第三章
睁大眼睛，确定你的选题
关注宏观经济
2018年2月5日，美国股市出现“黑色星期一”，道琼斯指数暴跌1100点，创下2011年8月以来的最大跌幅。美国总统特朗普1月在达沃斯和华盛顿发布国情咨文时大加宣扬的政绩——“股市不断创新高，增加7万亿美元财富”——瞬间灰飞烟灭。
“股市暴跌，全球震荡，更说明财经新闻的重要性。”第二天的财经新闻课上，教授卡萝尔·沃尔夫上来就给每个学生发了一本多达180页的招股书：“今天的任务是看懂这本招股书，找到新闻点，写出一篇10段左右的新闻稿。”与罗什教授一样，沃尔夫教授也出身于新闻界，曾经长期在彭博社担任财经记者，擅长从各类枯燥的信息披露报告中找出新闻。
如何从厚厚的招股书中发现新闻点？如何从180页的枯燥数据中筛选出重要内容，并向读者解释清楚？
沃尔夫教授首先点出阅读招股说明书要注意的几个关键点——招股书摘要、所得款项用途、资产债务比例、管理层财务解读和利润表，等等。这些都是需要记者留意，并将关键处拎出来向读者解释清楚的地方。
在财经新闻写作中，不能只是简单通报各类报告统计中的数字，因为这样读起来会相当无趣。一篇好的财经报道也需要找到一个好的故事，比如一个人或者一家企业的真实案例，同时要解释财经数据与日常生活的关系，并把文章写得简单易懂。
沃尔夫教授举例说：“一家新上市企业的现有投资人、投行、高管等，对于投资者也很重要。比如投资人，你需要知道哪些人拥有业界声望，以及他们都通过哪些公司对外投资。”
比如，美国经济在2008年和2009年出现衰退时，大大小小的企业都在减少支出、压缩成本。记者这时应该与企业高管交流，听听他们对经济发展以及企业发展的看法与规划。这些都会变成很好看的故事，更是企业的投资人乐于了解的内容。
一般而言，经济增长时，财经记者可以写关于就业、工资水平、投资、行业发展方面的故事；经济减速或衰退时，则可以关注裁员、失业、企业重组、破产等方面的新闻。
但更重要的是，一篇公司报道不能仅注意这一家公司的数据，还要看整个行业乃至整体的经济数据。沃尔夫教授说，“没有一家企业生活在真空中，他们都是互相联系的”。
无论哪个领域的财经记者，都必须关注宏观经济新闻。
21世纪的经济新闻越来越重要，相关性也越来越强。房价下跌、股市大幅波动、银行被政府接管、企业关闭、消费者负债沉重，这些都不是孤立的事件。要清楚地报道这些问题，就需要掌握宏观经济状况。比如，不是简单地谈论失业率上升或下降，而是要把全国性数据、地方性数据与当地的情况进行对比。
一般意义上，在中国值得关注的宏观经济数据主要包括：国内生产总值（GDP）、工业增加值、发电量、固定资产投资、社会消费品零售总额、消费者物价指数（CPI）、生产者物价指数（PPI）的增减变化，以及财政货币利率等金融数据情况。
在美国，财经记者关注的经济指标主要包括消费者信心指数、消费者物价指数、制造业指数、就业情况报告、利率声明、零售业指数等。此外，美国还有专门的出货量、库存、订单数据。如果制造商的新订单正在上涨，很可能会有更多的货物出货，这是经济向好的指标；如果制造商库存水平上升，则意味着销售下滑，这是经济的负面指标。这些信息通常会在固定时间发布，对金融市场影响很大。
“这些数据都来自一线调查，离市场最近。”罗什教授说。
此外，许多研究机构、投资机构的报告也会对经济进行观察预测。美国供应管理研究所（原为全国采购管理协会）每月会发布一份全国性调查报告，即采购经理人指数（PMI），其中考虑因素有新订单、生产、就业、交货和库存。因此，PMI的大幅走势可能意味着经济的变化。
中国类似的数据来自两个方面：一是中国物流与采购联合会（CFLP）发布的中国制造业采购经理人指数（官方PMI），二是财新中国制造业采购经理人指数（财新PMI，由英国研究公司Markit Group Ltd.与财新合作发布）。
来自非官方的经济监测和调查报告大部分时间与官方的统计数据走向一致，但有时也会不一致，甚至相反，出现相反的方向也许是经济正在发生变化的第一个迹象。
经济学本身不是一门孤立的学科，经济理论经常发出混合信号。因此，财经记者需要清楚地理解每项经济指标的含义，以深刻地理解他们准备撰写的内容。否则写出来的财经新闻也会发出混合信号，这显然不是读者需要的内容。
克里斯·罗什教授举了2008年美国次贷危机的例子。当时经济数据大幅下滑，看上去很糟，但是记者应该首先明确，次贷危机的发生是经济衰退的原因，而不是其结果。许多企业和消费者因为过度借贷背负了巨大债务，消费者无力还贷，企业关闭。次贷危机发生的最重要因素，是华尔街出售了消费者购买的房屋和汽车等物品，向投资者大量出售次级贷款证券化产品，完全不考虑这些被证券化的贷款信誉。
“如果财经记者没有理解这个问题，关于次贷危机的报道方向显然不会正确。”罗什说，“经济学家对于当时出现的问题会发表各种各样的观点，发出的信号并不统一。如果记者简单地听信某一些说法，写出的稿件可能也是混乱不清的。”
“‘简单’和‘解释’，是财经新闻写作中最重要的元素，做不到这一点，读者就不会想看。”罗什说。