨停，累计涨幅较大。

这类个股的操作技巧就是选择在5日或10日均线附近，当股价得到5日或10日均线支撑时轻仓买入，而跌破5日或10日均线时考虑短线卖出。这类个股的技术要求如下。

（1）市场必须处于快速拉升阶段，前期调整充分，有扎实的底部基础。

（2）小K线的回落幅度不应太大，保持强势状态，以5个交易日为宜。

（3）成交量保持适中，不能出现异常放量。

（4）在小K线后的大阳线当天介入，以短线操作，快进快出。

（5）出现顶部K线形态或股价滞涨时，应果断卖出。

2．中间出现短暂的停顿调整形态

这种盘面在拉升过程中，出现一次或多次短暂的停顿调整走势，但这种调整不会对上涨势头构成破坏，盘面依然保持强势调整状态，这是拉升中的正常“小憩”，一般不会超过5个交易日。经过“小憩”后更多的有利于主升浪的向上发展，而且不会有效跌破10日均线支撑。

图2-44，王府井（600859）：2020年5月初，股价渐渐向上脱离底部，成交量温和放大，中间出现一次明显的停顿调整，时间只有5个交易日。6月9日股价再次放量快速上涨，股价连拉多个涨停。在这一轮行情中共拉出了9个涨停。在整个走势过程中，中间虽然出现停顿现象，但没有明显的下跌，也没有跌破10日均线，说明主升浪依然强势持续中。所以在这类个股中，持股者应坚定持股与主力共舞到底，持币者可以在10日均线附近或再次放量向上突破时介入做多。

图2-45，亚玛顿（002623）：该股在2019年11月29日调整结束后开始向上突破，股价进入拉升阶段，先后出现了3次明显的停顿调整走势，而趋势保持在强劲拉升之中，调整基本以10日均线为支撑，保持良好的上涨势头，共拉出13个涨停，累积涨幅较大。

通过对上述几个实例的分析，实盘中投资者参与持续攀升式涨停个股操作时，应掌握以下技术要点。

（1）市场必须处于快速拉升阶段，前期调整充分，有扎实的底部基础。

（2）股价调整幅度不宜过深，以10日均线为支撑，偶尔击穿10日均线时，也应在当日收盘前收复，最迟也要在3日内收复失地，当股价有效跌破10日均线时离场。

（3）进入拉升阶段后，股价调整时间不宜长，一般以5个交易日为限，波段调整以20个交易日为限（此时以30日均线为参考），时间会影响盘面气势。

（4）成交量保持恒量，不能出现异常放大。

（5）在末期出现加速上涨时，一旦出现见顶K线形态时离场，如吊颈线、射击之星、乌云盖顶等。