二、股东之间有矛盾，彼此容易同床异梦

网络上曾有过这样一个案例：

中芯国际是中国最大的半导体制造商，随着原董事长江上舟的去世，此前早已存在的高管之间的矛盾彻底爆发。王宁国提交辞职报告，表明中芯国际的内讧已经到了无法调解的地步，更大规模的人事地震在所难免，刚刚尝到盈利甜头的中芯国际再次陷入困局。

中芯国际最大的硬伤，就是股权结构不合理；前几大股东股权太接近，又各打各的算盘，很容易形成掣肘；再加上历史遗留下来的帮派体系问题错综复杂，自然容易发生内乱。一旦中芯国际精心培养的技术骨干分崩离析，未来发展也就堪忧了。

目前，中芯国际的第一大股东是大唐电信，占据19.14%的股权；中投持有中芯国际11.6%的股权，为第二大股东；上海实业和台积电分别占股8.2%和6.543%。其中，大唐电信、中投和上海实业等三家大股东，都是实力雄厚的国有公司；而台积电又是业界第一的大佬。几大股东之间股权相差并不多，这都中芯国际的动荡埋下了伏笔。

中芯国际剧烈的人事动荡背后，是各大股东之间的控制权之争。公司陷入困境，股权结构不合理是根源所在。

无独有偶。

2014年7月，赵凌燕和张海星一起成立了“深圳疯孩科技有限公司”（下称“深圳疯孩”，现已更名为“深圳柏晨科技有限公司”）。起初的想法是做一款硬件音频产品，看到小米微博上的OM/ONE磁悬浮音响的创意，研发了Mars的产品原型。

2014年10月，张海星赴美签证被拒，赵凌燕到美国负责众筹事项；12月5日，Mars如愿上线，在indiegogo上创造了奇迹——1个小时突破1万美元，24小时完成10万美元众筹目标，最终以61万美元的金额完美收官，支持者超过三千人，成为indiegogo平台上支持人数第一、众筹金额第二的项目，也在国内打响了名气。可是，很快赵凌燕就不堪超强度的工作而突发急性胆囊炎病倒，转回国内住院治疗。

接下来发生的事情让人始料未及。张海星既没负担赵凌燕的医药费，也没有给赵凌燕交付任何医疗保险，反而利用自己的大股东身份将“深圳疯孩”进行了一系列股权变动，成了空壳公司。

另外，在北美进行众筹时，为了便于款项流通，两人在香港注册成立了“疯孩科技”。可是，在这家公司中，赵凌燕没有及时出资，在提出解散公司未遂的情况下，张海星将此公司以1万港币转让了出去。公司进入清算阶段，赵凌燕拒不合作，致使无法进行。

之后，张海星又跟原公司CTO朱田俊成立了新公司——深圳原动科技，将Crazy baby品牌转让过去，同时获得了一笔新投资。赵凌燕在这家公司中没有一点股权，而原有投入的资金，因为没能进行清算，暂时不能收回。另外，香港公司已经被转让，当时61万美元的众筹款项也不知去处。

赵凌燕是项目的联合发起人之一，还是Mars成名背后的操盘手之一，可是如今的她跟Mars及Crazybaby没有半点关系。

现代企业，合理的股权架构虽然不能完全避免各种狗血剧，却能够尽可能地保护双方利益。合理的股权设计，设计的就是各种“人性的万一”，就是要通过一种制度去规避人性的弱点和阴暗面。

合伙创业，相互间的信任、依赖和欣赏不言而喻。之所以最后陌路天涯，很大程度上就是因为股权设计缺少人性关怀，让合伙人感受到了不公平，心态失衡。

为什么说股权关涉人性？因为股权的主要权能就是对公司的经营管理权和分红权，而对权利和经济利益的不懈追求，是人性的本能。失败的中小企业，60%都是因为合伙人之间的股权纠纷；即使是最终成功了，大部分也经历过股权纠纷。因此，设定合理的股权设计异常重要。那么，什么样的股权设计才是合理的呢？

1.与合伙人的贡献、企业类型相匹配。虽然我国《公司法》规定的出资方式仅限于可以用货币估价并依法转让的非货币财产，比如：货币或实物、知识产权、土地使用权等，但公司在设计股权时，不能仅考虑显性的贡献因素，还要充分体现合伙人的能力、精力、技术、资源等隐性因素。

2.合理设计合伙人退出机制。设计合伙人退出机制时，首先，要将合伙人的股权份额与服务期限挂钩，约定股权成熟期，并逐步兑现给合伙人；其次，设定股权强制回购机制，在合伙人中途退出时，其他合伙人或公司有权按照约定方式受让或回购相应的未成熟、已成熟股权；最后，对于中途离职不愿退股的行为，约定一定比例的违约金。

3.减少婚姻、继承等不确定因素的影响。创业企业的组织形态主要是合伙企业和有限责任公司，具有明显的人合性。而合伙人婚姻、家庭等不确定因素既有可能冲击人合性，还可能严重阻碍企业的发展。我国《婚姻法》实行夫妻财产共同制，除非双方特别约定和例外情形，否则夫妻关系存续期间的财产都是共同共有，当然也包括股权。