第五节　稀土行业

一、市场供给

根据美国地质调查局数据显示，2020年全球稀土资源储量1.2亿吨（见图1-9），其中，我国占比38%，巴西和越南分别占比18%和19%，其次占比较多的是俄罗斯、印度、澳大利亚等（见图1-10）。

图1-9　2011—2020年全球稀土资源储量（单位：万吨）

（数据来源：USGS，2021年4月）

图1-10　2020年各国稀土资源储量占比

（数据来源：USGS，2021年4月）

2013—2017年全球稀土产量较为稳定，产量小幅在11～13万吨之间波动，但是在2018—2020年，全球稀土产量增加明显（见图1-11）。这主要是由于2018年美国开始重启芒特帕斯矿山，以及我国稀土矿配额增多，全球稀土矿产量增幅较大。根据美国地质调查局数据显示，2020年全球稀土矿产量达到24万吨。其中，我国14万吨，占全球总量的58%。美国、缅甸和澳大利亚是除我国以外稀土矿产量最大的3个国家，产量分别为：美国3.8万吨，占全球总量的16%；缅甸3万吨，占全球总量的12%；澳大利亚1.7万吨，占全球总量的7%（见图1-12）。

图1-11　2013—2020年全球稀土矿产量（单位：万吨）

（数据来源：USGS，2021年4月）

虽然2020年很多行业受到了疫情的冲击，但随着未来几年全球新增稀土矿项目的推进，预计到2029年全球稀土矿产量仍将保持增长的态势，或将突破25万吨。

图1-12　2020年各国稀土矿产量占比

（数据来源：USGS，2021年4月）

全球稀土矿中，铈和镧产量占稀土氧化物总产量的40%和20%，钕和镨分别占14%和3%，钇占3%左右。重稀土的镝、铽、铕占全球氧化物总产量的2%～3%。

从全球新增稀土项目来看，莱纳斯在澳大利亚有稀土矿山，在马来西亚的稀土分离厂，因疫情以及需求的原因，2020年3—4月份暂停生产，导致其2019—2020年财年镨钕氧化物产量下降了21%，为4656吨。该公司大部分的稀土销售到日本市场，去年与美国国防部签署协议，与blue light共同规划重稀土的分离设施，目前莱纳斯的开工率在75%左右，镨钕氧化物月产量450吨。北方矿业是我国以外唯一的重稀土生产商，碳酸稀土的年目标达1200吨。Hastings预计下半年投产，并且与一些中国稀土工厂签署了供应协议。阿尔法公司预计明年投产，已与部分的磁材厂签订了镨钕的供应协议。2018年初Mountain pass复产，是美国唯一运行的稀土矿山，其轻稀土矿全部销售到中国，该公司也与美国国防部签订了协议，推进重稀土的分离设计工作（见表1-4）。

表1-4　全球主要稀土项目

二、市场需求

虽然全球性疫情严重抑制了稀土终端市场的需求，但近年来，全球对稀土材料的消费仍在不断增长，全球稀土消费从2010年的12.5万吨增长至2020年的约20万吨。随着全球新能源的发展和各国环境政策的推行，新能源汽车、风电节能产业或将迎来高速发展。其中新能源汽车是全球汽车产业绿色发展和转型升级的重要方向，也是我国汽车产业发展的一种战略选择，2020年全球新能源汽车产量约为260万辆。据中信证券预测，2025年全球新能源汽车产量将达到1000多万辆，按照每辆新能源汽车消耗钕铁硼5千克计算，2025年，全球新能源汽车产量将带来8.87万吨钕铁硼需求的增量。此外，碳中和趋势下，风力发电、节能电器将持续拉动钕铁硼消费，而工业机器人、智能制造以及稀土储氢、稀土催化等稀土功能材料都具有较好的发展前景。从需求端的强劲拉动来看，永磁材料使用的原料镨钕、镝铽等产品需求量在2021年呈稳步扩大趋势。

从数量上来看，在全球的稀土消费中，玻璃磁材以及催化剂的领域占据主要份额，而我国磁材领域用量占比更高。从价值来看，磁材行业的稀土消耗占比最大，2019年的数据显示高达65%，远超其他行业与铁棚主要应用在汽车、新能源电机、工业机器人、风电、变频空调等方面（见图1-13、图1-14）。

图1-13　全球各行业稀土消费量占比

（数据来源：argus，2021年4月）

图1-14　全球各行业稀土消费量占比

（数据来源：argus，2021年4月）