引言　长期定投的价值

月薪几千元也能存下百万元巨款

我曾一直建议大家进行价值投资，因为这样起码大家会少亏钱，即使资金暂时被套住，大家也有解套的机会。但是最后我发现，大家一般都拿不住股票，结果还是亏钱。当然也有不少粉丝转型做价值投资后，真的从股市赚到了钱，但很快又“吐”了回去，心态立马又崩溃了！而选择指数基金定投的人，大多一直在赚钱。所以最后我发现，指数基金定投才是适合所有散户的投资方式，而且是唯一一条适合散户走的路。巴菲特用“十年赌约”也证明了指数基金定投是普通民众在资本市场赚钱的最佳路径。

我一直想提笔给月薪几千元的朋友写一个全面的理财方案，其实我脑海里面已经有具体的内容了，就是需要花时间整理出来！对于一个月薪几千元的人来说，存下百万元巨款似乎是一个“不可能实现”的梦想，那么事实真的如此吗？答案是否定的。经过若干年的科学规划，在一定的努力程度下，大家完全可以实现这个梦想。而一旦实现这个梦想，大家未来的赚钱速度就会加速，从“睡前收入”转向“睡后收入”。我觉得写这本书非常有意义，因为我国绝大多数工薪阶层家庭的收入水平都是月薪几千元，夫妻双方每月收入各5 000元，家庭年收入12万元左右。接下来我将从几个方面具体跟大家说说月薪几千元如何存下百万元巨款。

第一，转变理念，拥抱资本市场。

股票或基金一定是最值得普通家庭配置的金融资产，我为什么这么说呢？上证指数从1990年的100点涨到2020年1月的3 100点左右，在30年时间里上涨了大概30倍，复合年化收益率为12.2%。而且2020年1月的市场点位处于历史低估区域，如果市场点位处于中位数合理估值，上证指数应该是4 500点左右，也就是大概上涨了44倍，那么复合年化收益率应该为13.6%。而在大家都认为最好的中国房地产市场的黄金30年里，房产的复合年化收益率又如何呢？从1990年算起，在30年时间里，北京房产的复合年化收益率约为8%，上海房产的复合年化收益率约为12%。由此可见，拉长周期来看，上证指数的总收益率更高，别看复合年化收益率一年只差几个点，如果复合30年，甚至50年，收益可能相差几十倍。而且大家要知道，这30年一定是中国房价上涨最快的30年，未来30年房价不可能再上涨这么快了，国家也不允许其上涨这么快。所以A股是未来最好的投资之地，但是大家一定要掌握正确的方法，不要自己去炒股，而是要拥抱指数，拥抱最能代表中国经济的指数。这就是我建议大家买入指数基金的主要原因，即未来30年大家依然可以获得超过前30年买房的复合年化收益率。

第二，让自己慢下来，一步一个脚印，慢慢变富。

很多人冲入股市的动力都是听说股市能赚很多钱，是一个可以一夜暴富的场所。大家不惜一切代价要成为那个暴富者，尤其希望通过股市赚到很多钱后可以环游世界，辞掉不喜欢的工作，拥有更好的物质条件，可是事实怎么样呢？我可以很明确地告诉大家：股市是这个世界上最难赚钱的地方，而且这与大家的努力程度、学历、智商无关。甚至大家越努力，失败的可能性越高。你在股市努力一辈子最终可能一无所获，这个结局的概率高达90%，所以我们在股市没有赚到钱非常正常，因为那是大多数人的正常结局。

那么在股市赚钱真的那么难吗？不，难的原因是大家都觉得股市能让人暴富，这蒙蔽了大家的双眼，才让大家觉得在股市赚钱那么难。如果放弃暴富思想，让自己慢下来，选择合适的方式，大家会发现在股市赚钱并没有那么难，而且是可以实现的目标。无论大家原来有多少钱，放弃暴富思想，慢慢变富只是时间问题。我们多次在粉丝见面会现场强调一个观点：现在对各位来说，最紧迫的事情不是赚多少钱，而是先解决亏损的问题，做到在股市里不亏钱，那么剩下的机会都能赚钱。特别是如果大家现在的本金比较少，那么更要解决亏损的问题，绝不能因为本金少，就希望在股市里赚快钱，最后连仅有的本金都亏进去了。如果唯一能下蛋的“鸡”都没有了，大家还怎么可能通过“下蛋”赚取人生的第一个100万元呢？

