一、系统性风险趋势

国家系统性风险指数，是股指、汇率、国债、经济潜力空间和经济物价五个子风险指数，各占20%的权重构成。爱尔兰股指是1983年才有数据，2年期国债是2003年有数据，物价是在2004年才开始有数据。早期由于缺乏国债风险指数、股指风险指数和经济物价风险指数，其系统性风险指数数值也偏低。

爱尔兰是一个以农牧业为主、经济发达的国家。被称为“欧洲的农村”。爱尔兰经济对外依存度较高，从爱尔兰系统性风险趋势与主要贸易伙伴国家系统性风险趋势的指数数值的相关性分析来看，爱尔兰与美国、英国和比利时的相关性系数分别为0.26、0.49和0.62。其中，与比利时的相关性最高，其系统性风险趋势也与比利时系统性风险趋势极其相似，经济上的相互依赖，这可能与它们同是欧盟国家，也是欧元区国家等因素有关。

从2004—2018年系统性风险指数频率分区间的分布来看，爱尔兰系统性风险指数主要集中在24—71之间。从指数小于50的年度分布来看，主要集中于三个区域：一是2006—2013年（在2008年3月17日出现最低点29.43），其间，受全球金融风暴、欧洲债务危机影响；二是2014—2017年（在2015年3月31日出现最低点25.78），其间，与英国脱欧公投、国际油价大幅波动、美元进入加息通道、贸易伙伴的经济持续低迷等因素有关。

2018年12月31日，爱尔兰系统性风险指数为61.26水平（以上参见图1-13）。未来受全球经济复苏放缓、英国脱欧和美元周期坎等因素影响，爱尔兰系统性风险指数会在50—70区间波动。但作为小国，爱尔兰未来系统性风险指数也可能受外部影响而下破50线。

图1-13 爱尔兰系统性风险指数趋势

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