1.2 如何通过理财投资实现财务自由

根据我过去投资讲座现场做的调研，对于“投资的目的是什么”这个问题，90%以上的人回答：获得财务自由。

那到底应该如何定义财务自由呢？财务自由跟金融产品之间又是什么关系呢？我们看过很多投资者像过山车一样的投资绩效，好的时候像股神，不好的时候像瘟神，这是投资者没有适当处置投资收益造成的。投资收益越高的时候，持有的资产积累的风险就越高，投资者进行适当的调整配置，就像是水坝泄洪，能够适当释放风险。

所谓的财务自由，指的是被动收入大于基本生活费用。被动收入是指不需要付出任何脑力或劳力就能获得的收入。反之，主动收入就是需要付出脑力或劳力才能获得的收入。所以人们要实现财务自由，就需要建立超过基本生活费用的被动收入体系。主被动收入现金流动图解如图1-2所示。

从图1-2中可知，我们可以把资金简单地分成短期、中期、长期三个部分。

短期资金代表1年内要用的钱，主要用于生活必要的开支。预留短期资金的关键是确保资金供给的流动性，需要的时候，马上能取用，至少要准备相当于3～6个月生活开支的流动资金。短期资金来源于人们的主动收入，是用脑力、劳力和时间换来的收入。

既然短期资金规划的特点是确保流动性，那么用来承接短期资金的金融产品（银行的产品体系较全面）有活期存款（现金）、货币型基金、短期理财产品。

其配置逻辑可以分为两块：一是3～6个月的备用资金可以配置现金或者货币型基金，二是7～12个月的备用资金可以配置短期且风险低的理财产品。

中期资金是指可以保证1～3年不被动用的资金，是除去短期资金之后的闲置资金。中期资金规划的关键是赚取风险溢价，人们需要承担风险才能获取更高的收益，使更多资产升值。这部分的资金来源于短期结余的资金及人们的主动收入。

常见的用于承接中期资金投资的金融产品也可以分成两大块：一是股票型基金、偏股型基金，主要追求较高收益；二是平衡型基金、偏债型基金，主要追求稳定增长。

中期投资的盈利能否留住的关键在于“止盈”的执行力。只要按照本书后续章节去筛选偏股型基金和偏债型基金，并且按时追踪，最终很可能实现资产升值的目标。

长期资金是指超过3年以上不会动用的资金，主要用于资产的保值增值。长期资金规划的关键是本金安全、锁利，其资金来源是主动收入、中期资金投资获利的被动收入，这里的被动收入是孳息，只需要用时间（流动性）来换取。

常见的承接长期资金投资的品种有保险、房产、债券型基金或“固收+”基金。其中，“固收+”基金一般指的是80%以上的底层配置是固收类的产品，如国债、地方政府债、央行票据这类安全性极高的资产，其余部分可以逐步建立风险性的资产，如可转换债券（以下简称可转债）或股票。

当人们的长期被动收入（孳息）大于生活基本支出的时候，就可以说实现了财务自由。

其中，经常被忽略的地方是图1-2中的A、B、C三个箭头。

箭头A代表闲置的钱转投资。那么什么是闲置的钱？这里需要说明两种截然不同的理财观念。传统的理财观念是余钱储蓄，也就是工资收入减去生活支出后，剩下的钱用以储蓄和投资。这种观念优先满足的是生活支出，实际上也包含了欲望支出，支出范围通常是比较难控制的，最终很容易造成用于储蓄投资的钱难以稳定积累的局面。

相对来说，更加明智的做法是优先满足储蓄和投资，剩余的钱用于生活支出。尤其是刚进入社会的工薪族，累积投资本金，递延支出享乐，是至关重要的过程。

• 传统观念：工资收入-生活支出=储蓄和投资

• 投资观念：工资收入-储蓄和投资=生活支出

箭头B代表大额盈利的锁利行为，这里之所以用锁利而不是用止盈，是因为止盈是瞬间的效果，锁利是长久的效果，这在本质上有差异。大多数投资者都经历过从“天堂”到“地狱”的过程，这个过程也是投资的乐趣所在，可是乐趣过后我们的口袋是否也变鼓了呢？投资盈利要做止盈是许多投资者都知道的事情，但是止盈之后呢？无处安放的资金如果又重新回到原来的投资环境中，这个止盈就白做了。

一般来说，止盈不管设置多少，都需要评估一件事：这笔资金是不是足够大，大到影响你的生活。如果是，那就要趁早锁住利润，配置债券或者保险进行长期锁利；如果资金量不大，个位数的回报对你的生活没有任何帮助，那你就考虑把止盈出来的资金，以定投的方式投入到市盈率比较低估的市场中，等待下一次的止盈（本书中大部分的分析说明都是对这一块内容的深度剖析）。

箭头C代表“孳息＞生活费→财务自由”，孳息就是什么事都不做也会有稳定的收入，如定存利息、国债利息、保险分红、理财产品收益，甚至房租收入，等等。本书主要谈基金投资，但既然讲到短期、中期、长期配置，我还得叮咛一句，有大额资金的人士（每年能轻松缴100万元保险费，能缴5年的才算大额资金）可以好好考虑配置长期的保险，这类保险会将“终身复利3.5%”（数据时间为2020年3月）作为条款写进合同，等10年、20年后回头看，当下的这份合同等同于保险公司给你发工资，并且发一辈子，是稳赚不赔的。