那么解决亏损最好的办法是什么？我在很多文章里反复强调过：定投指数基金，而且是任意宽基指数基金。我推荐大家购买代表中国优秀上市公司的沪深300指数基金，也可以选择增强型的沪深300指数基金，这样大家就可以轻松地解决亏损的问题，而且从长期来看还可以获得远超银行理财产品的收益，同时非常节省精力。当大家还没有100万元存款的时候，最值得花精力的事情其实是提升工作能力。一方面，大家要通过不断学习提高工作能力，增强自己未来产出现金的能力。另一方面，大家要努力工作，争取加薪，让自己有更多的本金可以买入指数基金。我给大家看一套数据：2017—2019年主要的宽基指数基金的年化收益率为9.44%～17.38%不等。表1的第四列是三年总收益率，第五列是年化收益率。（数据有点老，大家看个大概即可。）

主要行业指数基金的年化收益率也是7.3%～35.57%不等，如表2所示。

根据以上数据可知，只要大家选择任意一只指数基金，长期定投，大家在股市亏钱的问题几乎能被完美解决。而且大家要注意在买入后不要频繁买进和卖出，导致利润被手续费“吃光”。大家只要耐心持有，或逐步定投，把剩下的事情交给时间即可。将时间拉长到10年，指数基金的收益超过银行理财产品的收益的概率为90%以上，而且这种操作的风险非常低，因为指数几乎没有倒闭的可能。

面对琳琅满目的指数基金，大家一下子也很难决断，所以我和芒叔反复对比和甄别，认为以下两种指数基金最能代表中国经济，非常值得大家关注，其一是沪深300增强型指数基金，其二是恒生中国企业指数交易型开放式指数基金（简称恒生国企ETF）。后者跟成熟市场对接，并且成份股包括了代表新经济的腾讯和阿里巴巴，所以是更能代表未来中国经济的指数。沪深300增强型指数基金的好处是：它几乎跟A股的估值同步。最重要的是，它的投资策略是关注中国一百多家最优秀的上市公司，根据估值动态地调整单家公司的仓位比例，任何单家公司的股价波动都不会造成太大损失。而且如果大家每次都是在低估值时买入，那么沪深300增强型指数基金下跌的空间也很小。从历史业绩来看，沪深300增强型指数基金的涨幅远远跑赢了沪深300指数，所以是比较适合的定投对象。沪深300增强型指数基金的年度涨幅如表3所示。

由上面的数据可知，从2012年到2019年，沪深300增强型指数基金只在2013年、2016年和2018年出现过年度亏损，其余年份的收益率都非常高。沪深300增强型指数基金与沪深300指数的涨幅对比如表4所示。

由表4可知，沪深300增强型指数基金在2017—2019年的总收益率大概跑赢沪深300指数21个百分点，这个业绩应该也是很出色的。

现在，我们已经选好了理财方式和产品，那么如何规划才能存够100万元，让赚钱进入真正的“睡后时代”呢？

下面，我以月薪5 000元来计算，大家首先要遵守两个原则。第一，大件消费不得超过月收入的10%。当大家遇到可买可不买的东西时，要放弃消费，延迟消费，不要任意挥霍最早用于原始积累的资金。第二，所有生活开销必须一一记账。买一包卫生纸都要记账，每月总结，争取每月都能截流部分开销，直至每月消费不超过1 000元。注意：节约不能以牺牲健康为代价。例如，你本来经常出去吃快餐，现在你可以选择去菜市场买菜自己动手做饭。如果你是一个人生活，可以晚上用电饭煲蒸一道菜，早上再蒸一道菜，把菜装进保温盒带到单位作为午饭。这样你每月的伙食开销可以节约500元。而原来每天两顿快餐的费用至少30元，一个月的快餐费用起码1 000元。这样优化后，你不但吃得更好、更健康，每月还可以多出500元用于投资。如果你租房，那么请搬到公司附近，即使住条件艰苦一点的合租房也不要紧，只要把自己的区域打扫得整洁，将来你会住上别墅。注意：每月房租不得超过月收入的10%，再将每月交通费缩减到月收入的5%以内。这样安排之后，你每月主要的开销可以节约至1 000元以内，每月就可以存下4 000元。如果你有机会赚外快，那么在合法的前提下，可以辛苦一点，如晚上帮人代驾、送外卖等。一方面，你可以用外快收入补贴额外开销；另一方面，你可以争取每月再多存1 000元，这样你的定投金额可以达到每月5 000元。假如我们从2010年1月1日开始每月定投5 000元某只沪深300增强型指数基金，具体情况如图1所示。

