8 经营策略

8.1 多项宏观经济因素与汽车行业销量相关

汽车行业是典型的周期性行业，汽车行业的增速与GDP增速整体呈正相关的关系，而且汽车行业销量增速的波动大于GDP增速的波动。

人均新车消费支出占人均可支配收入比重与GDP增速高度相关。汽车是可选且耐用消费品，当经济下行时，GDP增速放缓时，汽车的消费优先级相对靠后，因此新车消费支出占人均可支配收入比重下降，这也解释了新车销量波动幅度大于GDP波动的幅度。当经济企稳时，新车消费支出占可支配收入比重有所回升。

利率会影响消费者的购车意愿和购车成本，可能是汽车销量先导指标。利率下降，促进消费，有利于新车销售；利率上升，居民消费意愿下降，汽车销量减少。其次，利率影响贷款买车的成本，当利率下降时，贷款购车成本减少，促使消费者购车；当利率上升时，贷款购车成本增加，这部分消费者可能会选择放弃购车。利率会影响消费者的购车意愿和购车成本，可能是汽车销量先导指标，汽车金融渗透率越高的市场，可能越明显。

人口总量和人口结构都会影响汽车行业的销量。人口总量会影响汽车行业的销量上限，人口结构对汽车行业也有着重要的影响。18～64岁（或者20～64岁）的人口数量对汽车行业销量影响最大，不仅要关注千人汽车保有量也应该关注18～64岁（或者20～64岁）人口的千人汽车保有量。日本因为人口老龄化，20～64岁人口下降，导致汽车销量下降。当千人汽车保有量企稳的时候，可以通过人口结构预测未来该市场的增长潜力。

石油的价格和供应量极大地影响了汽车消费者的购买习惯和意愿。油价暴涨的时候，汽车行业销量可能出现下滑，同时燃油经济性好的小型车会更受市场青睐。

贸易保护政策不能提升企业的竞争力，排放法案和燃油经济性法案的升级利好技术先进的企业。美国与日本曾签订协议，限制日本向美国出口的汽车数量。短期内影响了日本车企在美国的销量，但是并没有从根本上改变美国车企的竞争力。随着日本车企在美国建厂，日系车在美国的市场占有率进一步上升。《清洁空气法》给了本田等日系车在美国进一步扩大市场份额的机会。《公司平均燃油经济性标准》迫使美系车提高燃油经济性，缩小了与日系车的差距，但是美系车因此增加了研发成本。