1.4 日内投机操作仓位管理

投资者心中都存在着这样一个问题：在进行期货交易时，到底该用怎样的仓位进行操作？这个问题看似简单，但若不科学地设定仓位，则很容易导致盈亏不均衡。

仓位设定的原则就是，要与自己的风险承受能力匹配。大家听到满仓就会想到一个词—爆仓，出现爆仓一定是亏损的，所以要特别小心。比如，用 10 万元资金满仓开 30 手螺纹，此时价格下跌 1 个点，保证金就变为负数了，亏损 300 元，因为保证金为负，所以期货公司会通知你追加保证金，若不追加就会被强行平仓（简称为强平），而一旦被强平了就是所谓的爆仓了。

爆仓的字面意思是：投资者账号中的权益为负。爆仓并不可怕，可怕的是“穿仓”，若满仓时赶上连续涨停或者跌停，则根本无法平仓，这个时候所有的资金都会亏完并且还倒欠期货公司钱。所以，在实际交易时还是尽量不要满仓，最好将总仓位控制在 90%～95%。

日内交易因为不涉及隔夜，所以风险只是在价格连续波动时投资者对形态走向判断错误而导致的亏损，在投资者严格执行止损纪律的情况下，日内操作的风险是极小的，但若想提高收益率，仓位过轻的话就没有任何意义了。亏损的幅度决定了仓位的大小，这一点一定要牢记！

日内交易设定仓位的第一要点是：仓位必须保持统一，不能变来变去。千万不要因为盈利了就满仓做，亏损了便轻仓做，这样盈亏做不到均等，就很难稳定赚钱了。相信大家都有过这样的经历，在重仓出现较大亏损后胆子变小了，不敢再重仓做了，改为轻仓操作后实现了连续盈利，从而找回了失去的信心与勇气，于是又敢重仓去操作，而后再次受到重创产生巨大亏损，再度失去信心转而轻仓操作，从而陷入怪圈之中。其实一次大波动造成的亏损幅度靠着连续的小盈利基本无法扳回，所以仓位不能总变来变去。

除日内交易的仓位必须要保持统一之外，还要看一下操作对象的搭配。比如，把原油跟玉米淀粉放在一起做就不合适了，因为原油属于活跃的品种，它产生的盈亏幅度都很大，而玉米淀粉属于波动缓慢的品种，它产生的盈亏幅度较小，虽然原油开的手数要远小于玉米淀粉的，但操作玉米淀粉产生的亏损，原油可以轻易地扳回来，而原油一小波行情带来的亏损，就需要玉米淀粉一大波行情才可以扳回来，这就不平衡了。可以将沪镍与PP放在一起操作，因为这两者都是非常活跃的品种，属于同一个类型，因此，放在一起操作是没有问题的。再比如将螺纹跟沥青放在一起操作也是可以的，因为两者都属于价格波动相对活跃的品种，千万不要把波动活跃度相差过大的品种搭配在一起。

除要关注价格波动活跃度之外，还有一个要注意的事项，那就是价格一定要相近。比如，苹果与豆一放在一起做就不合适，虽然两者都属于活跃品种，但是，苹果的价格是豆一的两倍，这样就容易出现刚才说的情况：价格高的品种一小波亏损就需要价格低的品种出现一大波行情去追回。

如果进行日线大趋势的操作，仓位又该如何设置呢？日线的操作就不能采取统一的仓位设置了，因为虽然日线级别的操作盈利会非常大，但一旦操作失误，造成的亏损也将是极大的。有读者可能会问，在做日线操作时使用十分之一仓或者五分之一仓来做，这样风险不就小了吗？风险的确是小了，但那还怎么赚钱呢？

日线或其他大周期的仓位设定规则是由亏损倒推仓位的。当价格的波动符合操作要求时，首先确定这个形态的开仓点与止损点，并据此计算一下每手的亏损幅度，然后自己设定一个可以承受的亏损的最大数值，根据两者的比值得出开仓的手数。比如，想对某个品种操作，通过开仓点与止损点计算出每手要亏损 200 元，自己此时能承受的亏损是 1 万元，那可开手数就是 50 手。这样一来，即使形态失败，产生的亏损也完全在自己承受范围之内，心理上就不会有太大的压力了。

设定自己能接受的单笔最大亏损是止损的底限，必须要控制住，然后根据价格的具体走势计算出每手的亏损额度，两者相除就是可开仓的手数上限。这样做便把形态的宽窄幅度与风险直接挂钩了，这是长周期K线交易设定仓位的科学方法。

这样设置仓位时，总亏损是既定的，投资者就可以耐心等待那些止损小的形态出现，也可以多开一些手数，一旦形态走成功，盈利就会比较多，但亏损在自己的预期之内。希望各位读者朋友都能正确地设置仓位，只有仓位设定正确了，盈利才会均衡，这是实现稳定盈利的前提。