到2020年1月1日，根据历史实际业绩计算，我们的期末总资产大概可以达到113.15万元。大家轻松存下了百万元巨款，马上可以迈入钱生钱的加速阶段。

退一步讲，即使你今天已经50岁，每月开始定投5 000元，到60岁退休时你依然可以获得百万元存款。然后你可以用这百万元存款投资靠谱的私募基金，让资产继续复利增长，你的退休生活也会越过越富有，而不是等退休时还要看人脸色到处打零工贴补家用。再退一步讲，即使你已经60岁了，你依然可以在70岁时获得财务的相对自由。总之，你什么时候开始定投都不晚，但如果你还继续短线“搏杀”，即使你现在20岁，那么你到60岁时依然不会富有，甚至事业、爱情、家庭都一塌糊涂，将大好的年华浪费在了每天波动的K线上，痛苦地挣扎一辈子。

通过以上计算结果，我们可以总结几个关键点。

第一，在投资初期一定要节约每一分钱。如果你将最开始花出去的100元用来投资，这笔钱将来也许可以买一辆汽车。

第二，除了节约，很重要的一点是做一份兼职工作，增加投资初期的定投资金。如果你每月存4 000元，那么10年后，你只能存下90万元，没有达到购买私募基金的门槛，无法进入赚钱加速阶段。如果你通过兼职每月多存1 000元，10年后你就大概可以获得113.15万元的存款，完美进入赚钱加速阶段。

第三，努力工作，争取加薪。如果你产出现金的能力增强了，每月的存款增多了，就可以提前进入赚钱加速阶段。例如，你每月有1万元的收入，每月定投8 000元，大约7年就可以获得100万元的存款。

其实，如果一个家庭中两个人的收入都是中等水平，每月还是可以存下8 000元的，就是要精打细算一点。像我们家，我和十点嫂在刚开始工作的前3年都是每天记账，计算着花每一分钱。我们完全依靠自己，在大学毕业的第2年购买了一套二室一厅的房子（总价7.8万元）。到毕业的第5年，我们拥有了人生的第一个100万元存款。我们积累原始资金的方法就是省和存，同时赚了点外快，并没有什么大的发财机会。两个人的工资加上开了一家饭馆赚到一些钱，我们在4年时间里存下了50万元，然后碰到2006年的大牛市，资产又翻了一番，我们从此没再缺过钱，而且进入了赚钱的加速阶段。

看完我们的经历，大家真的不用羡慕，因为你们也可以做到，我相信现在很多人的月薪都超过5 000元。如果你今天的月薪还没有超过5 000元，我建议你先在如何提升自己的工作能力方面加把劲，争取赚到5 000元才是你努力的重要方向，而不是拿着自己微薄的血汗钱企图在高手如云、最难赚钱的资本市场寻找“发财机会”，这样的努力是徒劳的。你应该去现实生活中寻找每月可以赚到5 000元以上的工作，或者做一份兼职工作，争取月收入超过5 000元。如果你已经有家庭了，今天晚上回家就跟爱人商量一下实施这个理财计划，两个人争取能够每月省出5 000～6 000元去定投。我相信这样一个理财规划，会让你的人生充满希望和惊喜，也会让你在面对生活压力时淡定很多。特别是在看到别人胡乱花钱时，你会不屑一顾，因为他们拿出一半以上的工资来挥霍人生，甚至花光工资来满足一时的消费快感，这样做的代价是很大的。

精选留言

陈欢：

我每月结余1.5万元，目前有现金50万元，请问老师，如果我定投指数基金，应该如何操作呢？

十点：

把50万元分成50份，分批投入。另外，用每月结余的1.5万元定投1万元，这样你每月可以定投2万元，坚持10年，你大概会有500万元的资产。之后每月你即使不定投了，大概也有4万～5万元的投资收益。按照50%的通货膨胀率来计算，10年后的月收入4万元相当于现在的月收入2万元，这2万元还是额外的收益。

十点：

如果你再坚持定投10年，大概会有1 500万元的资产，每月的投资收益超过10万元。

五泉山：

十点老师你好，我想谈谈我的看法。第一，目前我国大多数人的工资达不到每月5 000元，尤其是在广大三线以下的城市和农村。第二，投资房产可以贷款，借杠杆，首付只需要全款的30%～50%，股票则需要全额付款。

十点：

指数基金定投只要定时付一点钱即可，房子首付也是大额资金。平常心：

人生是无常的，你现在计算得再好，说不定明天生活就发生变化了。生活的意义还是应该活在当下，不用刻意赚钱，顺其自然就好，在地球上能活过65岁的人大约只占8%，谁也不知道明天会发生什么。

