学习项目2　资金等值计算

学习单元2.1　资金的时间价值

2.1.1　学习目标

(1)理解资金时间价值的定义。

(2)理解资金时间价值的度量。

2.1.2　学习内容

(1)资金时间价值的定义。

(2)资金时间价值的度量。

2.1.3　任务实施

所谓资金的时间价值,是指一定数量的资金在生产过程中通过劳动可以不断地创造出新的价值,即资金的价值随时间不断地产生变化。如将资金投入某一生产企业,用这部分资金修建厂房和购置机器设备、原材料、燃料等后,通过劳动生产出市场需要的各种产品,产品销售后所得收入,扣除各种成本和上交税金后便是利润。相应单位资金(包括固定资金和流动资金)所获得的利润,称为资金利润率。当资金与利润率确定后,利润将随生产时间的延续而不断地增值。

如果把一定数量的资金存入银行,当存款利率确定后,利息也是随着时间的延续而不断地增值。所以只要市场有需求,善于经营管理,开办工厂、企业所获得的利润,一般远大于把同等数量的资金存入银行在相同时间内所获得的利息。当前世界各国均有不同程度的通货膨胀率,但银行存款利率一般应大于物价上涨率,使存款者本金保值并可获得一些利息。总之,当社会主义市场经济在正常运转时,通过资金的流通和生产的发展,劳动者所创造的价值,应在国家、银行、企业和职工个人之间进行合理的分配,这样才能发挥各方面的积极性,使社会主义经济不断地得到发展。

20世纪50—70年代,我国基本建设所需的资金均由国家财政部门无偿拨付,工程建成后既不要求主管单位偿还本金,更不要求支付利息。一方面,在核定工程的固定资产时,不管建设期(施工期)多长,均不考虑资金的积压损失,即不计算建设期内应支付的利息,这样核定工程的固定资产值偏低。另一方面,不管工程何时投产发挥效益,相同数量的效益,认为其价值不随时间而变化。例如认为今年的发电量1kW·h,价值为0.1元,与明年、后年甚至数十年后的发电量1kW·h,价值仍为0.1元,在这种不考虑资金时间价值的静态经济思想指导下,工程建设主管者很难设法使工程提早投产。现在仍有一些工程的建设期被拖延很久(可能还有其他原因,例如资金缺乏、设计有变化等),或者虽然主体工程已完成,但缺乏配套工程,致使大量资金被积压,工程不能充分发挥效益,使国家蒙受重大经济损失。在水电站发电成本中,基本折旧费占其中的一半以上,而每年提存的折旧费是按水电站当年竣工时核定的固定资产原值的某一折旧率计算出来的,几乎每年提存的折旧费固定不变,但随着时间的推移,固定资产账面价值与实际重置价值两者差距愈来愈大,所以根据上法所推求出来的发电成本肯定偏低。

综上所述,水利工程无论在规划、设计、施工及运行管理阶段,还是对计算投资、年运行费、固定资产、流动资产以及核算折旧费、成本、工程经济效益等指标,都应考虑资金的时间价值；尤其是对于建设期和经济寿命(生产期)都比较长的大型水利水电工程,如果采用静态经济分析方法,不考虑资金的时间价值,是不符合社会主义市场经济发展规律的。