第四节　龙抬头，牛未醒[1]

没有一种理论能够十分精准有效地预测大盘的走势与世界股市的格局。我们能做到的就是勇于探索与实践，坚持自我，不轻言放弃，静观自己的心。

上证指数收于3058点，比我在2月6日于微信平台发文所预测的3050～3067点高位震荡回落，仅差8点。我预计，2020年“两会”后利好所带来的延长浪，或将在3127～3180点区间结束本轮反弹。

值得注意的是，道指如我2月13日一文所写，在临近30000点大关时，连续数日出现小幅下跌，并构成日K线小M头右肩下探形态。这是巧合还是另有突发事件？我们只需静观其变。一方面，如果外盘集体出现获利了结行为，迅速下跌，那么A股原本脆弱的技术性调整可能会被重挫，这是我们不愿看到但又必须面对与防范的。加之海外新冠肺炎疫情控制不力，国际经济势必陷入停滞甚至衰退，从而使国内外股市雪上加霜。另一方面，全球第二大指数编制公司富时罗素宣布，将按时在3月23日扩容第三批A股因子。新增纳入因子后，A股比例将从15%提升至25%。这是否会与上述事件发生“偶然”共振？如果是，则其也将使市场产生剧烈波动。基于上述思考，我认为，投资者应放弃价值投资长期持有的原则。在3月底的前后几周，一旦外盘大跌，大面积的股票价值缩水将成为必然。[2]不经历血雨腥风，哪见牛市之彩虹！

图1-4-1　2019年11月—2020年4月上证指数日K线走势

我认为，在崇尚长期价值投资理念的同时，我们也要潜心学习牛熊转换的周期性择时，如此才能在不可预知的市场，趋利避害，取得投资成功。

[1]本文创作于2020年2月24日大跌前夜，为实盘操作笔记，主题为对道琼斯指数万点下跌的预警与沉思。笔者愿将此文献给战斗在抗击新冠肺炎疫情一线的勇士们。

[2]实际情况为，2020年3月，道指四次熔断，带动A股二次探底至2646点。上证指数走势见图1-4-1。