十点：

所有觉得人生是享受当下的人都会越过越艰难。正因为人生苦短，我们才要过得更好。不想奋斗却想过好日子，那只能是天方夜谭，真正好的人生不仅有享受，更要有目标和理想。实现理想的过程带给我们的快乐会远远大于所谓的享受当下。

不求安逸的π：

2013年工作后我就开始记账了，后面还引入了预算机制，坚持到现在已有8年。我虽然没有像文中老师所说的那样严格控制支出，但是我很清楚自己的钱花哪儿去了，如果后面要做节流，哪些钱可以挤出来是一目了然的。在每年年底做复盘时，我也能快速地做好分析，这也算是给自己的一个交代。工作7年7个月后，我的税后年收入超过100万元，可用于投资的资金有50万元，还有100万元的房贷，我正逐步建立自己的资金循环。记账很重要，这是我对我身边的朋友们一直强调的事情，只不过听进去的人寥寥无几。

十点：

你很棒！

股市里“稳赚不赔”的两种方法

我已经看了3遍《聪明的投资者》，但是每次仍然会有新的体会。所以大家可以反复阅读经典的投资书，再通过实践来回味和总结。芒叔的办公桌上永远摆着一排书，那些是他反复看过的最经典的书，他一有空就拿出书来翻一翻，这些书成了他终生的“伴侣”。我越来越感觉依靠看书来做投资这件事很靠谱，因为我们每天犯的错误，其实之前的人都犯过了，我们何必要自己真金白银地交学费呢？之前的人都替我们交过了，我们只要花一点钱购买这些书，然后把盯盘的时间用来看书里总结的教训，我们就可以迅速成长，并且省下很多钱，甚至赚很多钱。关于能否定投价值股这个问题，《聪明的投资者》一书中的一段话已经给出了答案。

一位享誉华尔街乃至全美国的大人物约翰·拉斯科布曾经在为《女士之家杂志》（Ladies’Home Journal）撰写的一篇题为“每个人都应该成为富人”的文章中，为资本主义的美好前景大唱赞歌。他的说法是：如果你每月储蓄15美元，并将其投资于某一只优质的普通股，同时将其红利用于再投资，那么，20年后你累计投入的3 600美元将变成80 000美元。如果通用汽车这样的企业巨头真能一路走好，这确实不失为一条简单易行的致富之路。这一建议有多大的正确性呢？我们对此进行了一番粗略的估计：以道琼斯工业指数的30只样本股为投资标的，如果按照拉斯科布的办法，在1929—1948年间进行投资，那么，1949年年初你将拥有8 500美元。这笔钱比这个大人物所允诺的80 000美元要少得多，它也说明，任何乐观的预测和保证，都十分不可信。但是，同时我们也可以算出，这一投资的实际回报折合为年复合收益率后高达8%以上；考虑到该投资是在道琼斯工业指数为300点时开始买进的，而1948年年底其投资截止日的点数仅为177点，获得这个年复合收益率就显得更不容易了。这一记录表明，不管市场如何，每月定期买入优质股的这种原则是很有说服力的，这种方案被称为“美元成本平均法”（dollar-cost averaging）。

虽然后来发生了大萧条及股市暴跌，但巴菲特的老师格雷厄姆没有忘记拉斯科布的这篇文章，还帮他算了笔账：从1929年开始，每月用15美元买入道琼斯工业指数的30只成份股，20年后，资产可累积至8 500美元，年复合收益率可达到8%以上。虽然8 500美元比80 000美元少了许多，但大家要知道，同期道琼斯工业指数下跌了41%。格雷厄姆把这种定期定额的投资策略称为“美元成本平均法”。

格雷厄姆计算了两种方法的结果。

第一种方法是，定投像贵州茅台这样的优质公司，那么在20年的时间里，尽管道琼斯工业指数下跌了41%，但是大家每月定投的15美元变成了80 000美元。

第二种方法是，定投30只看好的价值股，那么在20年的时间里，尽管道琼斯工业指数下跌了41%，但是每月定投的15美元变成了8 500美元，年复合收益率也超过8%，而且在这20年中市场还经历了1929年这种百年一遇的经济危机，但最终大家还是依靠定投取得了这么好的收益率。

再退一步讲，如果大家实在选不出价值股，也可以选择定投宽基指数。以10年为一个周期，这种方法至少百分之百可以解决大家的亏损问题。